Итак, я уже некоторое время слежу за этим урановым активом, и честно говоря, сейчас ситуация выглядит довольно убедительно. Все сосредоточены на ИИ, но то, что остается в тени — это энергетический кризис, который вот-вот нас настигнет. Позвольте мне объяснить, почему акции урана могут стать одним из лучших решений для терпеливых инвесторов.

Во-первых, с поставками происходит сильное сжатие. Запрет на уран России вступил в силу в августе прошлого года, а Казахстан недавно ужесточил налоги на добычу. Тем временем, спрос на электроэнергию скоро взлетит. Мы говорим о росте на 20% к 2030 году только за счет дата-центров ИИ. По подсчетам, эти дата-центры потребят 323 тераватт-часа электроэнергии в год — это в семь раз больше текущего потребления Нью-Йорка. К 2030 году дата-центры, по прогнозам, будут потреблять 8% всей электроэнергии США. Это не малое число. Это структурный спрос, который должна покрывать ядерная энергия.

Вот где становится интересно — поставки урана не могут идти в ногу с ростом спроса. Прогнозы дефицита просто потрясающие. Мы можем столкнуться с нехваткой в 240 миллионов фунтов урана к 2040 году, что означает, что миру нужно будет построить более 5 новых крупных урановых рудников за следующие 20 лет. Текущие запасы добычи никогда не были так уязвимы, и именно поэтому акции урана сейчас имеют огромный потенциал роста.

Позвольте мне пройтись по некоторым из лучших акций урана, за которыми стоит следить. Cameco (CCJ) — очевидная основная ставка. Bank of America включили её в свой список US 1, Goldman Sachs повысили целевую цену до $56, а RBC Capital активно покупают на слабых уровнях. Их последние отчеты были не очень — 13 центов против ожидаемых 26 центов — но генеральный директор ясно дал понять, что рыночная напряженность и истощение запасов рудников будут держать цены на высоком уровне.

NexGen Energy (NXE) — еще одна компания, которая привлекла мое внимание. Если их проект Rook 1 получит одобрение в Канаде, мы можем стать свидетелями одного из крупнейших урановых рудников в мире. Что интересно, — их прогноз спроса — они моделируют рост спроса на уран на 127% к 2030 году, а к 2040 году — до 200%. Это тот тип структурных изменений, который делает долгосрочные акции урана привлекательными.

Energy Fuels (UUUU) торгуется по заниженной цене — $5.60. Покупки инсайдеров в мае были показательными — около 11 инсайдеров закупились, включая CEO и нескольких директоров. Запрет России открыл возможность для выделения $2,7 миллиарда на внутреннее производство обогащенного урана, что напрямую выгодно таким компаниям, как эта.

Denison Mines (DNN) недавно опустилась ниже ключевых скользящих средних, но технически она выглядит перепроданной. Roth MKM недавно начала покрытие с рекомендацией «покупать» и целевой ценой $2.60. Их рудник McLean Lake способен перерабатывать 24 миллиона фунтов в год, что дает им серьезные стратегические преимущества в среднесрочной перспективе.

Paladin Energy (PALAF) торгуется по цене $7.38 и также показывает признаки перепроданности. Приобретение Fission Uranium сделает их третьим по величине производителем урана в мире, обеспечивающим 10% мирового предложения. Morgan Stanley установил целевую цену в $11.66 на эту компанию.

Если вы хотите более широкую экспозицию без выбора отдельных акций, есть пара ETF на уран. ETF Sprott Uranium Miners (URNM) — это чисто специализированный фонд на малые добывающие компании с коэффициентом расходов 0.80%. В нем представлены большинство названных компаний — Paladin, Uranium Energy, Denison, Energy Fuels. ETF VanEck Uranium and Nuclear Energy (NLR) более широкий — с коэффициентом расходов 0.64%, он включает в себя ядерные utilities, такие как Constellation Energy и PG&E, наряду с добывающими компаниями.

Короче говоря, основная идея проста. Спрос на уран скоро взлетит из-за расширения инфраструктуры ИИ. Поставки не смогут его покрыть в течение нескольких лет. У вас есть структурный дисбаланс, который исторически приводит к взрывным движениям в товарных активах. Лучшие акции урана сейчас технически перепроданы, а значит, риск-вознаграждение в вашу пользу, если вы настроены на долгосрочную перспективу. Это не быстрый спекулятивный трейд — это позиция, которую стоит держать, пока история энергии для ИИ развивается в течение следующих нескольких лет.