Последнее время я задумываюсь над одним вопросом: каким будет следующий суперприложение в криптовалютной сфере?

Открываем банковское приложение — будь то традиционный банк или цифровой банк — интерфейс выглядит примерно одинаково — счета, переводы, инвестиции, кредиты. По сути, банки помогают нам управлять четырьмя базовыми отношениями: хранить деньги, тратить, зарабатывать и занимать. Десять лет назад мобильный интернет породил такие цифровые банки, как SoFi, Revolut, — они перенесли офисы в смартфон, и финансовые услуги перестали быть привилегией немногих.

Теперь криптотехнологии прошли уже десятилетие. Я все больше убеждаюсь, что они рисуют новую карту будущего. Самостоятельное управление кошельками, стейблкоины, кредитование на блокчейне — безразрешительная природа блокчейна способствует созданию глобального, мгновенного, свободно комбинируемого банковского опыта. Если мобильные технологии создали цифровой банк, то криптотехнологии создают безразрешительный банк: единый, взаимосвязанный, самоуправляемый фронтенд, позволяющий в цепочной экономике выполнять полный цикл операций: хранение, траты, зарабатывание и заимствование.

За эти десять лет эволюции у крипты появился свой «клин». Самостоятельное управление кошельками обеспечивает цензуроустойчивое хранение, стейблкоины создали доступный цифровой доллар, протоколы вроде Aave создали безразрешительный рынок кредитования, 24/7 глобальный капиталовый рынок превратил интернет-культуру в инструмент богатства. Теперь задача — связать эти безразрешительные бэкенды с удобным фронтендом цифрового банка.

Кошелек — самый прямой вход. Frontend-кошельки вроде MetaMask, Phantom — это первая дверь в криптомир. Данные говорят сами за себя — около 35% объема транзакций Solana проходит через Phantom — это заслуга мобильного опыта и высокой привязанности пользователей. Но только кошельком построить полноценный цифровой банк сложно, потому что пользователь не хочет просто хранить деньги без дела. MetaMask и Phantom движутся в этом направлении, запустив криптокарты, чтобы занять сцену «как тратить криптовалюту».

Самое интересное — это «траты». Недавно появились новые проекты — Kast, Tria, Tempo, Stable — все они нацелены на этот сегмент. Одна часть — карты со стейблкоинами для розничных клиентов, другая — цепочки для корпоративных стейблкоинов. Само по себе криптокарта уже не кажется сложной, главное — как увеличить транзакционный объем и удержать клиента. Этот сценарий полностью повторяет историю цифровых банков в финтехе: победитель — тот, кто первым захватит нишу или сегмент.

Есть более радикальный сценарий: Bitget Wallet уже тестирует в Индонезии, Бразилии, Вьетнаме схемы оплаты через скан-код у торговцев и платежи стейблкоинами. Криптовалютные расчеты полностью обходят необходимость в банках-эмитентах — это возможно. Но при этом, что касается трансграничных платежей, наиболее интересно кейс Tron. 25–30% глобальных транзакций стейблкоинов проходят через Tron — не потому, что у него самая сильная технология, а потому что он первым занял нишу в развивающихся рынках — Нигерии, Аргентине, Юго-Восточной Азии. Низкие комиссии, быстрые платежи, глобальная доступность — так он стал базой для множества торговцев и трансграничных переводов. В этом есть интеграция с традиционными платежными системами вроде ACH. Для масштабирования криптовалютных цифровых банков необходимо связать эти устаревшие системы с блокчейн-стандартами.

Что касается «зарабатывания денег», то Hyperliquid за последние 18 месяцев провел сделок на сумму 3 трлн долларов — это один из самых прибыльных игроков в индустрии. Высокочастотные платформы с постоянными контрактами имеют естественное преимущество: у них быстро вращается пользовательский флот, и миграционные издержки высоки. Но есть и минус — они очень чувствительны к рыночным циклам, и их часто называют «финансовыми казино».

Кредитование — еще один важный аспект. Сегодня в крипте доминирует безразрешительное, сверхзалоговое кредитование — Aave, Morpho и другие DeFi-гиганты используют сверхзалог для обеспечения платежеспособности. Но настоящая «Святая Грааль» — это недозалоговое потребительское кредитование, то, с чем когда-то входила SoFi. В крипте эта модель еще не реализована полностью, потому что отсутствует надежная цифровая идентификация, защищающая от мошенничества, и механизмы последствий дефолта в цепочке. Если удастся решить эти задачи, это значительно ускорит оборот криптовалюты и выведет цепочную экономику на новый уровень.

Я считаю, что у следующего поколения криптодигитальных банков есть минимум пять путей развития. Первый — это приватность и соответствие нормативам, которые должны стать равноправными. Для бизнес-сценариев нужны механизмы защиты транзакционной приватности, для розницы — нормативные рамки. Второй — реальное взаимодействие с реальным миром — связать стандарты блокчейна с устаревшими системами вроде SWIFT, POS, ISO 20022. Третий — максимально использовать «безразрешительную» природу — чтобы永续合约, предиктивные рынки, стейкинг могли свободно сочетаться с картами и переводами.

Локализация или глобализация — это выбор. Первый путь — взять пример Nubank, сосредоточиться на одном регионе, глубоко локализовать и расширяться. Второй — глобальный запуск без разрешений, синхронно по всему миру. Обе стратегии возможны: первая — за счет доверия внутри региона, вторая — за счет масштаба. И наконец, недозалоговое кредитование и потребительский кредит — это настоящий «Святой Грааль», требующий интеграции систем идентификации, кредитных историй и новых механизмов.

Мое мнение — крупнейшие возможности криптодигитальных банков лежат не в медленных сегментах хранения и траты, а там, где деньги движутся с наибольшей скоростью. В первую очередь — в сегментах зарабатывания и заимствования, где поток денег самый быстрый. Затем, по мере роста, можно переводить существующих клиентов в полноценные финансовые продукты.

Приватность, нормативы, реальное взаимодействие, локальный и глобальный подход, прорыв в потребительском кредитовании — когда криптодигитальные банки решат эти задачи, они постепенно превратятся из нишевого входа в глобальную операционную систему экономики. Эта волна меняет фундаментальную логику самой валюты.