สงครามอิหร่าน: ทำไมตลาดหุ้นยังไม่ล่มสลาย?

เมื่อข่าวแรกเกี่ยวกับสหรัฐอเมริกาเข้าสู่ความขัดแย้งทางทหารกับอิหร่านออกมา นักลงทุนคาดว่าตลาดหุ้นจะล่มสลาย

เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์สำคัญในประวัติศาสตร์ของตลาดการเงินนำไปสู่ความกลัวและความไม่แน่นอนในตลาดหุ้น ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นและนักลงทุนแสวงหาที่หลบภัย ส่งผลให้ตลาดหุ้นร่วงลงอย่างรวดเร็ว แต่สิ่งนี้ไม่ได้เกิดขึ้นในครั้งนี้

แม้จะมีความตึงเครียดในตะวันออกกลางเพิ่มขึ้น ดัชนี S&P 500 กลับทรงตัวได้ดีอย่างน่าประหลาดใจ ตลาดหุ้นไม่ได้เห็นอะไรใกล้เคียงกับเหตุการณ์ในอดีตเลย

ช่อง YouTube ด้านการเงิน Proactive Thinker ซึ่งมีผู้ติดตามมากกว่า 1.15 ล้านคน ได้อัปโหลดวิดีโอพูดถึงเหตุผลบางประการว่าทำไมตลาดหุ้นถึงยังคงเสถียรแม้จะมีความขัดแย้งต่อเนื่อง

_****นี่คือเหตุผลที่ราคาหุ้น Kite (KITE) พุ่งขึ้นในวันนี้**

• ราคาน้ำมันพุ่งขึ้น แต่สหรัฐฯ ได้เปรียบ
• นักลงทุนคาดว่าการสงครามจะจำกัด
• การใช้จ่ายในสงครามสามารถสนับสนุนเศรษฐกิจได้จริง
• เงินเฟ้อเปลี่ยนแปลงเกมการลงทุน
• กระแส AI ยังเป็นแรงผลักดันตลาดอยู่

ราคาน้ำมันพุ่งขึ้น แต่สหรัฐฯ ได้เปรียบ

หนึ่งในความกังวลหลักในช่วงความขัดแย้งในภูมิภาคตะวันออกกลางคือเรื่องน้ำมัน อิหร่านได้ขู่ว่าจะคุกคามเส้นทางเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นพื้นที่แคบมากที่ประมาณ 20% ของการส่งออกน้ำมันทั่วโลกเกิดขึ้น

ปัญหาใดๆ ในพื้นที่นี้จะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมัน จริงๆ แล้ว ราคาน้ำมันอาจพุ่งสูงถึง 150 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่ในขณะนี้นักลงทุนไม่ได้ตื่นตระหนกเหมือนในอดีต เหตุผลคืออเมริกาได้กลายเป็นผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลกแล้ว

ต่างจากวิกฤตน้ำมันในทศวรรษ 1970 เศรษฐกิจของอเมริกาไม่ได้พึ่งพาน้ำมันจากตะวันออกกลางมากเท่าเดิม จริงๆ แล้ว น้ำมันส่วนใหญ่ของอเมริกามาจากแคนาดา ด้วยเหตุนี้ ตลาดจึงไม่เห็นวิกฤตน้ำมันในระบบแบบเดิมอีกต่อไป

_****ChatGPT ทำนายราคาบิทคอยน์และเงินสเตอร์ลิง หากสหรัฐฯ และอิหร่านตกลงยุติสงคราม**

นักลงทุนคาดว่าการสงครามจะจำกัด

เหตุผลอีกประการที่ตลาดไม่ล่มสลายคือความคาดหวังง่ายๆ หลายคนที่ลงทุนในตลาดรู้สึกว่าความขัดแย้งอาจไม่ลุกลามเป็นสงครามโลก

อดีตประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวว่าความขัดแย้งอาจไม่ยาวนาน และจากคำพูดนี้ นักเทรดหลายคนเชื่อว่าอาจสงบลงในเร็วๆ นี้

เมื่อจุดจบของความขัดแย้งยังไม่แน่นอน ตลาดการเงินจะตอบสนองอย่างรุนแรงมากขึ้น แต่ในกรณีนี้ ดูเหมือนว่าผู้คนจะเดิมพันว่ามันจะเสถียรขึ้น ซึ่งอาจป้องกันการขายหุ้นในความหวาดกลัว ซึ่งมักนำไปสู่การล่มสลายของตลาด

การใช้จ่ายในสงครามสามารถสนับสนุนเศรษฐกิจได้จริง

อีกปัจจัยหนึ่งคือการใช้จ่ายของรัฐบาล เมื่อเกิดสงคราม รัฐบาลมักจะเพิ่มการใช้จ่ายอย่างมาก โดยเฉพาะด้านการป้องกันประเทศและปัจจัยสนับสนุนอื่นๆ

ในเชิงเศรษฐกิจ สิ่งนี้สามารถอธิบายได้ว่าเป็นความต้องการที่เพิ่มขึ้น ซึ่งสามารถเพิ่มรายได้และกำไรของบริษัทต่างๆ ได้ในภายหลัง

ในหลายกรณี การใช้จ่ายนี้ช่วยให้เศรษฐกิจเติบโตขึ้น โดยเฉพาะในช่วงสงคราม แม้จะมีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้นก็ตาม

_****สามสัปดาห์ของความเงียบ: นักวิเคราะห์เตือนราคาหุ้น Aster (ASTER) กำลังสร้างแรงกดดันเพื่อการเคลื่อนไหวรุนแรง**

เงินเฟ้อเปลี่ยนแปลงเกมการลงทุน

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังสร้างแรงกดดันเงินเฟ้อทั่วทั้งเศรษฐกิจ โดยปกติแล้ว เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นเป็นลบต่อตลาด เพราะมันอาจขัดขวางธนาคารกลางจากการลดอัตราดอกเบี้ย แต่เงินเฟ้อยังทำให้มูลค่าของเงินสดอ่อนลงด้วย

เมื่อเงินสดสูญเสียมูลค่าไปตามเวลา นักลงทุนมักจะเลือกถือสินทรัพย์ที่เป็นของจริง เช่น หุ้น บริษัท หรือสินค้าโภคภัณฑ์ แทนที่จะถือเงินจำนวนมาก

กลไกนี้สามารถทำให้เงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นต่อไป แม้ในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน

กระแส AI ยังเป็นแรงผลักดันตลาดอยู่

ยังมีแนวโน้มโครงสร้างที่สนับสนุนหุ้นในตอนนี้คือ ปัญญาประดิษฐ์ (AI)

การแข่งขันระดับโลกเพื่อพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานสำหรับ AI มุ่งเน้นในสหรัฐอเมริกา บริษัทใหญ่ๆ ที่ลงทุนเป็นพันล้านดอลลาร์ในด้าน AI ก็เป็นหนึ่งในบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในดัชนี S&P 500

การเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีนี้คาดว่าจะเปลี่ยนแปลงอุตสาหกรรมในอีกทศวรรษข้างหน้า และนักลงทุนหลายคนก็เชื่อเช่นนั้น

ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่มักไม่เต็มใจที่จะถอนเงินออกจากหุ้นและเสี่ยงพลาดโอกาสเติบโตครั้งใหญ่ถัดไป

สุดท้าย ตลาดได้คุ้นเคยกับความประหลาดใจทางการเมืองแล้ว ในความเป็นจริง ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การประกาศนโยบาย การสงครามการค้า และเหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์อื่นๆ ได้สร้างความเคลื่อนไหวของตลาดซ้ำแล้วซ้ำเล่า ซึ่งสุดท้ายก็เป็นการเคลื่อนไหวชั่วคราว

หลังจากผ่านเหตุการณ์เหล่านี้ ตลาดดูเหมือนจะระงับก่อนที่จะตอบสนองต่อข่าวล่าสุด

แทนที่จะขายหุ้นในความตื่นตระหนก ตลาดดูเหมือนจะระงับและสมมุติว่าทุกอย่างจะสงบลงในที่สุด

อย่างไรก็ตาม ตลาดอาจตอบสนองในภายหลัง ซึ่งไม่ได้หมายความว่าตลาดหุ้นจะไม่ตอบสนองต่อสงคราม

หากความขัดแย้งลุกลามและเริ่มรบกวนการจัดส่งน้ำมันหรือผลักดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้น ตลาดอาจเห็นความผันผวนที่มากขึ้นในวันข้างหน้า

แต่ในตอนนี้ นักลงทุนกำลังชั่งน้ำหนักหลายสิ่งพร้อมกัน คือ สงครามเอง รายได้ของบริษัทที่แข็งแกร่ง การใช้จ่ายของรัฐบาล และการเติบโตในระยะยาวจากเทคโนโลยีใหม่ ด้วยสิ่งเหล่านี้ ตลาดจึงไม่ตื่นตระหนก นั่นคือเหตุผลที่หุ้นยังไม่ล่มสลายจนถึงตอนนี้