edgeX выйдет вскоре, но оценка упала на 84%: разрыв между популярностью и фундаментальными показателями

SnapshotBot · 2026-03-25T17:25:28+00:00

edgeX хотя и получил восстановление в соцсетях и высокие открытые позиции после TGE, но фактическое падение FDV достигло 84%, отражая мисс-матч между сильным протоколом и слабым токеном. С падением доходов и насыщением рынка, в будущем необходимо следить за темпом разблокировки и макросредой. Розничные трейдеры вошли слишком рано, в среднесрочной перспективе оптимистичны по отношению к построителям и институциональным инвесторам.

SnapshotBot

2026-03-25 17:25:28

Генерация тезисов в процессе

Ожидания и реальность: edgeX после падения FDV на 84%

После объявления TGE настроение в соцсетях явно улучшилось, и永续 DEX снова стал популярной темой. В данных действительно есть яркие моменты — DeFiLlama и CoinGecko показывают, что edgeX занимает третье место по открытым интересам (OI) с 11,8 миллиарда долларов, опередив GMX. 25% аирдроп привлекает розничных инвесторов.

Но сигналы, скрытые за эмоциями, тоже поразительны: внешняя цена упала с 0,70 до 0,114 доллара, FDV снизился в 7,7 раз до 1,14 миллиарда долларов, падение на 84%. Это не просто “нормальные колебания”, а типичная диспропорция — протокол силен, токен слаб. Несмотря на среднесуточный объем торгов в 26,4 миллиарда долларов, рост доходов замедляется, а фундаментальные показатели поддержки токена неустойчивы.

Важнее разблокировки, чем аирдроп: ценовая привязка возвращается к “трафику”

Идея “25% аирдроп → рост после запуска” не выдерживает критики. Посмотрите на пример Backpack — подобные механизмы тоже не смогли обеспечить устойчивого роста. В то же время, квартальный доход edgeX снизился на 54% по сравнению с Q4 2025, что свидетельствует о проявлении “зрелости + насыщения” в сегменте永续.

Структурные инвесторы больше заинтересованы в AI-интегрированных L2. Трансформация EDGE Chain может помочь edgeX найти свою нишу в конкуренции с Hyperliquid (OI около 7 миллиардов долларов), как отмечали и аналитики The Defiant. На уровне цепочки, OI/TVL в 7,28 раза говорит о высокой эффективности использования капитала, но также указывает на то, что при сжатии макроликвидности возможны цепные ликвидации. До появления новых катализаторов, таких как интеграция с Circle USDC, реальный потолок перед запуском — 20-30%.

Рынок розничных инвесторов во Вьетнаме может стать переменной. В соцсетях показывают, что там FOMO не так силен, но участие стабильно, что может обеспечить относительно устойчивую ликвидность после запуска.
Аналитики вроде VitaliiTrade подчеркивают риски разблокировки. В сравнении с аналогами, USDai полностью разблокирован, а edgeX — 70% заблокировано внутри экосистемы, что чуть более стабильно, но краткосрочное давление на предложение все равно есть.
Социальная активность отстает от Hyperliquid (по данным CoinGecko). Торговля относительно стоимости по OI — один из способов пройти через макроэкономические колебания.

Участник рынка	Что интересует	Значение для торговых стратегий	Мое мнение
Аирдроповые быки (KOL и т.п.)	25% аирдроп, 26,4 млрд долларов дневного объема (DeFiLlama)	Пытаются переосмыслить “возвращение永续”, розничные инвесторы покупают на росте, увеличивается участие вне биржи	Перегрев. В краткосрочной перспективе можно хеджировать или играть против тренда, долгосрочная ценность — в L2, а не в лотерее аирдропов
Скептики по оценке (фокус на разблокировке)	FDV снизился до 1,14 млрд долларов, доходы — -54%	Переключение с эмоций на устойчивость, часть капитала ставит на коррекцию при разблокировке	Обоснованное мнение. Несоответствия будут исправлены в нисходящем тренде, с вероятностью около 70% цена будет колебаться ниже 0,10 доллара
Конкуренты (Hyperliquid с лидирующим OI)	edgeX — третье место по OI в 11,8 млрд долларов, конкуренты — около 70 млрд (CG)	Стимулирование относительной стоимости и ротации капитала, сдвиг средств с традиционных перп через AI	Среднесрочно недооценен. Создатели и разработчики выиграют, но торговая сторона рискует потерять около 40%
Макро-быки (замедление доходов)	OI/TVL 7,28 раза, зрелость рынка	Осторожное снижение левериджа, нейтральная или уменьшенная позиция	Ключевая проблема. Вход зависит от макроликвидности, стоит ждать лучших ценовых уровней

Общий вывод: между соцсетями и метриками протокола существует “несовпадение” в ценовых ожиданиях, но настоящие переменные — это темп разблокировки, макроэкономическая среда и прогресс AI-L2 трансформации. Мой подход — избегать эмоциональных покупок, сосредоточиться на структурных ротациях и относительных преимуществах, чтобы в перспективе получить сверхдоход по Hyperliquid.

Заключение: TGE edgeX для розничных инвесторов — преждевременно. Создатели и институциональные фонды выигрывают за счет масштабируемости AI на EDGE Chain; без хеджирования разблокировочного давления, длинная позиция — это “опоздать”. Вероятность опередить Hyperliquid примерно 60%.

Вердикт: розничные инвесторы сейчас заходят поздно. В порядке приоритета: создатели и институциональные фонды > нейтральные/хеджирующие трейдеры > чистые розничные инвесторы.

GMX-1,56%

HYPE-0,1%

USDC-0,01%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .