Я уже некоторое время об этом думаю. Вы хотите получить дополнительный доход от своего портфеля, и есть акция, на которую вы приглядываетесь, но цена просто не та, что вам нужна. Так что же делать? Вот тут и вступает в игру стратегия короткого пут-опциона, и честно говоря, она проще, чем большинство думает.

В основном, когда вы продаете короткий пут-опцион, вы продаете кому-то право продать вам базовую акцию по определенной цене до определенной даты. Звучит наоборот, я знаю. Но суть в том, что вы сразу же получаете премию за взятие на себя этого обязательства. Это как получать оплату заранее за согласие потенциально купить что-то, что вам все равно может понадобиться.

Позвольте провести вас через реальный сценарий. Допустим, вы смотрите на акцию, торгующуюся по $35, но очень хотите владеть ей по $30. Так что вы пишете короткий пут-опцион с $30 ценой исполнения и собираете $3 премию за акцию. Это $300 у вас на счету прямо сейчас (помните, что опционы идут блоками по 100 акций). Теперь вы ждете. Если цена останется выше $30, опцион истекает бесполезным, и вы сохраняете эти $300. Чистая прибыль.

Но тут становится интересно. Если цена опустится ниже $30, вы обязаны купить его по цене исполнения. Так что вы в итоге владеете акциями по $30 минус $3 премии, которую получили, что примерно равно $27 за акцию. Если вы действительно бычий по этой акции и верите, что она восстановится, это не худший сценарий. Вы получили свою точку входа.

Теперь о рисках. Если акция полностью рухнет и упадет до нуля, ваш максимальный убыток будет равен полной цене исполнения минус ваша премия. В этом примере — это $2,700. Вот такая суровая реальность продажи короткого пут-опциона. Вы делаете ставку, что акция не рухнет до нуля, а если все же — вы держите мешок.

Одна вещь, которую люди не всегда осознают: вы не связаны навсегда. Допустим, акция упала до $29 и у вас появились сомнения по поводу владения ею. Вы можете выкупить короткий пут-опцион, если он торгуется дешевле, чем вы его продавали. Если премия упала до $1.50, вы платите только $150 чтобы закрыть сделку и все равно получаете прибыль.

Так почему же трейдеры вообще используют эту стратегию? Две основные причины. Первая — немедленный доход от премии. Вторая — возможность купить акцию по более выгодной цене, чем текущий рынок. Это способ стратегически подходить к точкам входа, при этом получая некоторый денежный поток.

Исполнение достаточно простое. Вы размещаете ордер на продажу для открытия позиции у брокера, и как только он срабатывает, премия зачисляется на ваш счет. После этого остается только ждать.

Смотрите, короткие пут-опционы не для всех, и они действительно связаны с реальными рисками. Но если вы понимаете, что делаете, и действительно бычий по акции, которую хотите купить, это может быть хорошим способом повысить доходность вашего портфеля. Просто убедитесь, что готовы к худшему сценарию, прежде чем нажимать кнопку.