Я постоянно вижу, как люди задают один и тот же вопрос прямо сейчас: когда следует покупать акции во время этого рыночного хаоса? С индексом S&P 500, который колеблется дико — сначала вырос более чем на 4%, затем упал почти на 19% из-за тарифных опасений, а потом резко восстановился — все хотят знать, сейчас ли самое время войти или лучше подождать, пока ситуация не успокоится.

Вот что я понял после анализа данных: история на самом деле дает довольно ясный ответ, и он может оказаться не таким, как вы ожидаете.

С 1928 года индекс S&P 500 входил в зону медвежьего рынка 25 раз. Это много страшных моментов. А коррекции? Еще чаще. Но вот в чем дело — если посмотреть на график, идущий с 1957 года, когда индекс принял свою нынешнюю форму, все эти крахи выглядят сейчас как крошечные всплески. Мыльный пузырь доткомов, кризис 2008 года, падение из-за COVID — все они сгладились со временем.

Так когда же стоит покупать акции? Если вы думаете о долгосрочной перспективе, ответ почти всегда — сейчас или тогда, когда у вас есть деньги. Данные показывают, что в любой момент, когда вы инвестировали в S&P 500, даже сразу после крупных крахов, вы вышли в плюс, если просто держали акции достаточно долго. Да, вы могли бы заработать больше, если бы точно поймали дно, но это почти невозможно делать последовательно. Некоторые пытаются продать перед крахом и купить во время, но обычно в итоге оказываются хуже, чем если бы просто купили и держали через шум.

А что если ваш горизонт инвестирования короче? Например, 10 лет вместо десятилетий. Исторические скользящие доходности все еще выглядят довольно хорошо. Начиная с 1926 года, 10-летние годовые доходности S&P 500 почти всегда были положительными, и большую часть истории они достигали двузначных чисел. Даже если вопрос «когда покупать акцию» — и вы не можете ждать 30 лет, — 10-летний горизонт дает вам хорошие шансы.

Почему история на стороне инвесторов? У рынка есть встроенный механизм коррекции. Когда экономика ослабевает, ФРС снижает ставки, делая расширение и восстановление компаний дешевле. Когда политические решения вызывают крахи, например, из-за тарифных войн, чем дольше рынок остается внизу, тем больше давления на изменение курса. Выборы происходят каждые два-четыре года, что служит еще одним «сбросом». Внутри самого индекса акции, которые показывают успех, получают больший вес, а те, что испытывают трудности — меньший — автоматическая ребалансировка.

Я считаю, что главный вывод здесь в том, что вопрос «когда покупать акции» на самом деле не самый важный, если вы серьезно настроены на накопление богатства. Более правильный вопрос — есть ли у вас деньги, которые вам не понадобятся как минимум несколько лет. Если есть, история говорит, что вам стоит их инвестировать. Попытки ждать идеальных условий обычно обходятся дороже, чем просто войти и оставаться в игре.

Рынок будет продолжать колебаться. Будут еще более страшные падения. Но если ваш горизонт достаточно длинный, эти падения выглядят в hindsight как лучшие возможности. И именно этот урок постоянно показывают нам данные, из года в год.