Токенізація розблокування приватного кредитування

Написано: Zeus

Переклад: Block unicorn

Особистий кредит — це позика без участі банків. Фізичні особи та підприємства не зобов’язані звертатися до комерційних банків, а можуть позичати у приватних кредитних організацій. Ці організації можуть бути інвестиційними фондами, спеціалізованими кредитними установами або фінансовими компаніями. Позичальник отримує необхідні кошти, а кредитна організація — заробляє на відсотках за ризик. Все просто. Це і є основна ідея приватного кредитування.

Цей ринок існує тому, що банки не видають кредити всім. Банки мають суворі правила, довгі процеси, і багато заявок на кредити відхиляються. Приватні кредитні організації заповнюють цю прогалину, але через вищий ризик кошти зазвичай блокуються довше, тому вони стягують вищі відсотки.

Саме тому доходність приватного кредитування зазвичай вища за депозитні рахунки або державні облігації. Хтось платить за цей дохід — він не виникає з нічого.

Довгий час приватне кредитування було важко залучити. Вам потрібні великі суми для входу, і ваші кошти часто блокуються на роки. Важко продати свою позицію, і після інвестиції ви не маєте багато інформації. Це вигідно великим інвесторам, але відчиняє двері для більшості людей.

Токенізація (Tokenization) не змінила сутність приватного кредитування, вона змінила спосіб його роботи. Позики залишаються у реальному світі, існують юридичні договори, і позичальники повертають кредити. Відмінність у тому, що право власності більше не відстежується через паперові документи та складні системи, а у цифровій формі на блокчейні.

Можна зрозуміти так: сама позика не змінилася, лише система навколо неї оновилася. Саме тому приватне кредитування стало одним із найбільших реальних активів (RWA) у блокчейні.

Через позики, що циркулюють у мережі, на порядок більше, ніж через золото, акції або нерухомість. Це тому, що інвестори цінують стабільний дохід і масштабованість.

Наприклад, уявімо, що хтось бере кредит під заставу нерухомості, а ці кредити об’єднують у пул. Інвестори вкладають кошти у цей пул і отримують відсотки, коли власник повертає кредит. За допомогою токенізації інвестори можуть мати цифрові частки, краще бачити стан погашення і легше купувати або продавати їх.

Ще один приклад — приватні кредитні фонди. Вони видають кредити багатьом позичальникам одночасно. Токенізація дозволяє менші інвестиційні суми та зручний доступ, але фонди все одно мають дотримуватися правил і регуляцій.

Токенізація може спростити доступ, зменшити адміністративне навантаження, прискорити процес і підвищити прозорість. Але вона не може усунути ризики. Якщо позичальник припинить погашати, буде збиток. Якщо багато людей одночасно вийдуть, ліквідність зникне.

Приватне кредитування з токенізацією за своєю природою залишається позикою. Вам все ще потрібно довіряти позичальнику, що він поверне кредит вчасно, і довіряти менеджеру фонду, що він виконає свою роботу. Ця технологія не захищає від поганих позик.

Тому при оцінці будь-якого приватного кредитного продукту (незалежно від того, чи базується він на блокчейні) питання прості:

Хто бере позику? Чому їм потрібні ці гроші? Які гарантії під цю позику? Як повернути кошти? Чому ця доходність? Якщо відповіді на ці питання неясні — краще відмовитися.

Саме тому приватне кредитування з токенізацією так важливе. Це стосується того, як перенести один із найбільших світових ринків позик на більш досконалу платформу.