Заметил интересный момент на крипторынке. Венчурная фирма Dragonfly Capital только что закрыла свой четвертый фонд на сумму 650 миллионов долларов. И это происходит на фоне того, что весь сектор переживает не лучшие времена. Честно говоря, выглядит как контринтуитивный ход.

Хасиб Куреши, управляющий партнер компании, прямо написал в соцсетях, что это странное время для празднования. Вокруг мрак, рынок медвежий, но Dragonfly всё равно привлекла капитал. Интересно, что компания исторически делает именно так — инвестирует во время спадов. Во время краха ICO в 2018-м, перед коллапсом Terra в 2022-м. И эти «винтажи» потом стали лучшими инвестициями.

Биткойн за последний год потерял примерно 46% стоимости с пика в 126 тысяч долларов. Сейчас торгуется около 74 тысяч. Общая капитализация крипторынка упала более чем на 1,4 триллиона долларов. Настроения действительно мрачные, но Куреши смотрит на ситуацию иначе.

Он выделяет финансовые применения криптовалют как основной фокус нового фонда. Стейблкоины, децентрализованные финансы, рынки прогнозов, токенизация. По его мнению, именно эти направления взрываются, в то время как нефинансовые крипто-приложения потерпели поражение. DeFi уже конкурирует с традиционными финансами, финучреждения по всему миру разрабатывают крипто-стратегии, прогнозные рынки становятся надежным источником информации.

Примеры инвестиций Dragonfly подтверждают эту теорию: Polymarket, Ethena, Rain, Mesh. Все в сегменте финансовой инфраструктуры. На конференции Consensus Hong Kong крипто-венчурные инвесторы выражали похожую позицию — инвестировать в то, что работает, и выборочно делать ставки на новые сектора вроде искусственного интеллекта и прогнозных рынков.

Куреши по сути удваивает ставку на идею, что крипто не умерла, а просто переосмысляется. Новый фонд для него это самая крупная ставка на то, что криптореволюция всё ещё находится на ранней стадии экспоненциального роста. Мрак вокруг — это не конец истории, а переходный период. Такой взгляд интересен, особенно когда видишь, что крупные венчурные игроки готовы вкладывать сотни миллионов несмотря на мрак настроений на рынке.