Криптовалютний ринок у перший тиждень лютого відзначився напруженим протистоянням між «биками» та «ведмедями». Лише за останні 24 години загальна сума ліквідацій позицій із кредитним плечем сягнула приблизно 324,6 мільйона доларів США. Хоча наразі перевага на боці «ведмедів», запекла боротьба між обома сторонами зробила цінові рухи надзвичайно складними, а ризики ліквідацій — високими. Серед усіх активів саме Solana (SOL), Hyperliquid (HYPE) та Tron (TRX) опинилися у центрі уваги через підвищені ризики масових ліквідацій, що зумовлено їхньою особливою ринковою позицією, великою кількістю кредитних угод і суперечливими каталізаторами.
Огляд ринкових ризиків
На початку лютого 2026 року волатильність на ринку криптовалют різко зросла. За даними CoinGlass, загальний обсяг ліквідацій за останні чотири дні офіційно перевищив 5 мільярдів доларів США, що стало найбільшою хвилею ліквідацій із жовтня 2025 року. Поточна хвиля ліквідацій має чітко виражену структурність. З одного боку, загальне падіння ринку призвело до зростання частки ліквідацій довгих (буліш) позицій — наприклад, у нещодавній хвилі на них припало 64,81% усіх ліквідацій.
З іншого боку, на окремих альткоїнах спостерігається різко поляризований настрій трейдерів, що створює значний потенційний ризик ліквідацій коротких (ведмежих) позицій і перетворює ринок на «порохову бочку». Такі масштабні втрати капіталу різко знижують купівельну спроможність роздрібних трейдерів. Якщо тенденція збережеться, ринок може потрапити у негативний зворотний зв’язок: «падіння ціни → примусові ліквідації → відтік капіталу → послаблення тиску на купівлю», що здатне спричинити тривалу стагнацію.
Solana (SOL): Високі ставки біля позначки $100
Наразі Solana (SOL) перебуває у критичній психологічній та технічній зоні підтримки. За ринковими даними Gate, станом на 3 лютого 2026 року SOL торгується на рівні 102,66 долара США. Водночас на початку лютого під тиском загального ринку ціна SOL ненадовго опустилася нижче ключового порогу в 100 доларів. Це не лише психологічний бар’єр, а й одна з найважливіших цінових підтримок за останні два роки.
Теплова карта ліквідацій SOL демонструє основну суперечність поточної ринкової структури: потенційні ліквідації коротких позицій (ставки на падіння) переважають і мають величезний обсяг. Дані свідчать: якщо цього тижня SOL відновиться вище 113 доларів, це може спричинити ліквідації коротких позицій на суму до 500 мільйонів доларів. Натомість, якщо ціна впаде до близько 86 доларів, ліквідації довгих позицій можуть перевищити 142 мільйони доларів.
Ця значна асиметрія — 500 мільйонів проти 142 мільйонів — підкреслює перенасичення ринку короткими позиціями. Коли значні обсяги кредитних шортів концентруються біля ключових рівнів підтримки, ризик стає надзвичайно високим. У разі неочікуваного відскоку ціни може відбутися «short squeeze» (стрімке закриття шортів із подальшим зростанням ціни), що здатне спровокувати різку волатильність. Водночас фундаментальні показники SOL не є однозначно негативними. Спостерігається розрив між активністю мережі та ціною: у січні мережа Solana щодня додавала понад 10 мільйонів нових адрес, що свідчить про стійке зростання користувацької бази.
Крім того, нові каталізатори екосистеми — зокрема приплив користувачів із запусків мем-коїнів та розширення стейблкоїна USD1 — можуть підтримати відновлення ціни. За умов протистояння «биків» і «ведмедів» біля позначки 100 доларів SOL залишається одним із активів із найвищим ризиком ліквідацій цього тижня.
Hyperliquid (HYPE): Крихка рівновага сил
На відміну від більшості альткоїнів, які продовжують оновлювати мінімуми, Hyperliquid (HYPE) демонструє рідкісну стійкість. Від моменту досягнення дна 21 січня його ціна зросла приблизно на 50%.
Станом на 3 лютого HYPE торгується на Gate на рівні 35,95 долара, що на 15,18% вище за попередню добу. Такий контррух перетворив HYPE на арену запеклої боротьби між «биками» та «ведмедями».
Вирізняє HYPE симетрія ризиків ліквідацій. За тепловою картою ліквідацій Coinglass, коли ціна наближається до 31 долара, потенційний тиск ліквідацій з обох боків майже ідеально збалансований. Зокрема, підйом до 35,5 долара може спричинити ліквідації шортів на суму близько 80 мільйонів доларів; падіння до 26 доларів — аналогічні ліквідації лонгів на 80 мільйонів. Такі ідеально симетричні структури ліквідацій трапляються вкрай рідко й означають, що обидві сторони відкрили значні кредитні позиції та впевнені у своїй правоті.
Однак ця рівновага дуже нестабільна. За останні чотири дні на денних графіках HYPE неодноразово формувався патерн «спінінг топ» ("spinning top" — свічкова фігура невизначеності), що зазвичай свідчить про тимчасову рівновагу між покупцями та продавцями, але також передує вирішальному прориву. Як тільки ціна проб’є у будь-якому напрямку, може розпочатися ланцюгова реакція ліквідацій і прискорення руху. Попри повідомлення про відтік капіталу, HYPE має власні фактори підтримки — команда скоротила щомісячну роздачу токенів на 90%, істотно зменшивши тиск продажів на ринку.
Tron (TRX): Протистояння скандалу та довіри
Останнім часом Tron (TRX) опинився під тінню звинувачень у маніпуляціях ринком. ЗМІ повідомляють, що засновник міг бути причетний до маніпуляцій TRX на ранніх етапах проєкту. У ведмежих ринкових умовах такі негативні новини швидко набирають обертів і провокують панічні продажі серед роздрібних інвесторів.
Короткострокові трейдери також роблять ставки на подальше зниження ціни. Теплова карта ліквідацій показує, що в TRX домінують потенційні ліквідації шортів. Якщо ціна TRX відновиться вище 0,31 долара, ці шорти можуть бути ліквідовані на суму майже 29 мільйонів доларів.
Проте на тлі цих звинувачень надходять і сигнали довіри зсередини проєкту. Компанія Tron Inc. нещодавно продовжила скуповувати TRX на відкритому ринку всупереч ринковому тренду. Згідно з даними, компанія придбала 173 051 TRX за середньою ціною близько 0,29 долара, довівши загальний резерв до понад 679,2 мільйона TRX. Таке внутрішнє накопичення зазвичай розглядається як прояв довгострокової впевненості команди у проєкті.
Крім того, фундаментальні показники мережі TRX залишаються стабільними. Кількість активних адрес у мережі Tron щотижня зростає вже кілька років і наразі досягла 24,68 мільйона, що свідчить про сталий попит на екосистему, зокрема для переказів стейблкоїнів і DeFi-застосунків.
Станом на 3 лютого TRX торгується на Gate по 0,2833 долара, а ринкова капіталізація становить близько 26,83 мільярда доларів. Взаємодія позитивних і негативних факторів робить цінову динаміку TRX і ризики ліквідацій дуже непередбачуваними.
Уроки від ліквідацій «китів»: плече працює в обидва боки
Висока волатильність ринку однаково впливає на всіх учасників, зокрема й на так званих «китів». Нещодавно відбулася резонансна подія: відомий трейдер "1011 Insider Whale" зазнав примусової ліквідації великої лонг-позиції ETH із кредитним плечем на Hyperliquid після різкого точкового падіння ціни, втративши за добу від 230 до 250 мільйонів доларів. Цей випадок яскраво ілюструє руйнівну силу високого кредитного плеча в екстремальних ринкових умовах. Попри репутацію майстра точного ончейн-аналізу та виконання угод, навіть цей «кит» не уникнув раптового «вимивання» ("wipeout").
Після ліквідації трейдер перевів близько 257 мільйонів доларів у ETH на іншу велику біржу. На думку аналітиків, це було зроблено для поповнення маржі за іншими позиціями, погашення позик на DeFi-платформах або виведення коштів для управління загальними ризиками. Ця послідовність дій демонструє: навіть великі гравці змушені вживати екстрених заходів із керування ризиками після масштабних ліквідацій, а не просто «купувати на просадці» чи виходити з ринку, як часто вважають. Для пересічних трейдерів це має стати серйозним уроком: кредитне плече однаково підсилює як потенційний прибуток, так і ризики.
Порівняльна таблиця: три токени з найвищим ризиком
| Токен | Поточна ціна (Gate) | Ключові рівні ліквідацій | Потенційні обсяги ліквідацій | Характеристика ризиків |
|---|---|---|---|---|
| Solana (SOL) | $102,66 | До $113 / До $86 | Шорти: ~$500M / Лонги: $142M | Перенасичення шортів, запекла боротьба на підтримці |
| Hyperliquid (HYPE) | $35,95 | До $35,5 / До $26 | ~$80M у кожному напрямку | Ідеальний баланс, рівновага легко порушується |
| Tron (TRX) | $0,2833 | До $0,31 | Шорти: ~$29M | Негативний новинний фон, внутрішня підтримка |
Стратегії зниження ризиків і практичні поради
В умовах підвищеної волатильності та концентрації ризиків ліквідацій обачне управління ризиками значно важливіше за гонитву за прибутком.
Насамперед варто уникати надмірного кредитного плеча. За різких цінових коливань навіть незначні відскоки можуть спричинити ліквідацію високоплечових позицій. Зниження рівня плеча та забезпечення достатньої маржі є критично важливими для створення захисного буфера.
Друге — диверсифікуйте портфель і виставляйте стоп-лоси. Концентрація коштів у кількох високоволатильних альткоїнах, особливо тих, що перебувають під тиском ліквідацій, несе суттєві ризики. Встановлення розумних стоп-лосів для позицій — ефективний спосіб уникнути несподіваних великих втрат.
Також уважно стежте за ончейн-даними та ринковими настроями. Переміщення «китів», потоки коштів на біржах і кількість активних адрес у мережі можуть дати фундаментальні сигнали, які не видно на цінових графіках. Коли ринкові настрої досягають крайнощів — страху чи жадібності — особливо важливо зберігати незалежність у прийнятті рішень.
Нарешті, використовуйте інструменти керування ризиками, які надають платформи на кшталт Gate. Багато бірж пропонують страхові фонди, страхові продукти чи прозорі сповіщення про ліквідації. Розуміння й використання цих інструментів допоможе додатково захистити портфель у періоди екстремальної волатильності.
Боротьба між «биками» та «ведмедями» на крипторинку яскраво відображається на свічкових графіках. Поки відомий трейдер "1011 Insider Whale" зазнав понад 250 мільйонів доларів ліквідацій лише за одну добу, інші учасники формують шортові позиції на 500 мільйонів доларів біля позначки 100 доларів по Solana. Теплова карта ліквідацій сигналізує про мільйони позицій, які перебувають під загрозою, і всі вони чекають на вирішальний ціновий прорив, що порушить затишшя.
