Только что наблюдал, как рынки избавлялись от некоторых ранних волнений вчера. Индекс S&P 500 едва сдвинулся, поднявшись всего на 0,04% и закрывшись на уровне 6 881,62, в то время как Nasdaq вырос на 0,36% до 22 748,86. Индекс Dow снизился на 0,15% до 48 904,78. Ничего драматичного, но основная история была довольно интересной.

Настоящее движение было в энергетическом и оборонном секторах. Exxon Mobil был в огне, поднявшись более чем на 5%, поскольку нефть приблизилась к $80. Palantir и другие оборонные компании тоже воспользовались этой волной. Это логично, когда геополитическая напряженность возрастает, и люди начинают думать о том, что выигрывает в такой ситуации.

Между тем, сектор путешествий пострадал. Royal Caribbean упал на 3,25% до $300,84, а American Airlines снизилась на 4,21%. Высокие цены на нефть и глобальная неопределенность просто убивают маржу у этих компаний. Технологический сектор был смешанным — Nvidia восстановилась после тяжелой прошлой недели, а Apple немного выросла перед запуском нового iPhone. Berkshire Hathaway же потерпела неудачу после того, как не оправдала ожиданий по доходам.

Вот что привлекло мое внимание: казалось, что рынок действительно не знает, как это оценить. Цены на нефть взлетели из-за опасений конфликта на Ближнем Востоке, золото выросло до $5 400 за унцию, поскольку люди переводили капиталы в безопасность, а доходность казначейских облигаций поднялась. Можно было подумать, что это рецепт паники, но к закрытию все в основном стабилизировалось. Биткойн даже вырос, что говорит о том, что люди не спешили выходить — скорее, перераспределяли капитал.

Аспект инфляции тоже стоит наблюдать. Данные прошлой недели, превзошедшие ожидания, уже вызвали опасения, что снижение ставок может задержаться. А теперь добавьте к этому более высокие цены на энергоносители, и возникает реальный вопрос, начнут ли цены для потребителей снова ускоряться. Это то, что мешает ФРС снижать ставки в ближайшее время.

Итог: рынки закладывают геополитические риски, но пока не паникуют. Настоящее испытание будет в том, как ситуация будет развиваться в ближайшие дни. Пока что, энергетический и оборонный сектора — это где движется рынок, а все, что зависит от дешевой нефти, терпит убытки.