У березні 2026 року Товариство всесвітньої міжбанківської фінансової телекомунікації (SWIFT) офіційно повідомило, що блокчейн-реєстр на основі розподіленої книги завершив етап проєктування та переходить до ітерації мінімально життєздатного продукту (MVP). Головна мета цього проєкту полягає в інтеграції переказу токенізованої вартості у цифровій екосистемі до інфраструктури SWIFT, що дозволить здійснювати розрахунки за міжнародними платежами цілодобово, без вихідних.
Цей розвиток означає суттєву трансформацію для SWIFT — глобальної фінансової системи передачі повідомлень, яка об’єднує понад 11 000 фінансових установ у більш ніж 200 країнах і територіях. SWIFT поступово переходить від "шару передачі інформації" до комбінованого "шару інформації та розрахунків". На відміну від типових публічних блокчейн-проєктів, розподілена книга SWIFT не є публічним ланцюгом і не випускає власних криптоактивів. Її побудовано як дозволену інфраструктуру на основі мережі Ethereum Layer 2 Linea.
За наявною інформацією, понад 30 світових фінансових установ, серед яких JPMorgan Chase, HSBC, BNP Paribas, Deutsche Bank та Bank of America, брали участь у функціональному проєктуванні та розробці рамки управління реєстром. Проєкт планує запуск MVP із реальними транзакціями протягом 2026 року.
Еволюція: від системи повідомлень до спільної розподіленої книги
Як інформаційний центр для міжнародних фінансів, основна функція SWIFT полягала у передачі стандартизованих платіжних інструкцій, а не у зберіганні чи розрахунках коштів. У традиційній моделі один міжнародний платіж проходить через декілька рівнів кореспондентських банків, обмежується робочими годинами учасників, різницею часових поясів і складними процесами звірки.
Ключові етапи
| Дата | Подія |
|---|---|
| 2015 | SWIFT запускає ініціативу Global Payments Innovation (GPI) для підвищення швидкості та прозорості |
| 2023 | SWIFT розпочинає тестування CBDC у пісочниці, перевіряючи перекази цифрових валют центральних банків у різних сценаріях |
| 2023-2024 | Етап проєктування розподіленої книги, понад 30 банків беруть участь у функціональному та управлінському проєктуванні |
| Вересень 2025 | ЗМІ повідомляють про тестування SWIFT і понад десятка банків блокчейн-повідомлень на Linea |
| Листопад 2025 | SWIFT офіційно оголошує на Sibos про інтеграцію розподіленої книги до своєї інфраструктури |
| 2026 | Розподілена книга переходить у фазу MVP, планується запуск із реальними транзакціями |
Стратегія реформ SWIFT передбачає чітку двоетапну модель: спочатку оптимізувати існуючу систему (GPI, міграція до ISO 20022), а потім інтегрувати нові технології (розподілена книга, підключення CBDC). Такий підхід вирішує давні проблеми міжнародних платежів — повільність, високу вартість і непрозорість — і водночас позиціонує SWIFT як конкурента стейблкоїнів та блокчейн-платіжних мереж.
Технічна архітектура та логіка роботи розподіленої книги
Технологічний стек
Технічне рішення SWIFT не є однотипною моделлю. За поточними даними, архітектура може включати такі компоненти:
- Ядро консорціумного блокчейну: SWIFT виступає центром, а великі фінансові установи — вузлами дозволеного блокчейну. Це забезпечує високий рівень довіри та контролю, підтримуючи транзакції з низькою затримкою та високою пропускною здатністю.
- Анкеринг на Ethereum Layer 2: Розподілена книга працює на консорціумному ланцюгу, але періодично закріплює хеші стану у мережі Linea. Такий підхід балансує внутрішню продуктивність із зовнішньою перевіркою.
- Модель централізованої книги: Розподілена книга SWIFT є хабом для міжмережевих взаємодій, координуючи перекази цифрових активів між різними блокчейн-мережами, а не обробляючи кожну транзакцію безпосередньо.
Функціональне призначення
Основна можливість розподіленої книги полягає у використанні смарт-контрактів для фіксації, впорядкування та валідації транзакцій між фінансовими установами. Це дозволяє у режимі реального часу переміщати токенізовані депозити, регульовані стейблкоїни та цифрові валюти центральних банків (CBDC) між інституціями. Об’єднання раніше розділених "потоку інформації" та "потоку вартості" в один шар теоретично може знизити витрати на звірку та підвищити прозорість ліквідності.
Джерело: @swiftcommunity
Варто зазначити, що SWIFT позиціонує розподілену книгу як "паралельний трек" до існуючої інфраструктури повідомлень, а не як заміну. Це дозволяє фінансовим установам підключатися без суттєвих змін внутрішніх процесів чи процедур комплаєнсу.
Контекст масштабів ринку
Публічні дані показують, що SWIFT обробляє приблизно 5 трильйонів доларів інструкцій транзакцій щоденно, понад 1,2 квадрильйона доларів на рік. Для порівняння, глобальний обсяг транзакцій стейблкоїнів прогнозується на рівні 33 трильйони доларів у 2025 році. Хоча системи суттєво відрізняються за масштабом, стрімке зростання стейблкоїнів — особливо у корпоративних B2B-платежах — привертає все більше уваги традиційних фінансових установ.
Основні наративи та точки розбіжностей
На ринку сформувались кілька ключових позицій щодо блокчейн-трансформації SWIFT:
Оборонна інновація для зміцнення існуючих позицій
Згідно з дослідженнями China Merchants Securities, стратегія SWIFT полягає у "прийнятті та підключенні" — не у прямій конкуренції з блокчейн-технологіями, а у їх інтеграції до власної системи, щоб стати мостом між традиційними фінансами та цифровим світом. Такий підхід розглядає розподілену книгу як захисну відповідь на виклики стейблкоїнів, CBDC та нових платіжних мереж, із метою запобігти створенню нових "островів" у глобальній платіжній системі через розбіжності стандартів.
Структурна зміна, що переосмислює міжнародні платежі
Деякі аналітики вважають, що перехід SWIFT до шару розрахунків вартості має системне значення. Завдяки поєднанню ончейн-обліку з офчейн-розрахунками, міжнародні перекази можуть отримати замкнутий цикл: "ончейн-прозорість, офчейн-розрахунок і аудиторна відповідність". Це особливо корисно для малих та середніх підприємств, що займаються міжнародною торгівлею та електронною комерцією.
Значні ризики впровадження
Більш обережні експерти акцентують увагу на викликах реалізації. Банки стикаються з великими труднощами, такими як витрати на інтеграцію з існуючими системами, юридична визначеність у різних юрисдикціях і операційні ризики під час паралельної роботи розподіленої книги та традиційної системи повідомлень. Баланс між захистом приватності та регуляторною відповідністю також залишається важливою змінною.
Точки суперечностей
Постійною темою дискусій є питання, чи послабить розподілена книга монополію SWIFT, чи навпаки — зміцнить її. Оптимісти вважають, що інтеграція блокчейну оновить SWIFT, а скептики вказують, що логіка "дезінтермедіації" блокчейну суперечить "хабовій" моделі SWIFT, що потенційно може прискорити функціональну фрагментацію з часом.
Вплив на галузь: потенційні ефекти для екосистеми міжнародних платежів
Для традиційних фінансових установ
Розподілена книга дає банкам можливість користуватися блокчейн-розрахунками, не відмовляючись від існуючих процедур комплаєнсу. Для понад 30 великих банків, що брали участь у проєктуванні, переваги першого руху включають формування правил управління, ранню адаптацію технічних інтерфейсів і захоплення частки ринку у сфері зберігання токенізованих активів та супутніх послуг. Менші банки, які не брали участі на початковому етапі, можуть зіткнутися з технологічними та фінансовими викликами.
Для блокчейн-інфраструктури
Вибір SWIFT мережі Ethereum Layer 2 як анкерного шару є знаковим. Це сигналізує, що блокчейн-мережа, спроєктована для інституційного комплаєнсу, отримала визнання від найбільшої у світі фінансової системи передачі повідомлень. Це може стимулювати більше фінансових установ розглядати екосистему Ethereum при виборі блокчейн-рішень.
Для стейблкоїнів та CBDC
Розподілена книга прямо підтримує обіг регульованих стейблкоїнів і цифрових валют центральних банків. Це позиціонує SWIFT як потенційний хаб для з’єднання різних систем CBDC, створюючи ландшафт, що частково перетинається, але відрізняється від багатосторонніх проєктів CBDC, таких як mBridge. Для емітентів стейблкоїнів інтеграція з SWIFT відкриває канали дистрибуції до понад 11 000 фінансових установ, але також вимагає дотримання суворих стандартів комплаєнсу та управління.
Для структури витрат на міжнародні платежі
За публічними даними, середня глобальна вартість міжнародних переказів прогнозується на рівні 6,49% у 2025 році. Якщо розподілена книга зможе показати ефективність у великому масштабі, це може суттєво вплинути на структуру витрат для B2B-платежів і коридорів переказів. Однак технологічна здійсненність не гарантує комерційної життєздатності — механізми ціноутворення, прозорість валютних операцій та конкуренція з традиційними каналами зрештою визначатимуть кінцеві витрати для користувачів.
Прогноз розвитку за різними сценаріями
На основі поточної інформації можна виділити три основні сценарії еволюції:
Сценарій 1: плавна інтеграція
Розподілена книга проходить тестування MVP за планом і поступово розширює участь у 2026–2027 роках. Великі банки використовують її як доповнення до традиційної системи повідомлень для окремих сценаріїв (наприклад, термінові B2B-платежі та розрахунки токенізованих активів). SWIFT зберігає центральну позицію, але її роль розширюється від передачі інформації до двошарової архітектури "інформація + опціональні розрахунки". Вплив на існуючі крипто-платіжні мережі обмежений через різні цільові ринки (великі інституційні розрахунки проти роздрібних/МСП-переказів).
Сценарій 2: прискорене впровадження
Якщо фаза MVP забезпечить суттєве зниження витрат і підвищення ефективності, а основні юрисдикції швидко визнають ончейн-розрахунки юридично, впровадження може перевищити очікування. У цьому випадку традиційна модель кореспондентських банків стикається з більшим тиском, а деякі менші банки можуть прискорити міграцію до блокчейн-розрахунків. Водночас регульовані стейблкоїни отримують ширше інституційне впровадження, доповнюючи, а не конкуруючи з розподіленою книгою.
Сценарій 3: труднощі впровадження
Якщо етап розширення зіткнеться з перешкодами — наприклад, невідповідністю юридичного визнання фінальності транзакцій у різних юрисдикціях, вищими за очікувані витратами на інтеграцію або недостатністю рішень щодо приватності для окремих регуляторів — проєкт може сповільнитися або змінити напрямок. У такому разі SWIFT може повернутися до більш консервативного технологічного шляху, обмеживши блокчейн-функціонал лише невеликими пілотними проєктами.
Варто зазначити, що ці сценарії не є взаємовиключними. На практиці різні регіони та установи можуть проходити різні етапи одночасно.
Висновок
Перехід SWIFT до етапу MVP блокчейн-реєстру є знаковим прикладом того, як традиційна фінансова інфраструктура активно впроваджує технологію розподіленої книги. Основна цінність полягає не у "деструктивності" самої технології, а у демонстрації життєздатного шляху для усталених інституцій поступово освоювати нові можливості розрахунків, зберігаючи безперервність комплаєнсу та управління.
Для учасників ринку важливо зосередитися на реальних даних транзакцій із фази MVP, реальній готовності великих банків до впровадження та юридичній реакції різних юрисдикцій на ончейн-розрахунки. Саме траєкторія цих змінних зрештою визначить результат цього "експерименту злиття традиційного та нового".
