ชาร์ลส์ ชวาบ บริษัทโบรกเกอร์สหรัฐฯ ที่ใหญ่ที่สุดซึ่งมีการจดทะเบียนซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ และบริหารจัดการสินทรัพย์ของลูกค้ามากกว่า $12 ล้านล้าน ได้เผยแพร่รายงานวิจัยเมื่อวันที่ 7 เมษายน 2026 โดยระบุว่าไม่มี “การจัดสรรคริปโตที่ถูกต้อง” และแม้แต่การถือครองในสัดส่วนเพียงเล็กน้อยก็สามารถเพิ่มความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอได้ ขณะเดียวกันก็เปิดรายชื่อรอสำหรับ Schwab Crypto เพื่อให้บริการการเทรด Bitcoin และ Ethereum โดยตรง
รายงานดังกล่าวได้สรุปแนวทางการลงทุนคริปโตแบบอิงผลตอบแทนและแบบอิงความเสี่ยง โดยระบุว่า Bitcoin มีความผันผวนรายปีอยู่ที่ 72% ขณะที่ Ether อยู่ที่เกือบ 98% และการจัดสรรคริปโตจะทำให้เกิดการกระจุกตัวของความเสี่ยงที่มากกว่าเมื่อเทียบกับสินทรัพย์แบบดั้งเดิม
แนวทางอิงผลตอบแทนชี้ว่าการจัดสรรคริปโตขึ้นอยู่กับผลตอบแทนที่คาดหวัง
ภายใต้แนวทางอิงผลตอบแทน ซึ่งเรียกอีกอย่างว่า การปรับเหมาะสมเชิงค่าเฉลี่ย-ความแปรปรวน การจัดสรรจะแตกต่างกันไปตามผลตอบแทนที่คาดหวัง หากนักลงทุนคาดการณ์ว่าผลตอบแทนของ Bitcoin จะอยู่ที่ 15% ต่อปี ชวาบคำนวณการจัดสรรได้ประมาณ 1% ในพอร์ตแบบอนุรักษ์นิยม 6.6% ในพอร์ตแบบปานกลาง และ 8.8% ในพอร์ตแบบเชิงรุก สำหรับ Ether ซึ่งมีความผันผวนมากกว่า Bitcoin การจัดสรรจะมีขนาดเล็กกว่า: 0.1% สำหรับพอร์ตอนุรักษ์นิยม 2% สำหรับพอร์ตปานกลาง และ 2.5% สำหรับพอร์ตเชิงรุก ชวาบยังระบุเพิ่มเติมว่า หากผลตอบแทนที่คาดหวังลดลงต่ำกว่า 10% ทั้ง Bitcoin และ Ether อาจไม่สมเหตุสมผลสำหรับการจัดสรรใดๆ แม้แต่กับนักลงทุนเชิงรุกก็ตาม
Bitcoin มีความผันผวนรายปีโดยประมาณที่ 72% และมีภาวะขาดทุนจากจุดสูงสุด (drawdowns) เกิน 70% ซึ่งสูงกว่าสินทรัพย์แบบดั้งเดิมอย่างหุ้นและพันธบัตรมาก Ether มีความผันผวนยิ่งกว่านั้น โดยมีความผันผวนรายปีเกือบ 98% และภาวะขาดทุนจากจุดสูงสุดที่ใกล้เคียง 88%
แนวทางอิงความเสี่ยงเน้นบทบาทของคริปโตต่อความเสี่ยงรวมของพอร์ตโฟลิโอ
ภายใต้แนวทางอิงความเสี่ยง หรือแนวทางจัดสรรความเสี่ยง (risk budgeting) การจัดสรรจะถูกกำหนดโดยว่าความเสี่ยงรวมของพอร์ตโฟลิโอมาจากคริปโตมากเพียงใด เช่น 5%, 10% หรือ 15% ในพอร์ตแบบอนุรักษ์นิยม ปานกลาง และเชิงรุก ในกรณีเหล่านี้ การเปิดรับคริปโตจะถูกดึงมาจากส่วนของพอร์ตที่เป็นหุ้น ชวาบกล่าวว่า ในพอร์ตแบบอนุรักษ์นิยม การจัดสรร 1.2% ให้กับ Bitcoin หรือ 0.9% ให้กับ Ether สามารถคิดเป็น 10% ของความเสี่ยงรวมของพอร์ตได้ ในพอร์ตแบบปานกลางและเชิงรุก การจัดสรร 2.8% ถึง 4% ให้กับ Bitcoin และ 2% ถึง 2.9% ให้กับ Ether สามารถไปถึงระดับความเสี่ยงที่ใกล้เคียงกันได้
ชวาบระบุว่า สกุลเงินดิจิทัลสามารถให้ประโยชน์บางส่วนด้านการกระจายความเสี่ยงในพอร์ตที่มีการจัดสรรกับการลงทุนแบบดั้งเดิมอยู่แล้ว เช่น หุ้น พันธบัตร และเงินสด อย่างไรก็ตาม บริษัทเน้นย้ำให้นักลงทุนตระหนักว่า การเพิ่มคริปโตจะนำไปสู่การกระจุกตัวของความเสี่ยงที่มากกว่าเมื่อเทียบกับสินทรัพย์แบบดั้งเดิม และเมื่อสัดส่วนเพิ่มขึ้นแม้เพียงเล็กน้อย ผลการดำเนินงานของพอร์ตจะถูกขับเคลื่อนโดยการจัดสรรคริปโตมากขึ้นเรื่อยๆ
ชวาบเปิดตัวการเทรดคริปโตแบบตรงด้วยรายชื่อรอของ Schwab Crypto
ชาร์ลส์ ชวาบได้เปิดรายชื่อรอสำหรับ Schwab Crypto ซึ่งเป็นบัญชีใหม่ที่จะทำให้ลูกค้าสามารถซื้อและขาย Bitcoin และ Ether ได้โดยตรง การเปิดให้บริการจะเริ่มด้วยแนวทางแบบทยอย โดยในช่วงแรกครอบคลุมเฉพาะ Bitcoin และ Ethereum เท่านั้น สำหรับตอนนี้ ชวาบเสนอการเข้าถึงความเสี่ยงด้านคริปโตผ่านผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายบนตลาด (exchange-traded products) หุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโต กองทุนแบบซื้อขายนอกตลาด (over-the-counter trusts) และฟิวเจอร์สสำหรับบัญชีที่ได้รับอนุมัติ
การเคลื่อนไหวเข้าสู่การเทรดคริปโตแบบตรงดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากที่ชวาบเคยยืนหยัดในปี 2019 โดยบริษัทปฏิเสธคริปโตว่า “เป็นเพียงการคาดเดาล้วนๆ” นับตั้งแต่นั้นมาบริษัทได้เปลี่ยนมุมมองตามกาลเวลา และบริการใหม่นี้วางชวาบให้อยู่ในแนวเดียวกับคู่แข่งอย่าง Fidelity และ Robinhood ซึ่งให้บริการเทรดคริปโตแบบสปอตอยู่แล้ว ด้วยการคงกิจกรรมคริปโตไว้บนแพลตฟอร์มของตนเอง ชวาบมุ่งหวังที่จะรักษาลูกค้าที่อาจใช้งานการแลกเปลี่ยนภายนอกเพื่อรับความเสี่ยงจากสินทรัพย์ดิจิทัลอยู่เดิม
การเปิดตัวการเทรดแบบตรงมาพร้อมกับที่หุ้นของชวาบ (NYSE: SCHW) ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $93 โดยให้ผลตอบแทน 34.4% ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา และ 87.9% ในช่วงสามปีที่ผ่านมา
คำถามที่พบบ่อย (FAQ)
ชาร์ลส์ ชวาบแนะนำแนวทางใดบ้างสำหรับการจัดสรรพอร์ตคริปโต?
ชวาบได้อธิบายแนวทางอิงผลตอบแทน (การปรับเหมาะสมเชิงค่าเฉลี่ย-ความแปรปรวน) ซึ่งพิจารณาผลตอบแทนที่คาดหวัง ความผันผวน และความสัมพันธ์กัน (correlations) รวมถึงแนวทางอิงความเสี่ยง (risk budgeting) ที่ให้ความสำคัญกับว่าคริปโตเพิ่มความเสี่ยงให้กับพอร์ตโดยรวมมากเพียงใด ทั้งสองแนวทางสามารถใช้ร่วมกันเพื่อช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจได้อย่างมีข้อมูลครบถ้วน
ชวาบแนะนำการจัดสรรคริปโตไว้เท่าใดสำหรับพอร์ตประเภทต่างๆ?
ภายใต้สมมติฐานผลตอบแทนรายปี 15% สำหรับ Bitcoin ชวาบแนะนำการจัดสรรประมาณ 1% สำหรับพอร์ตแบบอนุรักษ์นิยม 6.6% สำหรับพอร์ตแบบปานกลาง และ 8.8% สำหรับพอร์ตแบบเชิงรุก สำหรับ Ether การจัดสรรจะอยู่ที่ 0.1%, 2% และ 2.5% ตามลำดับ หากผลตอบแทนที่คาดหวังลดลงต่ำกว่า 10% แม้แต่นักลงทุนเชิงรุกก็อาจไม่สามารถให้เหตุผลเพื่อจัดสรรคริปโตได้
ชวาบกำลังเปิดตัวบริการการเทรดคริปโตแบบตรงแบบใด?
ชวาบได้เปิดรายชื่อรอสำหรับ Schwab Crypto ซึ่งจะทำให้ลูกค้าสามารถซื้อและขาย Bitcoin และ Ether ได้โดยตรง แผนการทยอยเปิดให้บริการเป็นแบบขั้นตอน โดยเริ่มจากสินทรัพย์ทั้งสองรายการนี้ ในปัจจุบัน ชวาบเสนอการเข้าถึงความเสี่ยงด้านคริปโตผ่าน ETF หุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโต กองทุนทรัสต์ และฟิวเจอร์สสำหรับบัญชีที่ได้รับอนุมัติ
