อ้างอิงจากเอกสารที่ยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) เมื่อวันจันทร์ Strategy ได้เข้าซื้อ Bitcoin จำนวน 22,337 เหรียญ ในช่วงวันที่ 9 ถึง 15 มีนาคม โดยเฉลี่ยราคาประมาณ 70,194 ดอลลาร์ต่อเหรียญ รวมเป็นมูลค่ากว่า 1.57 พันล้านดอลลาร์ การซื้อครั้งนี้เป็นหนึ่งในห้าการซื้อ Bitcoin ที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของ Strategy ทำให้จำนวน Bitcoin ที่บริษัทถือครองรวมกันอยู่ที่ 761,068 เหรียญ
กลไกการระดมทุนในการซื้อครั้งนี้: การขายหุ้นบุริมสิทธิ STRC ทำสถิติใหม่
(แหล่งที่มา: SEC)
แหล่งเงินทุนสำหรับการซื้อ 1.57 พันล้านดอลลาร์ครั้งนี้ ส่วนใหญ่มาจากการขายหุ้นบุริมสิทธิ STRC (Stretch) ซึ่งเป็นหุ้นบุริมสิทธิแบบต่อเนื่องที่ Strategy ขายได้ในช่วงที่มีการผ่อนคลายกฎเกณฑ์เมื่อวันที่ 9 มีนาคม และทำสถิติยอดขายสูงสุดในประวัติศาสตร์ ตามเอกสาร SEC:
การขายหุ้น STRC: ขายได้ 11.8 พันล้านดอลลาร์ จากการขาย 11.9 ล้านหุ้น เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา คิดเป็นประมาณ 75% ของยอดเงินที่ใช้ในการซื้อทั้งหมด
การขายหุ้นสามัญ MSTR: ขายหุ้นสามัญประเภท A จำนวน 2.8 ล้านหุ้น ได้เงิน 396 ล้านดอลลาร์
ความร่วมมือกับนายหน้าคนที่สอง: Rohan Hirani ผู้ก่อตั้ง Bitcoin Quant กล่าวบนแพลตฟอร์ม X ว่า “นี่เป็นครั้งแรกที่ Strategy สามารถร่วมมือกับนายหน้าคนที่สอง เพื่อดำเนินการขาย STRC ผ่าน ATM (แผนการขายต่อเนื่อง) เป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์ ซึ่งช่วยเพิ่มสภาพคล่องในตลาดของ STRC และประสิทธิภาพในการระดมทุนอย่างมีนัยสำคัญ”
การทำสถิติสูงสุดของ STRC: ราคาหุ้น STRC เมื่อสัปดาห์ที่แล้วแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ในช่วงสี่วันที่มีการซื้อขาย มีการซื้อ Bitcoin จำนวนประมาณ 10,767 เหรียญ ผ่านช่องทางนี้ (ข้อมูลจาก STRC Live)
Saylor เคยกล่าวเปิดเผยว่า STRC ได้กลายเป็นหนึ่งในหุ้นบุริมสิทธิที่มีสภาพคล่องสูงที่สุดในตลาด การระดมทุนเชิงนวัตกรรมนี้ช่วยให้ Strategy ขยายจำนวน Bitcoin ที่ถือครองโดยไม่ทำให้การถือหุ้นของหุ้นสามัญลดลงมากเกินไป
ก้าวสู่เป้าหมาย 1 ล้านเหรียญ: ความคืบหน้าและความท้าทาย
จากแนวโน้มการเพิ่มจำนวน Bitcoin ของ Strategy ปัจจุบัน เป้าหมาย 1 ล้านเหรียญ มีเส้นทางความก้าวหน้าดังนี้:
จำนวนปัจจุบัน: 761,068 เหรียญ BTC ค่าเฉลี่ยต้นทุน 75,696 ดอลลาร์ต่อเหรียญ
ระยะห่างจากเป้าหมาย: ต้องซื้อเพิ่มอีก 238,932 เหรียญ BTC
อัตราการซื้อที่จำเป็น: หากเหลือเวลา 42 สัปดาห์ในปี 2026 สำหรับการเพิ่มทุน ต้องซื้อเฉลี่ยสัปดาห์ละประมาณ 5,700 เหรียญ
อัตราการซื้อในสองสัปดาห์ที่ผ่านมา: สัปดาห์ก่อน 17,994 เหรียญ สัปดาห์นี้ 22,337 เหรียญ แสดงให้เห็นว่าการเพิ่มทุนในช่วงนี้เร่งตัวขึ้น
ราคาซื้อเฉลี่ยในสัปดาห์นี้เทียบกับต้นทุนรวม: ราคาซื้อเฉลี่ยในสัปดาห์นี้อยู่ที่ 70,194 ดอลลาร์ ต่ำกว่าราคาเฉลี่ยรวม 75,696 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการซื้อครั้งนี้ช่วยลดต้นทุนเฉลี่ยของการถือครองโดยรวมได้อย่างมีนัยสำคัญ
Strategy ยังคงให้คำมั่นสัญญาในการจ่ายเงินปันผลอย่างมั่นคงแก่ผู้ลงทุนใน STRC เพื่อให้ตลาดทุนสนับสนุนการซื้อ Bitcoin ของบริษัทอย่างต่อเนื่อง สร้างโมเดลธุรกิจที่เสริมสร้างตนเองโดยใช้ “การระดมทุนด้วยหุ้นบุริมสิทธิ → ซื้อ Bitcoin → มูลค่าของ Bitcoin เพิ่มขึ้นสนับสนุนมูลค่าหลักทรัพย์ → ดึงดูดนักลงทุน STRC เพิ่มขึ้น”
คำถามที่พบบ่อย
ทำไม Strategy เลือกใช้หุ้นบุริมสิทธิ STRC แทนหุ้นสามัญในการระดมทุนซื้อ Bitcoin?
หุ้นบุริมสิทธิ STRC (หุ้นบุริมสิทธิแบบต่อเนื่อง) ให้ผลตอบแทนเป็นเงินปันผลคงที่ ซึ่งดึงดูดนักลงทุนสถาบัน เช่น บริษัทประกันภัย กองบำเหน็จบำนาญ เป็นต้น ซึ่งมองหาผลตอบแทนที่เสถียร การใช้หุ้นบุริมสิทธิในการระดมทุนช่วยให้ Strategy ระดมทุนจำนวนมากในอัตราดอกเบี้ยต่ำ โดยไม่ทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของหุ้นสามัญ MSTR ลดลง ซึ่งช่วยรักษามูลค่าต่อหุ้นของ Bitcoin (BTC Yield) สำหรับผู้ถือหุ้นเดิม
การซื้อ Bitcoin ในราคาต่ำกว่าเฉลี่ยของ Strategy ส่งผลต่อบริษัทอย่างไร?
ราคาซื้อเฉลี่ยของ Bitcoin ที่ต่ำกว่าราคาเฉลี่ยรวม หมายความว่า Strategy ได้สะสม Bitcoin ในราคาที่ต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยเดิม ซึ่งช่วยลดต้นทุนรวมของการถือครอง ส่งผลดีต่อผลประกอบการในอนาคต เมื่อ Bitcoin ฟื้นตัวขึ้น ผลกระทบคือกำไรที่เป็นไปได้จะสูงขึ้น และต้นทุนเฉลี่ยที่ต่ำลงช่วยให้บริษัทสามารถบรรลุจุดคุ้มทุนได้ง่ายขึ้นในระยะยาว
เป้าหมาย 1 ล้านเหรียญในปี 2026 เป็นไปได้หรือไม่?
ถ้าหากอัตราการซื้อในแต่ละสัปดาห์ยังคงอยู่ที่ประมาณ 5,700 เหรียญ ซึ่งเป็นเป้าหมายที่สามารถทำได้จากอัตราการซื้อในสองสัปดาห์ที่ผ่านมา (17,994 และ 22,337 เหรียญ) ก็มีความเป็นไปได้สูงที่จะบรรลุเป้าหมายในปี 2026 ขึ้นอยู่กับความต้องการในตลาดของ STRC และ MSTR สภาพคล่องของตลาด Bitcoin รวมถึงสภาพเศรษฐกิจมหภาคที่สนับสนุนให้นักลงทุนสถาบันยังคงลงทุนใน Bitcoin หากแนวโน้มการเพิ่มทุนยังคงดำเนินต่อไป การบรรลุเป้าหมาย 1 ล้านเหรียญในเวลานั้นก็เป็นไปได้ในเชิงเทคนิค
