Недавно я заметил, что некоторые друзья спрашивают, что такое торговля с использованием кредитного плеча, и решил немного систематизировать свои понимания, потому что это касается очень многих — вопроса возможных ликвидаций.

Начну с самого простого случая. Предположим, биткойн стоит 50 000, и вы покупаете за 50 000 — это обычная сделка, ничего особенного. Но кредитное плечо — это другое дело. Вам нужно всего 5000, а я за вас заплачу оставшиеся 45 000 — это десятикратное кредитное плечо. Конечно, мои деньги не даром, их потом нужно вернуть.

Если цена на биткойн вырастет до 55 000 и вы продадите, вернете мне 45 000, а себе останется 10 000 — чистая прибыль. Это вдвое больше вашего начального капитала в 5000, и именно в этом заключается привлекательность плеча. Но проблема в том, что если цена упадет до 45 000? Тогда ваш капитал в 5000 исчезнет, а мои 45 000 — остаются у меня. Вы можете надеяться, что цена поднимется обратно, но я не буду с вами «держаться», потому что это мои деньги. У меня есть право сразу продать монеты и вернуть свои 45 000. Еще хуже — если цена упадет до 44 000 и вы продадите, то потеряете весь капитал и еще должны мне 1000. Эти 1000 — долг, который нужно вернуть. Такой сценарий называется ликвидацией.

Чтобы избежать ликвидации, единственный способ — пополнить позицию. Например, добавить еще 5000 на счет, тогда сумма ваших наличных и стоимости монет снова превысит 45 000, и я не буду принудительно закрывать вашу позицию.

Теоретическая часть закончена, теперь расскажу реальную историю. Внутри страны раньше существовало много фальшивых торговых площадок. Эти площадки отличались от мошеннических сайтов, которые просто подделывают данные — их все данные были реальными, но инвесторов все равно можно было обмануть до полной потери капитала.

Метод очень прост. Предположим, торгуется один актив с десятикратным плечом, цена сейчас 50 000 за единицу, есть и длинные, и короткие позиции, все держат свои позиции. Биржа знает все данные по позициям инвесторов: их капитал, уровень кредитного плеча, даже когда они активны.

Выбираем ночь, когда большинство спит, и биржа объединяет усилия с несколькими крупными игроками — и начинается охота. Почему именно ночью? Потому что спящие не смогут своевременно пополнить позицию. Крупные игроки начинают массово покупать, толкая цену с 50 000 до 55 000. Те, у кого нет наличных, чтобы поддержать позицию, с десятикратным плечом — на грани ликвидации. Они все еще спят, и не могут пополнить позицию, поэтому их автоматически ликвидируют.

Этот процесс требует очень мало средств, потому что большинство спит, и для повышения цены достаточно небольшого капитала. Ликвидированные короткие позиции автоматически создают ордера на покупку, помогая крупным игрокам продолжать рост. Когда цена продолжает расти, те, у кого осталось немного капитала и плечо 8-9 раз, тоже начинают ликвидироваться. Крупный игрок тратит немного денег, словно снежный ком, — и идет волна ликвидаций, разбивая даже более консервативных инвесторов с меньшим плечом.

Предположим, цена выросла с 50 000 до 75 000 — все короткие позиции с плечом выше 5 раз ликвидированы. Куда делись эти деньги? Если крупный игрок использует тоже десятикратное плечо, то при закрытии позиции с 50 000 до 75 000 он зарабатывает в четыре раза больше. Более того, после ликвидации коротких позиций он может начать обратную торговлю — массово продавать, чтобы сбить цену. Так как рост с 50 000 до 75 000 — это результат его же манипуляций, то и снижение обратно до 50 000 — не проблема. Можно еще больше снизить, например, до 25 000, повторяя цикл. Тогда те, кто держал длинные позиции с плечом выше 5, тоже ликвидируются. Крупный игрок закрывает позиции, собирает прибыль.

Все эти операции — реальные, без фальсификаций данных. Крупный игрок просто нужен больший капитал, чем у обычных трейдеров, и он знает все о их позициях — цены входа, размеры, плечо, а также когда трейдеры неактивны. Эти инсайдерские сведения позволяют точно нацеливаться. В результате, и длинные, и короткие позиции мелких трейдеров ликвидируются, а крупный игрок зарабатывает.

Конечно, история, которую я рассказал, не про биткойн — это делали только нелегальные, неконтролируемые биржи. В случае с биткойном, где все регулируется, такие махинации невозможны. Почему 20% держат 80% капитала? И как биткойн может быть настолько безопасен, что биржи используют данные для мошенничества? — это нонсенс.

Поэтому биткойн — это хорошо, ликвидации — это нормальный рынок, без всяких закулисных игр.

Если хочешь глубже понять крипторынок, посмотри мой профиль — там есть описание. Мы можем обмениваться мнениями. Если получится, я расскажу о торговых стратегиях по фьючерсам и спотовым позициям. Но не спрашивай сразу, какой токен лучше покупать или как заработать — я честно не знаю. Надеюсь, наше знакомство сохранит искренний настрой.