จากการติดตาม Alpha สู่การรักษา Beta ล็อคสี่สัญลักษณ์ บันทึกช่วงเวลานี้ไว้ ดูว่าจะสามารถแซง BTC ได้หรือไม่ และมุ่งสู่รอบถัดไป.
เขียนโดย：Lao Bai
สองปีแล้วที่ไม่ได้เขียนซีรีส์มือเพชร วันนี้ขอเสนอเวอร์ชันที่สาม ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะเป็นเวอร์ชันสุดท้ายของซีรีส์มือเพชร เนื่องจากในวงการสกุลเงินดิจิทัลในรอบนี้ นอกจากรางวัล BTC มือเพชรแล้ว อื่น ๆ ที่ขุดมาก็ถูกชะล้างอย่างไร้ความปรานี ซีรีส์มือเพชรก่อนหน้านี้เน้นการหาค่า Alpha แต่ในฉบับนี้เน้น Beta เพราะในอดีตมีค่า Alpha หลายตัวที่ถูกเก็บเกี่ยวจนหมดสภาพจริง ๆ ไม่สามารถย้อนกลับไปมองอดีตได้อีกแล้ว.
最大ของ Beta แน่นอนว่าคือ BTC + ETH, SOL, BNB สำหรับ Beta ของเหรียญที่ไม่ใช่หลักผมคิดว่าตอนนี้ผมมองเห็นสี่เหรียญนี้ และตั้งใจที่จะศึกษาเพิ่มเติมต่อไป.
1. AAVE - AAVE ถือเป็นหนึ่งในไม่กี่เหรียญที่นอกเหนือจากสามเหรียญที่แข็งแกร่งที่สุดที่คุณสามารถถือยาวและนอนหลับได้อย่างสบายใจ, TVL ได้ทำลายสถิติสูงสุดก่อนหน้านี้ไปถึงมากกว่า 30,000 ล้าน และที่สำคัญกว่านั้นคือ ตลอดหลายปีที่ผ่านมาไม่มีเหตุการณ์ความปลอดภัยที่สำคัญเกิดขึ้นเลย คุณดู JP Morgan หรือสถาบันการเงินดั้งเดิมอื่น ๆ ที่ลองเข้ามาในบล็อกเชน พวกเขาก็เลือก AAVE เป็นจุดทดสอบก่อนเป็นอันดับแรก
การรวมกันของ RWA+ สเตเบิลคอยน์นี้ ระหว่างบล็อกเชนและการเงินแบบดั้งเดิม จะเพิ่มประสิทธิภาพได้เร็ว ดี และประหยัด ทำให้เป็นทิศทางหลักในการพัฒนาของบล็อกเชนในอนาคต เป้าหมายที่สามารถเข้าร่วมได้ นอกจากบล็อกเชนสาธารณะแล้ว ความแน่นอนของ Uniswap/Curve กลับไม่สูงนัก ในขณะที่ AAVE คือผู้นำที่แน่นอนและจะต้องอยู่ในรถยนต์ ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า การเปิดตัว V4 ก็เป็นที่น่าตื่นเต้นเช่นกัน ดังนั้นจึง值得一钻
**2. Pendle - TVL มีอยู่แล้ว 6 พันล้านใกล้เคียงกับจุดสูงสุดก่อนหน้านี้มีเสถียรภาพที่หนึ่งเมตรและกําลังจะเข้าสู่คลื่นลูกที่สาม **
Pendle ระลอกแรกคือการพึ่งพา Sushiswap และโปรโตคอล Defi บางตัว โดยการแยกผลตอบแทนจากการขุดสภาพคล่องออกมา แต่ไม่มีเสียงดังและความร้อนแรงมากนัก เพราะผลตอบแทนเหล่านั้นค่อนข้างจะเป็นเรื่องหลอกลวง
คลื่นที่สองเป็น LST/LRT ที่อิงจาก Lido และ Eigenlayer ซึ่งบินสูงขึ้นไปอย่างรวดเร็ว สุดท้ายผลตอบแทนกลับลงมาอย่างมาก
อนาคตของคลื่นลูกที่สามคือ RWA และสเตเบิลคอยน์ซึ่งเป็นคลื่นที่สำคัญ ในการเงินแบบดั้งเดิม การแบ่งระดับผลตอบแทนและการแยกความเสี่ยงเป็นสนามที่สำคัญมาก ตลาดมีขนาดใหญ่ (มากกว่า 10 ล้านล้าน) เมื่อมี RWA และสินทรัพย์สเตเบิลคอยน์มากขึ้นในบล็อกเชน สนามนี้จะต้องสูงขึ้นตามไปด้วย และแตกต่างจาก AAVE ที่ต้องเผชิญกับการแข่งขันจาก Compound, Morpho เป็นต้น Pendle ในสนามนี้ถือว่ามีความโดดเด่นเหนือกว่าคู่แข่งจนมองไม่เห็นคู่แข่งเลย
สิ่งเดียวที่ไม่พอใจคือราคาเหรียญมันคงมากเกินไป ขึ้นลงไม่มากนัก ไว้ลองดูกันอีกสักสองสามเดือน
3. Hyperliquid - โครงการออกเหรียญที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบนี้ ไม่มีใครเทียบได้
ประสบการณ์ผู้ใช้ที่เหนือกว่าบน Perp ของสายโซ่อื่น ๆ + ความลึกในการซื้อขายที่เหนือกว่า ทำให้ปริมาณการซื้อขายเหนือกว่าและมูลค่าตลาดเหนือกว่า
และ Hyperliquid ไม่ได้ถูกกำหนดเป็น Perp แต่มันเป็น Liquidity Layer บนเชน การเชื่อมต่อกับ Phantom เมื่อเร็วๆ นี้เป็นหลักฐานที่ดีที่สุด และในอนาคตจะมีเฟรนต์เอนด์เพิ่มเติมที่จะเชื่อมต่อกับ Hyperliquid เป็นแบ็กเอนด์ของสภาพคล่องนี้
นอกจากการซื้อซื้อซื้อคืนจำนวนมากทุกวันในตอนนี้ ยังมีการสร้างระบบนิเวศของ HyperEVM และ HIP-3 ของ RWA Perp เป็นต้นที่กำลังเตรียมพร้อม
แต่ Hyper เป็นเพียงคนเดียวที่ฉันยังไม่ได้สร้างตำแหน่งเลย เหตุผลคือการแจกเหรียญ 4-10 ได้ขายไปหมดแล้ว ตอนนี้มูลค่าตลาดเกือบ 500 พันล้าน ทำให้ฉันรู้สึกค่อนข้างอึดอัด + ไม่สามารถซื้อได้ ตอนนี้หวังว่าจะหาจุดเข้าที่ดีในอนาคต เพชรต้องเจอแน่นอน ถ้าไม่ไหวก็รอให้ตลาดหมีครั้งต่อไปก่อนค่อยไปเจอเพชร…
4. Bittensor - ฉันเคย偏 Bittensor มานาน จนกระทั่งเมื่อเร็วๆ นี้才เข้าใจและเริ่มเปลี่ยนมาเป็นแฟน มีกำหนดจะลองมันสัก 6-12 เดือน
สาเหตุที่เป็นสีดำก็คือ PMF ของเขาเป็นธรรมชาติ ในปี 23 ฉันเริ่มตั้งคำถาม ตอนนี้ก็ยังคงสงสัยอยู่ รู้สึกว่า Bittensor นั้นคล้ายกับ Filecoin มาก
Filecoin ไม่มีความต้องการทางธุรกิจจริง ๆ ก็ใช้ข้อมูลขยะมาเติมเต็ม, Bittensor ไม่มีความต้องการทางธุรกิจจริง ๆ ก็สร้างความต้องการขึ้นมาเองแล้วคนงานเหมืองก็รวมตัวกันเพื่อผลลัพธ์การอนุมานที่ไม่มีประโยชน์อะไร ปีที่แล้วยังมีคนงานเหมืองจำนวนมากที่ร่วมมือกับ Validator เพื่อเอา Rumor ที่ปล่อยออกมาและ Drama ต่าง ๆ …
ดังนั้นดูยังไงก็ดูเหมือนว่าเจ้าสิ่งนี้จะเหมือนกับ Filecoin
แล้วทำไมถึงคิดออกในช่วงนี้ล่ะ?
ก่อนอื่น Crypto ได้พัฒนาไปสู่รอบนี้เพื่อพิสูจน์ว่าเส้นทางหลายเส้นทางไม่ถูกต้อง และยืนยันสองเส้นทาง
สนามที่ได้รับการยืนยันหนึ่งคือการเงิน (Defi, RWA, Stablecoin ถือว่าเป็นส่วนหนึ่ง), อีกหนึ่งคือการพนัน (meme, PolyMarket และรูปแบบต่างๆ ของคาสิโนบนบล็อกเชนถือว่าเป็นส่วนหนึ่ง)
สำหรับไม่กี่อย่างที่ยังสามารถพิสูจน์ได้ Crypto+AI แน่นอนว่ามันคือสิ่งที่ใหญ่ที่สุด และในเส้นทางนี้ถึงแม้ในระยะสั้นจะไม่สามารถพิสูจน์ได้ แต่ก็ยากที่จะพิสูจน์ให้ล้มเหลวอย่างสิ้นเชิง.
และโครงการ AI+Crypto ทั้งหมดในปัจจุบันที่ยากที่สุดในการพิสูจน์ความผิดคือ Bittensor
สาเหตุมีดังนี้
- มันมีมูลค่าตลาดอันดับหนึ่ง ในสนามนี้ Mindshare ก็เป็นอันดับหนึ่ง เมื่อพูดถึง Crypto+AI สิ่งแรกที่คุณนึกถึงก็คือมัน
- ในช่วงปัจจุบันมีคนไม่มากที่สามารถอธิบายได้ชัดเจนว่า Bittensor ทำอะไร ถ้าไม่เชื่อลองคิดดูว่าคุณจะสามารถอธิบาย Bittensor ให้เพื่อนฟังในเวลา 10 นาทีได้ไหม?
- ตอนนี้มีซับเน็ตเกือบ 100 ตัวแล้ว ปีหน้าควรจะมีสองสามร้อยตัวไม่น่าจะมีปัญหา และมีซับเน็ตบางตัวที่มี PMF+ และมีรายได้แล้ว - (แม้ว่าลูกค้าส่วนใหญ่ก็เป็นโครงการ Web3 แม้ว่ารายได้เล็กน้อยนั้นเมื่อเทียบกับมูลค่าตลาดของ Bittensor สามารถมองข้ามได้)……
- เดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ปีหน้า Bittensor จะลดฮาล์ฟแล้ว สิ่งนี้มีเพดาน 21 ล้านเหมือน BTC และลดฮาล์ฟประมาณทุก 4 ปี การลดฮาล์ฟในปีหน้าจะต้องเป็นเหตุการณ์ใหญ่แน่นอน.
ในด้านกลไกการปล่อยและ Mindshare สิ่งนี้สามารถมองว่าเป็น BTC ในสนาม AIxCrypto และการออกแบบซับเน็ต การเห็นพ้องและกลไกการพิสูจน์ก็เหมือน ETH - หากไม่ระวังอาจมีซับเน็ตที่มีชื่อเสียงปรากฏขึ้นซึ่งมี PMF จริงๆ เหมือนกับที่ Uniswap และ AAVE ปรากฏขึ้นบน ETH อย่างไรก็ตามซับเน็ตของมันครอบคลุมตั้งแต่การฝึกอบรมแบบกระจายศูนย์ ไปจนถึงข้อมูล ไปจนถึงกำลังการคำนวณ ไปจนถึงการอนุมาน การวิจัยเกี่ยวกับยาและอื่น ๆ อีกมากมาย คุณสามารถนึกถึงทุกด้านย่อยของ AI+Crypto ที่มีซับเน็ตหนึ่งหรือหลายซับเน็ตกำลังทำงานอยู่ ดังนั้นเมื่อเปรียบเทียบกับโปรเจ็กต์อื่น ๆ Bittensor จึงให้ความรู้สึกเหมือนแพลตฟอร์มพื้นฐานเช่น ETH โดยเฉพาะในปีนี้ซับเน็ตสามารถออกเหรียญได้ด้วยตัวเองหลังจากนั้น
แต่ปัญหาที่ใหญ่ที่สุดของ Bittensor ก็ยังคงเป็นมูลค่าตลาดที่สูงมาก ทุกวันมีการปล่อยออกมามากกว่า 1 ล้าน U ในช่วงเวลานี้การย่อยข้อมูลยังค่อนข้างลำบาก ถ้ารู้สึกว่ามันแพงในปีหน้าในช่วงครึ่งปีแรกอาจจะต้องให้ความสำคัญกับมันมากขึ้น ตอนนี้สามารถลงทุนได้หรือไม่ก็ได้
OK，ซีรีส์มือเพชรถือว่าจบลงอย่างสมบูรณ์แล้ว ปีหน้าหรือปีต่อไปมาดูกันว่าเวอร์ชันสุดท้ายของมือเพชรจะสามารถทำกำไรจาก BTC ได้หรือไม่ ดังนั้นบันทึกราคาในวันนี้ - BTC-118275， AAVE - 312.7， Pendle - 4.43，Hyper - 44， TAO- 433
