Только что заметил кое-что интересное от квантовой компании, на что стоит обратить внимание. TDX Strategies, торговая фирма из Гонконга, недавно выпустила заметку о том, как они позиционируются на рост биткоина в ближайшие месяцы, и это не типичная бычья ставка.

Они рекомендуют так называемый бычий риск-реверсал — по сути, способ получить длинную экспозицию без необходимости сразу вкладывать огромные суммы капитала. Вот как это работает: вы продаёте пут-опционы (представьте, что это продажа страховки от краха) и получаете премию за эту продажу. Затем вы используете эти деньги, чтобы купить колл-опционы (ставки на рост цены). Итог? Вы создаёте бычью экспозицию, практически не тратя деньги из кармана.

Это тот тип сложной опционной стратегии, который ожидаешь от квантовой компании, стремящейся извлечь максимум преимущества из своего капитала. Вместо простого длинного положения на спотовом рынке или использования кредитного плеча, они полностью меняют профиль риска.

Что сейчас движет этим? Квантовая компания рассматривает реальные геополитические риски как тактическую возможность. Они упоминают ожидаемое подтверждение Моджтабы Хаменея в качестве Верховного лидера как потенциальный триггер для рыночной волатильности. Их логика: временная слабость из-за новостных волн может стать хорошей точкой входа для установления этих бычьих позиций с экспирацией в марте и апреле.

Очевидно, что это не безрисково. Если биткоин резко упадёт ниже вашего страйка по пут-опциону, вам придётся покупать по этой цене — что может означать приобретение BTC по цене значительно выше текущей рыночной. В то же время, если рост не состоится и BTC останется ниже вашего страйка по коллу, эти опционы истекут бесполезными. Вы жертвуете меньшими начальными затратами ради асимметричной структуры выплат — ограниченные прибыли выше страйка по коллу, но реальный риск снизу при падении ниже страйка по путу.

При текущем курсе BTC около $72,78K такое позиционирование имеет смысл, если вы считаете, что рост продолжится, но хотите защитить свою капиталовложение. Квантовая компания фактически говорит: волатильность — это особенность, а не ошибка, если умеешь её структурировать.

Тем не менее, это явно не для всех. Если вы не разбираетесь в механике опционов или у вас нет капитала для тщательного мониторинга позиций, это быстро становится рискованным. Но для трейдеров, понимающих игру, — это умный способ растянуть капитал и точно настроить риск.