Пу Пен сказал, что кто умеет заниматься арендой, тот и делает, научите меня, спасибо

Пу Пен о базовой логике биткоина: крупные игроки уже превратились в «арендодателей», розничные трейдеры с кредитным плечом — это платят аренду
25 апреля, новый главный экономист группы Xinhuo Пу Пен опубликовал серию твитов на платформе X, разбирая его взгляд на базовую логику биткоина. Пу Пен заявил, что базовая бизнес-модель бессрочных контрактов и ETF на биткоин по сути совпадает с «отсроченными платежами/ночными сборами» на традиционных рынках золота/промышленных товаров, — это стабильная модель денежного потока, где крупные держатели получают арендную плату за долгосрочные позиции, розничные трейдеры платят за кредитное плечо, а платформы косвенно зарабатывают на комиссиях.
Массовые держатели спотовых позиций не просто спекулируют на росте, а действуют как «арендодатели»: долгосрочное хранение + хеджирование с платой за финансирование, постоянно снижая издержки по позициям. Пока позиция не уменьшается, чем дольше держишь, тем ниже издержки, практически достигая «нулевых или даже отрицательных затрат». «Многие ошибочно полагают, что крупные игроки только делают ставки на понижение, на самом деле они — арендодатели. Разница между спотовыми фьючерсами CME на биткоин и их ценой — это цена на такие издержки/арендную плату, которая полностью соответствует логике спотовых запасов, финансирования и поставки в прошлом.»
BlockBeats считает, что слова Пу Пен не о том, чтобы говорить за или против биткоина, а с точки зрения менеджера хедж-фонда рассказывается о эволюции биткоина: он уже превратился из чисто эмоциональной спекулятивной активы в зрелый актив с структурной положительной доходностью (арендной платой/финансовой ставкой), как золото или промышленные товары. Крупные игроки и платформы — долгосрочные бенефициары этой игры, а долгосрочный энтузиазм розничных трейдеров с кредитным плечом по сути — это платёж за аренду другим. $BTC
{spot}(BTCUSDT)