อัยการสูงสุดของรัฐนิวยอร์ก เลติเทีย เจมส์ (Letitia James) จัดการให้มีการชำระเงินมากกว่า 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากแพลตฟอร์มคริปโต Uphold สำหรับการส่งเสริม CredEarn ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนจากบุคคลที่สามที่ล่มสลายเมื่อผู้ดำเนินการ Cred LLC ยื่นขอความล้มละลายในเดือนพฤศจิกายน 2020 ตามรายงานของสำนักงานอัยการสูงสุด
รายละเอียดการยุติคดีและแผนการ
การยุติคดีดังกล่าวอยู่ในรูปของ Assurance of Discontinuance ภายใต้กฎหมาย Martin Act ของรัฐนิวยอร์ก Uphold ยอมรับข้อเท็จจริงตามที่อัยการสูงสุดระบุโดยไม่ยอมรับความรับผิด
สำนักงานของเจมส์พบว่า Uphold ทำการตลาด CredEarn เป็นผลิตภัณฑ์ที่ปลอดภัยในลักษณะเดียวกับการออมเงิน แต่กลับไม่เปิดเผยแหล่งที่มาของผลตอบแทน Cred สร้างผลตอบแทนโดยนำคริปโตของลูกค้าไปผ่านผู้ให้กู้รายย่อยในจีนชื่อ MoKredit ซึ่งปล่อยกู้แบบไม่มีหลักประกัน ระยะเวลา 2 สัปดาห์ ให้กับผู้เล่นวิดีโอเกมที่มีรายได้ต่ำซึ่งไม่มีประวัติเครดิต บางเงินกู้มีขนาดเล็กถึง 1.45 ดอลลาร์
Uphold ยังส่งต่อคำกล่าวของ Cred ที่อ้างว่าบริษัทมี “ประกันที่ครอบคลุมอย่างครอบคลุม” ตามข้อตกลงดังกล่าว ไม่มีผลิตภัณฑ์ประกันในอุตสาหกรรมในช่วงเวลานั้นที่ครอบคลุมนักลงทุนรายย่อยจากความสูญเสียในการลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัล
ลูกค้า Uphold มากกว่า 6,000 ราย ลงทุนรวมราว 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน CredEarn ผ่านแพลตฟอร์ม เมื่อ Cred ล่มสลาย นักลงทุนเหล่านั้นสูญเสียมากกว่า 34 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามรายงานของกระทรวงยุติธรรม การล้มละลายของ Cred ทำให้เกิดคำร้องมากกว่า 6,000 รายการ รวมมูลค่า 140 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งประเมินแล้วมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ณ ราคาคริปโตเดือนสิงหาคม 2025
เงินจ่าย 5 ล้านดอลลาร์สหรัฐดังกล่าวมากกว่า 5 เท่าของค่าธรรมเนียมที่ Uphold เก็บจากการเป็นผู้ให้บริการโฮสต์ผลิตภัณฑ์ นอกจากนี้ Uphold ต้องโอนมอบผลตอบแทนใดๆ ที่ได้รับจากการล้มละลายของ Cred ซึ่งบริษัทเป็นหนี้ต่อ Uphold 545,189 ดอลลาร์สหรัฐ
การตอบสนองของ Uphold
Simon McLoughlin ซีอีโอของ Uphold กล่าวว่า สำนักงานอัยการสูงสุดบิดเบือนข้อเท็จจริง และข้อตกลงการยุติคดีไม่มีข้อกล่าวหาว่า Uphold รู้เห็นเป็นใจในการส่งเสริมแผนการฉ้อฉล
“กระทรวงยุติธรรมสหรัฐ (U.S. Department of Justice) ในการสืบสวนทางอาญากรณี Cred ได้สรุปอย่างถูกต้องว่า Uphold เป็นผู้เสียหายของ Cred และไม่ได้มีส่วนผิดใดๆ ต่อการกระทำของบริษัทนั้น” McLoughlin ระบุในแถลงการณ์
Uphold ระบุว่าได้ระงับการเข้าถึงแพลตฟอร์มของ Cred ภายในไม่กี่ชั่วโมงหลังจากทราบถึงความสูญเสียในเดือนตุลาคม 2020 และได้เรียกร้องให้ Cred รายงานตัวเองต่อหน่วยงานกำกับดูแล โดยโฆษกของ Uphold ระบุว่า นักลงทุนที่ได้รับผลกระทบเพียง 21 รายเป็นผู้พำนักในรัฐนิวยอร์ก
ข้อตกลงการยุติคดีระบุว่า Daniel Schatt ซีอีโอของ Cred “ต่อมาได้กลายเป็นกรรมการของ Uphold” ตามฟ้องฟาลเดิมของรัฐบาลกลาง Schatt เข้าร่วมคณะกรรมการของการแลกเปลี่ยนคริปโตที่โฮสต์ CredEarn ในเดือนเมษายน 2018 Uphold บอกกับ American Banker ว่า Schatt นั่งอยู่ในคณะกรรมการของนิติบุคคลอีกแห่งคือ Uphold Ltd. และ Cred ดำเนินงานอย่างเป็นอิสระในระยะห่างตามหลักความสัมพันธ์ในระดับที่ไม่ผูกขาดกัน
Schatt และ Joseph Podulka ซีเอฟโอของ Cred ให้การรับสารภาพในข้อหาสมคบกันฉ้อโกงทางสาย (wire fraud) ในเดือนพฤษภาคม 2025 ผู้พิพากษาของรัฐบาลกลางพิพากษาโทษ Schatt 52 เดือน และ Podulka 36 เดือน ในเดือนสิงหาคม 2025 ฟ้องฟาลเดิมกล่าวหาว่า ภายในเดือนมกราคม 2020 Cred ได้ให้ MoKredit กู้ราว 40 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 80% ของสินทรัพย์ทั้งหมด และหลังจากที่บริษัทร่วงลงเมื่อราคาบิตคอยน์ (bitcoin) ดิ่งลงในเดือนมีนาคม 2020 บริษัทใช้เงินฝากของลูกค้ารายใหม่เพื่อชำระการไถ่ถอนก่อนหน้า
ผลกระทบด้านกำกับดูแลและแบบอย่างการบังคับใช้
การยุติคดีดังกล่าวถือเป็นความแปลกใหม่ด้วยการมุ่งเป้าไปที่ชั้นการกระจาย/การจัดจำหน่ายของผลิตภัณฑ์ผลตอบแทนจากคริปโต แทนที่จะมุ่งไปที่ผู้ออก The attorney general’s office พบว่า Uphold ทำหน้าที่เป็นโบรกเกอร์ที่ไม่ได้จดทะเบียน และ commodity broker-dealer ตาม General Business Law ของรัฐนิวยอร์ก
แนวคิดทางกฎหมายนี้ต่อยอดทฤษฎีที่สำนักงาน ก.ล.ต. (SEC) ใช้ในข้อตกลงมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐกับ BlockFi ในปี 2022 ซึ่งมุ่งเป้าไปที่ BlockFi ในฐานะผู้ออกหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน ในกรณีนี้ นิวยอร์กกำลังมุ่งเป้าไปที่ผู้โปรโมต
สำนักงานของเจมส์สั่งสมประวัติการบังคับใช้กฎหมายด้านคริปโตภายใต้ Martin Act ที่เพิ่มขึ้น โดยรวมถึงข้อตกลง 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐกับ Genesis Global Capital ในเดือนพฤษภาคม 2024 และข้อตกลง 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐกับ Gemini ในเดือนมิถุนายน 2024
ข้อตกลงดังกล่าวกำหนดให้ Uphold ต้องจัดทำกระบวนการตรวจสอบสถานะ (due diligence) อย่างเป็นทางการสำหรับการคัดกรองผลิตภัณฑ์จากบุคคลที่สาม รวมถึงการตรวจสอบงบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบ (audited financials) นโยบายประกัน มาตรการควบคุมการปฏิบัติตามกฎ (compliance controls) และการสัมภาษณ์บุคคลที่สามที่เป็นอิสระ เช่น นักตรวจสอบบัญชีและคู่แข่ง
จากรายงานในเดือนมิถุนายน 2025 คณะกรรมการของ Uphold แต่งตั้ง FT Partners เพื่อสำรวจความเป็นไปได้ของการเสนอขายหุ้น IPO ในสหรัฐฯ โดยประเมินมูลค่าเหนือ 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะนี้ Uphold ไม่ได้ให้บริการลูกค้าในรัฐนิวยอร์ก และได้ยื่นคำขอ BitLicense ต่อหน่วยงาน Department of Financial Services ของรัฐแล้ว
