ETF บิทคอยน์ Spot ของสหรัฐอเมริกาได้เปลี่ยนจากการไหลเข้าสุทธิเป็นการไหลออกหลังจากไหลเข้าสุทธิเป็นเวลาเจ็ดวันทำการติดต่อกัน ในวันที่ 18 ไหลออกไป 163.5 ล้านดอลลาร์ และในวันที่ 19 ไหลออกไปอีก 51.9 ล้านดอลลาร์ ขณะเดียวกัน บิทคอยน์ได้ลดลงจากจุดสูงสุดในสัปดาห์นี้ โดยเคยร่วงต่ำกว่า 70,000 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าทั้งด้านเงินทุนและด้านราคาได้อ่อนตัวลงพร้อมกัน.
บิทคอยน์ ETF สัปดาห์นี้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจน ในช่วงระหว่างวันที่ 9 มีนาคม ถึง 17 มีนาคม มีการดูดซับเงินรวมประมาณ 11.62 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันซื้อขายติดต่อกันเป็นเวลาเจ็ดวัน หลังจากนั้นตั้งแต่วันที่ 18 เป็นต้นไป ทิศทางการเงินกลับกัน โดยมีการไหลออกสุทธิในวันเดียว 1.635 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และในวันที่ 19 ก็ไหลออกอีก 5,190 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สิ้นสุดแนวโน้มการขึ้นติดต่อกันเจ็ดวัน ก่อนหน้านี้ตลาดหวังว่าการซื้อของ ETF จะยังคงดำเนินต่อไป เพื่อสนับสนุนบิทคอยน์ให้ยืนอยู่เหนือระดับ 70,000 ดอลลาร์สหรัฐ แต่ภายใต้สัญญาณที่เป็นไปในเชิงhawkish จากธนาคารกลาง สถานการณ์ราคาน้ำมันที่เพิ่มสูงขึ้น และความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น ทิศทางการเงินจึงมีการเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางที่ระมัดระวังอย่างชัดเจน.
ตามข้อมูล บิทคอยน์ ETF ในวันที่ 16 และ 17 มีการไหลเข้าทางสุทธิ 1.994 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อไปยังแนวโน้มการระดมทุนในสัปดาห์ก่อน แต่ในวันที่ 18 และ 19 กลับกลายเป็นการไหลออกทางสุทธิ หากคำนวณจากข้อมูลที่ประกาศในสัปดาห์นี้ ระหว่างวันที่ 16 ถึง 19 มีการไหลเข้าทางสุทธิจำนวน 1.834 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ใน 4 วันทำการ แต่แนวโน้มได้เปลี่ยนจาก “การระดมทุนที่มั่นคง” เป็น “การชะลอตัวในช่วงท้าย”.
จากมุมมองของผลิตภัณฑ์ ความกดดันที่ลดลงในรอบนี้ส่วนใหญ่มาจากการคืนตัวของผลิตภัณฑ์หลัก เมื่อวันที่ 18 มีนาคม BlackRock มีการไหลออกจาก IBIT 33.9 ล้านดอลลาร์, Fidelity มีการไหลออกจาก FBTC 103.8 ล้านดอลลาร์, Grayscale มีการไหลออกจาก GBTC 18.8 ล้านดอลลาร์; เมื่อวันที่ 19 มีนาคม FBTC มีการไหลออกอีก 26 ล้านดอลลาร์, BITB, ARKB และ GBTC ก็มีการบันทึกการไหลออกเช่นกัน นี่แสดงให้เห็นว่าการปรับตัวในรอบนี้ไม่ใช่ความผันผวนชั่วคราวของผลิตภัณฑ์เดียว แต่เป็นการลดความเสี่ยงโดยรวมของสถาบันที่กว้างขึ้น.
บิทคอยน์：ร่วงลงต่ำกว่า 7 หมื่นดอลลาร์ยังไม่แน่นอน
ตามข้อมูลของ Binance ขณะเขียน บิทคอยน์อยู่ที่ประมาณ 70,756.93 ดอลลาร์สหรัฐ โดยใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมามีการร่วงต่ำสุดที่ 68,805.52 ดอลลาร์สหรัฐ และสูงสุดที่ 71,227.75 ดอลลาร์สหรัฐ โดยในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาร่วงลงประมาณ 0.75% และในช่วง 7 วันที่ผ่านมายังร่วงลงเล็กน้อย 0.8% แม้ว่าราคาไม่ได้เกิดการเทขายอย่างรุนแรงเหมือนในต้นเดือนกุมภาพันธ์ แต่ระดับ 70,000 ดอลลาร์ได้ถูกทดสอบโดยตลาดอีกครั้ง และจุดต่ำได้ร่วงต่ำกว่าแนวรับจำนวนเต็มที่ชัดเจนแล้ว.
นี่คือจุดที่สำคัญ เพราะบทบาทของ ETF มักจะไม่ตัดสินทิศทางราคาโดยตรง แต่จะเสริมแนวโน้มที่มีอยู่แล้ว: เมื่อราคาขึ้น การไหลเข้าของ ETF จะขยายความหวังในตลาด; เมื่อราคาลดลง การไหลออกของ ETF จะทำให้ตลาดตีความว่า “การซื้อของสถาบันลดลง” อย่างรุนแรง สัปดาห์นี้ราคาบิทคอยน์จึงน่าสนใจเป็นพิเศษ เนื่องจากมันเพิ่งดีดกลับไปที่ประมาณ 74,000 ดอลลาร์ แต่ตอนนี้กลับลดลงมาใกล้ 70,000 ดอลลาร์ เท่ากับบอกตลาดว่าการดีดกลับในรอบนี้แม้จะมีเงินทุนสนับสนุน แต่พื้นฐานยังไม่แข็งแกร่งพอ.
เนื่องจากการไหลของเงินทุน ETF เป็นสัญญาณที่ล่าช้า ราคาจึงเป็นการตอบสนองที่ทันเวลาที่สุดของตลาดต่อสภาพแวดล้อมโดยรวม สัปดาห์นี้บิทคอยน์ลดลงจากจุดสูงสุด ซึ่งไม่ใช่เพียงแค่การไหลออกของ ETF แต่สิ่งที่สำคัญกว่าคือสภาพแวดล้อมมหภาคที่เลวร้ายลงอย่างรวดเร็ว ตลาดกำลังปรับตัวหลังจากการประชุมธนาคารกลางสหรัฐในการคาดการณ์ “อัตราดอกเบี้ยสูงที่ยาวนานขึ้น” และสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ร้อนแรงทำให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น ทำให้นักลงทุนมีความชอบต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงลดลงอย่างชัดเจน นักเทรดได้เลื่อนเวลาในการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐออกไปจนถึงกลางปี 2027 ซึ่งเป็นความกดดันต่อสินทรัพย์คริปโตที่ขึ้นอยู่กับสภาพคล่องและความเสี่ยงอย่างมากอยู่แล้ว
แม้ว่า ETF จะมีการขึ้นติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่เจ็ดสร้างบรรยากาศที่มองโลกในแง่ดีว่า “เงินทุนของสถาบันกลับมาไหลเข้าอีกครั้ง” แต่สิ่งที่แท้จริงกำหนดราคาของสัปดาห์นี้ยังคงเป็นปัจจัยมหภาคมากกว่าการไหลของเงินทุนเพียงอย่างเดียว เมื่อธนาคารกลางมีท่าทีที่เป็นเชิงhawk ราคาพลังงานพุ่งสูงขึ้น และความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์เพิ่มขึ้น แม้ว่า บิทคอยน์ จะยังมีคำสั่งซื้อ ETF บางส่วนคอยสนับสนุน แต่ก็ยากที่จะหลุดพ้นจากกรอบการกำหนดราคาของสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกได้อย่างเต็มที่ นี่จึงเป็นเหตุผลว่าทำไม ETF ในช่วงครึ่งแรกของสัปดาห์นี้ยังคงมีการไหลเข้า แต่ราคาบิทคอยน์却ไม่สามารถยืนอยู่ในระดับที่สูงขึ้นได้อย่างมีประสิทธิภาพ.
จากภาพรวมตลาดในสัปดาห์นี้ ราคา 70,000 ดอลลาร์ได้กลายเป็นเส้นแบ่งระหว่างขาขึ้นและขาลงในระยะสั้น
เมื่อมองในแง่ของเทคโนโลยีและอารมณ์ ความสำคัญของ 70,000 ดอลลาร์ได้รับการขยายความอีกครั้ง นี่ไม่ใช่แค่ระดับจิตวิทยาที่มีตัวเลขกลมๆ แต่ยังเป็นตัวชี้วัดความเชื่อมั่นของตลาดว่าการฟื้นตัวในรอบนี้จะสามารถดำเนินต่อไปได้หรือไม่ ข้อมูลจาก Binance แสดงให้เห็นว่าบิทคอยน์ในช่วง 30 วันที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นประมาณ 4.63% แต่ในช่วง 60 วันที่ผ่านมาราคาลดลง 23.64% และในช่วง 90 วันที่ลดลงถึง 19.75% ซึ่งบ่งชี้ว่าภาพรวมระยะกลางยังไม่ได้รับการฟื้นฟูอย่างสมบูรณ์ กล่าวอีกนัยหนึ่ง การลดราคาช่วงสัปดาห์นี้ไม่ใช่ปรากฏการณ์ที่โดดเดี่ยว แต่เป็นการหยุดชะงักหลังจากการฟื้นตัวในช่วงที่มีแนวโน้มอ่อนแอในระยะกลาง.
