ศูนย์กลางการลงทุนภาคเอกชนของสิงคโปร์ต้องเผชิญการย้ายศูนย์ข้อมูลไปสู่ตลาดที่มีต้นทุนต่ำกว่า

สิงคโปร์ยังคงเป็นศูนย์กลางไพรเวทอิควิตี้ของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ท่ามกลางการเปลี่ยนผ่านด้านตลาดศูนย์ข้อมูล

สิงคโปร์ยังคงเป็นศูนย์กลางหลักสำหรับดีลไพรเวทอิควิตี้ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ แต่บรรดานักลงทุนกำลังหันไปทุ่มเงินทุนให้กับโครงการศูนย์ข้อมูลมากขึ้นในตลาดเพื่อนบ้านที่มีต้นทุนต่ำกว่า ตามรายงานฉบับใหม่จากบริษัทที่ปรึกษาด้านการจัดการ Bain & Company

ในปี 2025 ภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ดึงดูดการลงทุนไพรเวทอิควิตี้ราว US$14 billion (S$18 billion) จากทั้งหมด 84 ดีล โดยสิงคโปร์คิดเป็นสัดส่วนสูงสุดที่ US$7 billion ตามด้วยมาเลเซียที่ US$5.3 billion รายงานของ Bain ระบุ

พลวัตตลาดศูนย์ข้อมูลและการเปลี่ยนผ่านในภูมิภาค

ในภาคธุรกิจศูนย์ข้อมูลที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว—โดยได้รับแรงหนุนจากการนำระบบคลาวด์คอมพิวติ้งและปัญญาประดิษฐ์มาใช้—นักลงทุนกำลังวางเงินทุนในตลาดเพื่อนบ้านที่มีต้นทุนต่ำ เช่น ยะโฮร์ในมาเลเซีย, บาตัมในอินโดนีเซีย และชลบุรีในประเทศไทย มากกว่าสิงคโปร์

สิงคโปร์เผชิญข้อจำกัดสำคัญในการพัฒนาโครงการศูนย์ข้อมูล ที่ดินมีจำกัดและมีราคาแพงอยู่ที่ประมาณ US$1,700 (S$2,174) ต่อหนึ่งตารางเมตร นอกจากนี้ แหล่งจ่ายไฟยังตึงตัว และโครงการใหม่อาจใช้เวลาห้าถึงเจ็ดปีในการให้ได้การเชื่อมต่อกับโครงข่ายไฟฟ้า

ด้วยข้อจำกัดเหล่านี้ คาดว่าตลาดเพื่อนบ้านจะสามารถดูดซับความต้องการที่ไหลเข้ามาได้จำนวนมาก ซึ่งประเมินว่าจะไปถึงราว 10 กิกะวัตต์ของกำลังการผลิตภายในปี 2030 ตามรายงานของ Bain

ความน่าดึงดูดของสิงคโปร์อย่างต่อเนื่องสำหรับการปฏิบัติการเชิงยุทธศาสตร์

แม้จะมีการเปลี่ยนผ่านด้านศูนย์ข้อมูล แต่สิงคโปร์ยังคงจะดึงดูดเงินทุนในฐานะ “ฐานยุทธศาสตร์สำหรับผู้ให้บริการชั้นนำ” ด้วยการเชื่อมต่อที่แข็งแกร่งและสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่มั่นคง ทอม คิดด์ หัวหน้าหน่วยปฏิบัติการด้านไพรเวทอิควิตี้ของ Bain ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้กล่าว

กิจกรรมดีลล่าสุดสนับสนุนมุมมองดังกล่าว บริษัทผู้ให้บริการศูนย์ข้อมูล Digital Edge ซึ่งมีสำนักงานใหญ่ในสิงคโปร์ ระดมทุนได้มากกว่า US$1.6 พันล้านในปี 2025 เพื่อสนับสนุนการเติบโตของบริษัท อีกบริษัทหนึ่งที่ตั้งอยู่ในสิงคโปร์อย่าง Princeton Digital Group ระดมทุนได้ US$1.3 พันล้านในปี 2025 เพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับการขยายตัวในภูมิภาค บริษัทสิงคโปร์อีกหลายแห่งที่ได้รับการลงทุนอย่างมีนัยสำคัญในปี 2025 รวมถึงบริษัทโลจิสติกส์ GLP และผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน Amperesand

ภาวะชะลอตัวของตลาดและบรรยากาศการลงทุนที่ระมัดระวัง

โดยรวม กิจกรรมไพรเวทอิควิตี้ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ชะลอลงในปี 2025 เมื่อเทียบกับปี 2024 ทั้งในแง่มูลค่าและจำนวนดีล การลดลงนี้สะท้อนถึงบรรยากาศการลงทุนที่ระมัดระวังมากขึ้น โดยเงินทุนถูกนำไปใช้กับธุรกรรมขนาดใหญ่จำนวนที่น้อยลง

“เงินทุนกำลังกระจุกตัวอยู่ในดีลที่มีจำนวนน้อยลง และนักลงทุนมีความพิถีพิถันมากกว่าในช่วงเวลาใดๆ ในไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยมีโฟกัสที่ชัดเจนต่อสินทรัพย์ที่สามารถสร้างคุณค่าได้ผ่านการดำเนินการ” คิดด์กล่าว

ความท้าทายด้านการออกจากการลงทุนในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

รายงานของ Bain ชี้ให้เห็นประเด็น “ภาวะค้างคาในการออกจากการลงทุน (exit overhang)” ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ซึ่งการลงทุนถูกถือไว้เป็นเวลานานขึ้นเนื่องจากโอกาสในการขายยังมีจำกัด สิงคโปร์เป็นผู้นำในภูมิภาคด้วยการมีการออกจากการลงทุน 4 ครั้งในปี 2025 ขณะที่มูลค่าการออกจากการลงทุนทั่วเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ลดลงราว 32 เปอร์เซ็นต์

แบบสำรวจที่รวมอยู่ในรายงานพบว่า เงื่อนไขการออกจากการลงทุนเป็นความกังวลอันดับต้นๆ ของนักลงทุนในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ แซงหน้าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ท้าทาย แม้ว่านักลงทุนบางส่วนในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้คาดว่าจะได้รับผลตอบแทนเชิงบวกในช่วงสามถึงห้าปีข้างหน้า แต่สัดส่วนที่มากขึ้นได้หันไปมองในแง่ร้ายในปีนี้ เมื่อเทียบกับปี 2024