В последнее время я заметил что-то странное на рынке биткоинов. Мы наблюдаем огромные притоки в спотовые биткоин-ETF — речь идет о более чем миллиарде долларов, поступающих — но цена практически не двигается. Как бы, казалось бы, вся эта свежая капитализация должна подтолкнуть BTC вверх, да? Но нет, цена остается в довольно узком диапазоне.

Аналитик, с которым я столкнулся, объяснял, почему существует такое расхождение. В основном, кажется, что многие из этих потоков ETF исходят от традиционных инвесторов, которые перераспределяют свои портфели или ребалансируют позиции, а не от новых денег, гонящихся за прибылью. Кроме того, есть одновременное давление на продажу в других сегментах рынка, которое фактически компенсирует притоки. Структура ETF также может означать, что эти фонды накапливают BTC по разным ценам, а не все сразу, что препятствует резким скачкам цены.

Это действительно довольно интересная динамика для наблюдения. На первый взгляд, большие притоки выглядят бычьими, но если они не приводят к движению цены, это говорит о том, откуда на самом деле идет спрос. Стоит следить за тем, изменится ли ситуация в будущем. BTC сейчас колеблется около $73K с умеренными дневными приростами.