Открытые данные показывают, что с 1 квартала 2016 года Баффетт начал покупать акции Apple. На момент публикации годового отчёта за октябрь 2015 года чистая прибыль Apple составила 533 миллиарда долларов, прибыль на акцию - 9,22 доллара. В начале января 2016 года цена акций составляла 96 долларов, что соответствует P/E-коэффициенту в 10,4 раза. В 2020 году Apple провела четырехкратный сплит акций, так что вышеперечисленные данные эквивалентны текущей цене акций в 24 доллара и прибыли на акцию в 2,30 доллара. По данным годового отчёта за октябрь 2024 года прибыль Apple составила 937 миллиардов долларов, что менее чем в два раза больше, чем в 2015 году, но за счёт постоянного выкупа акций число обращающихся акций уменьшилось, и прибыль на акцию составила 6,08 доллара, что в 2,6 раза больше, чем в 2015 году. Однако в начале 2025 года цена акций Apple составила 243 доллара, P/E-коэффициент приблизился к 40 разам! Из этого примера видно, что основной движущей силой роста акций Apple в последние девять лет был высокий уровень ожиданий рынка (P/E-коэффициент увеличился с 10 в 2016 году до 40 в 2025 году), затем рост прибыли (в 1,75 раза), плюс выкуп акций. Тот, кто купил акции Apple за 243 доллара, и если в будущем ожидания станут более пессимистичными, P/E-коэффициент снизится на 25% (с 40 до 30 раз), то даже при росте прибыли на 20%, все равно столкнется с падением цены акций.