Последнее время снова разгорелась дискуссия о нарративе RWA в блокчейне, у меня в голове постоянно возникает слово: иллюзия ликвидности. Балансы в цепочке выглядят довольно гладко, но когда доходит до выкупа, в условиях много мелкого текста вроде «T+X», «период окна», «может быть приостановлено» — и тут же из DeFi возвращаешься в реальный офис… Говоря прямо, цепочка — это всего лишь витрина, ручка двери всё ещё за прилавком.

Раньше я считал, что «поддержка активами = более стабильное», сейчас привычнее сначала смотреть условия выкупа, как искать пасхалку: кто может выкупить, как выкупить, а в худшем случае могут ли тебя заблокировать. К тому же, недавно подумал о соц-майнинге, фан-талонах и концепции «внимание — это майнинг», — кажется, тоже что-то похожее: кажется, что ликвидность очень активна, а на самом деле выходные каналы могут быть всего лишь одной маленькой дверью, которая при небольшом натиске закрывается. В любом случае, я сначала ставлю вопрос «можно ли выйти» выше, чем «насколько интересен рассказ».