รายงานฉบับใหม่จากบริษัทวิจัยคริปโต Caladan พบว่า 93% ของโปรเจกต์เกม Web3 ที่เปิดตัวตั้งแต่ปี 2020 ตอนนี้ไม่ทำงานแล้วหรือถือว่าเสียชีวิตอย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งเน้นย้ำถึงการถล่มลงอย่างรุนแรงของภาคส่วน GameFi ที่เคยถูกคาดหวังสูง
การศึกษานี้ ซึ่งวิเคราะห์โปรเจกต์เกม Web3 มากกว่า 3,200 โปรเจกต์ และเงินทุนที่นำไปใช้งานมากกว่า $12 billion ชี้ให้เห็นถึงการหดตัวอย่างชัดเจนในภาค GameFi เนื่องจากเงินทุน การมีส่วนร่วมของผู้ใช้ และมูลค่าโทเค็นต่างก็ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากจุดสูงสุดในช่วงวัฏจักรคริปโตปี 2021–2022
เงินทุน โทเค็น และกิจกรรมผู้ใช้ ลดลงอย่างรวดเร็ว
จากรายงาน ระบุว่าเงินลงทุนจากเวนเจอร์แคปิทัลในเกม Web3 ลดลงจากราว $4 billion ในปี 2022 เหลือประมาณ $360 million ในปี 2025 ซึ่งลดลงมากกว่า 90%
Source: มูลค่าโทเค็นทั่วทั้งทั้งภาคส่วนก็ลดลงอย่างรุนแรงเช่นกัน โดยสกุลเงินคริปโตที่เกี่ยวข้องกับเกมจำนวนมากลดลงราว 95% จากจุดสูงสุดในปี 2022
รายงานยังระบุว่าเกมบล็อกเชนมากกว่า 300 เกมได้ปิดตัวลงทั้งหมด สะท้อนถึงสิ่งที่รายงานอธิบายว่าเป็นความไม่สามารถอย่างแพร่หลายในการรักษาฐานผู้ใช้ที่ใช้งานอยู่ หรือโมเดลเศรษฐกิจในระยะยาว
โมเดล Play-to-Earn ไม่สามารถรักษาการเติบโตไว้ได้
Caladan มองว่าการล่มสลายเกิดจากจุดอ่อนเชิงโครงสร้างในโมเดล “play-to-earn” ที่ครองตลาดในช่วงขาขึ้นของคริปโตรอบล่าสุด
โปรเจกต์จำนวนมากให้ความสำคัญกับแรงจูงใจจากโทเค็นและยอดขาย NFT ก่อนที่จะพัฒนาเกมที่ทำงานได้อย่างเต็มรูปแบบหรือระบบการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ที่ยั่งยืน
เมื่อสภาวะตลาดอ่อนแอลง โครงสร้างทางเศรษฐกิจเหล่านั้นเริ่มพังทลาย นำไปสู่การลดลงอย่างรวดเร็วทั้งในด้านกิจกรรมและราคาสินทรัพย์
ตัวอย่างที่เป็นที่จับตามากหลายกรณีสะท้อนขนาดของการตกต่ำนี้ รายการ NFT อย่าง Pixelmon ระดมทุนได้ $70 million ในปี 2022 แต่ไม่เคยปล่อยเกมที่ทำงานได้อย่างเต็มรูปแบบ
The Sandbox ที่ได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุนรายใหญ่ รวมถึง SoftBank พยายามอย่างยิ่งที่จะรักษากิจกรรมผู้ใช้รายวันที่มีความหมายเอาไว้ Axie Infinity ซึ่งครั้งหนึ่งเคยเป็นเรือธงของภาค GameFi ด้วยผู้ใช้งานรายวันนับล้านคน ได้เห็นระดับการมีส่วนร่วมลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุด
รายงานยังชี้ให้เห็นถึงความผันผวนของเทรนด์เกมบล็อกเชนรุ่นใหม่ แนวเกม “tap-to-earn” บน Telegram ที่ดึงดูดผู้ใช้ไปได้ชั่วคราวเป็นหลักหลายร้อยล้านคน เห็นว่าการมีส่วนร่วมลดลงอย่างรวดเร็วภายในเวลาไม่กี่เดือน Hamster Kombat มีรายงานว่าลดลงจาก 300 ล้านผู้ใช้ เหลือ 12 ล้านในเวลาเพียงครึ่งปี
เงินไหลไปอยู่ที่ไหนแทน
เมื่อเงินทุนทยอยออกจากภาคส่วนนี้ การลงทุนก็ไหลไปสู่ส่วนอื่น ๆ ในตลาดคริปโต ตามรายงาน เกม Web3 คิดเป็นมากกว่า 60% ของเงินทุนเวนเจอร์คริปโตในปี 2022 แต่ในปี 2025 สัดส่วนได้ลดลงไปอยู่หลักเลขหลักเดียว
นักลงทุนหันไปทุ่มเงินทุนใน AI ($1.8 billion), การแปลงโทเค็นสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) และ ($2 billion) และโครงสร้างพื้นฐาน Layer-2 ($2.6 billion) ซึ่งถูกมองว่ามีศักยภาพด้านการใช้งานและรายได้ที่แข็งแกร่งกว่า
มุมกลับ
- แม้จะเกิดภาวะตกต่ำอย่างแพร่หลาย แต่โปรเจกต์จำนวนเล็กน้อยยังอยู่รอดได้ด้วยการให้ความสำคัญกับการเล่นเกมมากกว่าแรงจูงใจจากโทเค็น โดยปฏิบัติเชิงองค์ประกอบบล็อกเชนเป็นเรื่องรองแทนที่จะเป็นศูนย์กลางของการออกแบบ
เหตุใดเรื่องนี้จึงสำคัญ
การล่มสลายของ GameFi ถือเป็นหนึ่งในการทำลายเงินทุนที่สำคัญที่สุดในภาคคริปโตจนถึงปัจจุบัน โดยชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงของโมเดลการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยโทเค็น โดยไม่มี product-market fit ที่ยั่งยืน
เจาะลึกข่าวคริปโตที่ร้อนแรงที่สุดของ DailyCoin วันนี้:
Bitcoin Fails $80K Breakout as Macro Forces Dominate Price Action
Shiba Inu Supply Crunch Deepens as Big Traders Pile In
คนถามกันบ่อย:
ทำไมเกมแบบ play-to-earn ถึงล้มเหลว? โมเดล play-to-earn อาศัยการไหลเข้าของผู้ใช้รายใหม่อย่างต่อเนื่องเพื่อรักษารางวัลโทเค็น; เมื่อการเติบโตของผู้ใช้ใหม่ชะลอลง ราคาสินทรัพย์ของโทเค็นก็ร่วงลงอย่างหนัก และผู้เล่นก็ออกจากเกม ทำให้สตูดิโอไม่มีผลิตภัณฑ์ที่สามารถรักษาผู้ชมไว้ได้
เกิดอะไรขึ้นกับเงินทุนสำหรับเกม Web3? เงินทุน VC รายปีสำหรับสตูดิโอเกมลดลงจาก $4 billion ในปี 2022 เหลือราว $360 million ในปี 2025 โดยเงินทุนรายไตรมาสร่วงลง 99% จากจุดสูงสุด เนื่องจากเงินทุนหมุนไปที่ AI สินทรัพย์ในโลกจริง และโครงสร้างพื้นฐาน layer-2
ยังมีเกม Web3 ที่ประสบความสำเร็จอยู่ไหม? โปรเจกต์จำนวนเล็กน้อยที่ให้ความสำคัญกับการเล่นเกมมากกว่าการเก็งกำไรโทเค็น กำลังแสดงให้เห็นถึงความทนทาน
DailyCoin’s Vibe Check: หลังจากอ่านบทความนี้ คุณเอนเอียงไปทางไหน?
Bullish
Bearish
Neutral
Market Sentiment
0% Neutral
