Только что заметил кое-что интересное на рынке опционов. Основные держатели биткоин ETF и корпоративные казначейства активно накапливают пут-опционы на уровне $60k на 6-12 месяцев вперед. Данные Deribit показывают, что открытый интерес по этим $60k путам достиг $1,5 миллиарда — это самый высокий показатель по всем страйкам в данный момент. Это фактически страховка от падения ниже $60k, и тот факт, что так много бычьих инвесторов ETF делают это, довольно много говорит.

Подумайте — это же те, кто должен быть долгосрочными верующими, верно? Тем не менее, они платят серьезные премии за защиту от снижения. Открытый интерес по путам торгуется с примерно 7% волатильной премией по сравнению с колл-опционами, что означает, что умные деньги все еще ставят на защиту, а не гонятся за ростом, даже когда цена поднимается. Рынок опционов кажется гораздо менее уверенным, чем движение спотовой цены.

Что удивительно, так это то, сколько биткоинов реально контролируют эти игроки. Только американские спотовые ETF держат около 1,26 миллиона BTC (примерно 6% от общего предложения), а публичные компании располагают еще 1,14 миллиона. Так что, когда они так агрессивно хеджируют на уровне $60k, это не просто шум — это крупные держатели, готовящиеся к реальному снижению. Цена была волатильной ниже $70k , так что, возможно, они знают что-то о том, где действительно находится поддержка.