เกือบทุกโทเค็นในปี 2025 ที่เปิดตัวอยู่ในระดับต่ำกว่าราคาเปิดตัว เนื่องจากผลตอบแทนจากเงินลงทุนในบริษัทเวนเจอร์แคปิตอล (VC) ลดลงและการสร้างกองทุนคริปโตใหม่ลดลงต่ำสุดในรอบห้าปี สัญญาณบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในพลวัตของตลาด
นักลงทุน VC ชั้นนำไม่รับประกันกำไรจากโทเค็นอีกต่อไป
กลไกการลงทุนในบริษัทเวนเจอร์แคปิตอลด้านคริปโตที่เคยเป็นแรงผลักดันให้เกิดการเปิดตัวโทเค็นอย่างรวดเร็วกำลังสูญเสียโมเมนตัม ตามข้อมูลล่าสุดที่เน้นโดย Galaxy Research พบว่า โทเค็นประมาณ 85% ที่เปิดตัวในปี 2025 ปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่าราคาเปิดตัว แม้แต่โครงการที่ได้รับการสนับสนุนจากบริษัทเวนเจอร์ชั้นนำก็ยังประสบความลำบากในการสร้างผลตอบแทนที่มีความหมาย โดยหลายโครงการแทบจะไม่มีกำไรและบางโครงการอยู่ในภาวะขาดทุนลึก
ความแตกต่างกับปี 2022 ชัดเจนอย่างมาก ในไตรมาส 2 ปี 2022 เพียงไตรมาสเดียว บริษัทเวนเจอร์แคปิตอลด้านคริปโตระดมทุนเกือบ 17 พันล้านดอลลาร์ ผ่านกองทุนใหม่กว่า 80 กองทุน นักลงทุนสถาบันจำนวนมากเข้ามาในตลาด โดยมักสนับสนุนโครงการที่มีแค่แผนงานโทเค็นและเอกสารนำเสนอ

ปัจจุบัน สถานการณ์ได้เปลี่ยนไปแล้ว กระแสผลตอบแทนจากการลงทุนใน VC ลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2022 จำนวนกองทุนคริปโตใหม่ลดลงเหลือระดับต่ำสุดในรอบห้าปี การระดมทุนในไตรมาสที่ผ่านมาอยู่ที่เพียง 12% ของเงินทุนที่ระดมได้ในช่วงไตรมาส 2 ปี 2022
แม้ว่าบริษัทเวนเจอร์แคปิตอลจะลงทุนประมาณ 8.5 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ผ่านมา ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้น 84% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน นักวิเคราะห์ชี้ว่านี่เป็นเงินทุนที่ระดมได้ในช่วงฟองสบู่ปี 2022 เป็นหลัก โดยรวมแล้ว เงินทุนที่ใช้ไปในช่วงปี 2023 ถึง 2025 คิดเป็นประมาณเท่ากับที่ระดมได้ในปี 2022 เท่านั้น
อย่างไรก็ตาม อาจมีแง่ดีซ่อนอยู่ เมื่อเงินทุน VC ที่ง่ายดายเริ่มลดน้อยลง โครงการต่างๆ จำเป็นต้องมุ่งเน้นไปที่ความเหมาะสมของผลิตภัณฑ์และตลาด การเติบโตของผู้ใช้ และรายได้ที่ยั่งยืน มากกว่าการสร้างกระแส hype สำหรับโทเค็น การลดอิทธิพลของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียภายในอาจหมายความว่าการปลดล็อคโทเค็นอย่างรุนแรงจะลดลง และความสอดคล้องระหว่างผู้สร้างและชุมชนจะดีขึ้น
@thedefiedge ซึ่งเป็นบริษัทวิจัยด้านการเงินแบบ decentralized finance (DeFi) กล่าวว่า “เมื่ออิทธิพลของ VC ลดลง โครงการที่ประสบความสำเร็จจะเป็นโครงการที่มีผู้ใช้งานจริงและสร้างรายได้จริง หวังว่าจะมีเครือข่ายน้อยลง และมีผู้สร้างที่เน้นพัฒนาผลิตภัณฑ์มากขึ้น แทนที่จะเน้นการระดมทุนครั้งต่อไป”
ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งนี้อาจเป็นจุดสิ้นสุดของวัฏจักรโทเค็นที่ขับเคลื่อนด้วยเงินทุน และเป็นจุดเริ่มต้นของระบบนิเวศคริปโตที่เน้นพื้นฐานมากขึ้น
คำถามที่พบบ่อย 📊
- ทำไมโทเค็นในปี 2025 ส่วนใหญ่ราคาตกลง?
ความต้องการที่อ่อนแอและโมเมนตัมที่ลดลงจาก VC กดดันราคาขึ้น
- VC ระดมทุนได้เท่าไหร่ในปี 2022?
เกือบ 17 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 ปี 2022 เท่านั้น
- การระดมทุน VC ใหม่ในคริปโตช้าลงหรือไม่?
ใช่ การสร้างกองทุนใหม่อยู่ในระดับต่ำสุดในรอบห้าปี
- สิ่งนี้หมายความอย่างไรสำหรับโครงการคริปโต?
ทีมงานต้องให้ความสำคัญกับผู้ใช้งานจริงและรายได้ มากกว่าการสร้างกระแส hype
btc.bar.articles
องค์กรเปิดรับขายชอร์ต Culper ออกเผยแพร่รายงานมอง Ethereum เป็นลบ: การอัปเกรด Fusaka ทำลายเศรษฐกิจโทเค็น ETH
องค์กรเทรดดิ้งเชิงรุก Culper Research ออกเผยแพร่รายงานมองว่าการทำ Short ETH คิดว่าจะเกิดขึ้นในอนาคต โดยเชื่อว่าการอัปเกรด Fusaka ในปี 2025 จะทำให้เศรษฐกิจของโทเค็น ETH เกิดความเสียหายเชิงโครงสร้าง รายงานระบุว่าค่า Gas ลดลงอย่างมากทำให้เกิดการโจมตีด้วย Address Pollution เพิ่มขึ้นและรายได้ของผู้ตรวจสอบบล็อกเชนลดลง พร้อมเน้นว่า Ethereum กำลังเผชิญกับแรงกดดันจากการแข่งขันจาก Solana และ L2 Culper เชื่อว่าความสามารถในการจับค่าของ ETH ลดลง และเริ่มทำการ Short ETH แล้ว
ChainNewsAbmedia39 นาที ที่แล้ว
ความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์! ดาโลริโอประกาศว่า "ทองคำคือพระเจ้าองค์เดียวที่แท้จริง" แต่การทำกำไรจากการป้องกันความเสี่ยงกลับแพ้ Bitcoin
ในขณะที่สถานการณ์ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น เจฟฟ์ ดาลลิโอ ผู้ก่อตั้ง Bridgewater ได้ตั้งคำถามเกี่ยวกับ Bitcoin และย้ำว่าทองคำเป็นทางเลือกแรกในการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ถึงแม้เช่นนั้น ราคาทองคำก็ร่วงลงตามเสียงขาน ขณะที่ Bitcoin เพียงแค่ปรับตัวเล็กน้อย แสดงให้เห็นว่าความสัมพันธ์ระหว่างทั้งสองกำลังลดลง ดาลลิโอสงสัยในความโปร่งใสและความเสี่ยงในอนาคตของ Bitcoin แต่เขายังคงถือครอง Bitcoin ในปริมาณเล็กน้อยเพื่อความหลากหลายของสินทรัพย์
区块客49 นาที ที่แล้ว
Zcash (ZEC) ก่อนการเปลี่ยนแปลงสำคัญ: อะไรที่อาจเกิดขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า?
Zcash (ZEC) แสดงสัญญาณของการทรงตัวหลังจากลดลงจากกว่า 700 ดอลลาร์สหรัฐฯ โดยราคากำลังเข้าใกล้แนวรับสำคัญที่ประมาณ 200 ดอลลาร์สหรัฐฯ การฟื้นตัวล่าสุดบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งของผู้ซื้อ แต่ตัวชี้วัดโมเมนตัมแนะนำให้ระวัง การทะลุเหนือ 250 ดอลลาร์สหรัฐฯ อาจเป็นจุดเริ่มต้นของการฟื้นตัวเพิ่มเติม
TapChiBitcoin50 นาที ที่แล้ว
ETH 15 นาทีร่วง 1.53%:นักลงทุนรายใหญ่ลดสัดส่วนชั่วคราวและเงินทุนไหลออกจาก ETF ร่วมกันเป็นสาเหตุให้ราคาดิ่งลงอย่างรวดเร็ว
2026-03-06 13:45 ถึง 2026-03-06 14:00 (UTC),ราคาของ ETH แสดงความผิดปกติอย่างชัดเจน ราคาลดลง 1.53% ในระยะสั้น ราคามีความผันผวนอย่างรุนแรงในช่วง 2019.21 ถึง 2051.26 USDT โดยมีความผันผวนถึง 1.56% คำสั่งขายความถี่สูงจำนวนมากปรากฏขึ้นอย่างรวดเร็ว ความสนใจของตลาดเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ปริมาณการซื้อขายขยายตัว ความเห็นต่างระหว่างฝ่ายซื้อและขายเพิ่มขึ้น สภาพอารมณ์ของตลาดเริ่มระมัดระวังมากขึ้น
แรงผลักดันหลักของความผิดปกติครั้งนี้คือบัญชีของนักลงทุนรายใหญ่และวาฬที่ลดตำแหน่งหลังจากการฟื้นตัวในระยะสั้น ทำให้คำสั่งขายจำนวนมากถูกปล่อยออกมาอย่างรวดเร็ว กระตุ้นแรงกดดันในการขายในตลาดในระยะสั้น ฝ่าย ETF ยังคงถือครอง
GateNews51 นาที ที่แล้ว
BTC ราคาตกลง 1.23% ในระยะสั้น: กระแสเงินทุนของวาฬใหญ่ไหลออกและการชำระบัญชีของ Long ด้วยการใช้เลเวอเรจเป็นสาเหตุให้เกิดการขายออกเป็นจำนวนมาก
2026-03-06 13:45ถึง14:00 (UTC),ราคาบิทคอยน์ (BTC) ในช่วง 15 นาทีมีอัตราผลตอบแทน -1.23% ช่วงราคาสูงสุดต่ำสุดอยู่ที่ 69219.0 ถึง 70086.3 USDT ความผันผวนสูงถึง 1.24% ในระยะเวลาสั้นๆ ความถี่ในการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ตลาดมุ่งเน้นไปที่ความผันผวนรุนแรงและความรู้สึกเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นอีกครั้ง
แรงผลักดันหลักของการเคลื่อนไหวนี้คือการไหลออกของเงินทุนจากวาฬบนเชนอย่างต่อเนื่องและการชำระบัญชีเลเวอเรจขนาดใหญ่ในตลาดอนุพันธ์ จากข้อมูลบนเชน ปริมาณการถอนของวาฬสูงสุดต่อวันถึง 16972 BTC, Whales O
GateNews51 นาที ที่แล้ว
แซมซอน โม่ คัดค้านโพสต์ของ ไมเคิล เซย์เลอร์ เกี่ยวกับความไม่เพียงพอของ Bitcoin - U.Today
การถกเถียงเกี่ยวกับความขาดแคลนของอุปทาน Bitcoin ถูกเน้นโดยคำกล่าวของ Michael Saylor ที่ว่า Bitcoin ไม่เพียงพอสำหรับทุกคน ซึ่ง Samson Mow ตอบโต้ด้วยการคำนวณที่แสดงให้เห็นว่าหากแจกจ่ายทั่วโลก แต่ละคนอาจได้รับประมาณ 259,259 satoshis ข้อโต้แย้งของ Mow เน้นย้ำถึงความเป็นจริงที่ว่าองค์กรขนาดใหญ่ถือครอง Bitcoin ในสัดส่วนที่สำคัญ ซึ่งเน้นความขาดแคลนและมูลค่าที่เป็นไปได้ของมัน
UToday2 ชั่วโมง ที่แล้ว