Последнее время в торговле на американском рынке наблюдается очень интересное явление: акции, связанные с ИИ, коллективно восстанавливаются, особенно ярко表现ают себя производители чипов.

Этот рост NVIDIA действительно впечатляет: 10 последовательных торговых дней роста, суммарный прирост почти 19%, что стало самым продолжительным периодом роста с ноября 2023 года. В то же время AMD показывает ещё более впечатляющие результаты — тоже 10 дней подряд роста, но с ростом до 30%, что является самым длинным периодом подряд роста с мая 2005 года. За этим коллективным укреплением стоит снижение пессимизма инвесторов по поводу развития ИИ, и их доверие снова восстанавливается.

Несколько месяцев назад акции NVIDIA фактически застряли в застое, многие инвесторы переключились на защитные сектора, такие как товары первой необходимости, и даже начали искать другие акции, связанные с ИИ. Но сейчас ситуация изменилась: аналитик Джейми Майерс отметил, что инвесторы «возвращаются к реальности», поскольку в начале года из-за опасений охлаждения технологических сделок они массово распродавали акции победителей, а сейчас начинают снова покупать.

Интересно, что в последнее время у NVIDIA практически нет очевидных новых катализаторов, дорожная карта продуктов уже полностью усвоена рынком, почти нет ничего, что могло бы удивить. Но именно эта частая обновляемость и итерации подтверждают удивительный рост компании. Майерс считает, что потенциал роста акций, связанных с ИИ, всё ещё очень высок, и инвесторы только сейчас начинают это осознавать.

С более макроэкономической точки зрения, коллективное восстановление чиповых компаний на американском рынке отражает более широкий тренд. Аналитик Gil Luria из D.A. Davidson отметил, что рынок становится всё более оптимистичным относительно траектории развития ИИ, и с продолжением инвестиций в этот сектор в следующем году, капитал продолжает течь в полупроводниковые компании, которые выиграют от строительства дата-центров. Эндрю Рокко из Zacks Investment Research добавил, что в среднесрочной перспективе NVIDIA, AMD и Intel получат выгоду от постоянного расширения инфраструктуры ИИ. Более того, рост интеллектуальных и физических ИИ приложений дополнительно стимулирует прибыльность чипмейкеров, поскольку эти приложения требуют огромных вычислительных мощностей.

Вся логика на самом деле очень ясна: капитал возвращается в сектор ИИ, а полупроводниковые компании — это самые прямые получатели этой волны.