Guuyue Longshan Reclaims Number One in Rice Wine Market Capitalization! Value Recovery?

Спросите у ИИ: возвращение Гу Юэ Луншань предвещает ли рациональное возвращение ценности Shaoxing huangjiu?

Производство | Zhongfang Wang

Редакция | Ли Сяо Ян

Весной 2026 года индустрия Shaoxing huangjiu переживает важную перестройку格局. По состоянию на закрытие торгов 17 марта, Гу Юэ Луншань с рыночной капитализацией 8,614 миллиарда юаней немного опережает Hui Ji Shan с 8,194 миллиарда юаней. Благодаря последовательной стабильной динамике в течение почти года в борьбе за рыночную капитализацию, он вновь занял лидирующую позицию в отрасли. От того, что Hui Ji Shan однажды лидировал, а разрыв достиг более 3 миллиардов юаней, до того, что Гу Юэ Луншань мощно обошел соперника — эта борьба не просто смена мест, а калибровка силы лидеров в условиях глубоких трансформаций. Это яркое отражение того, как традиционный напиток движется к молодёжной, национальной и ценностной ориентации. Возвращение Гу Юэ Луншань подчеркивает богатство исторического бренда и вносит стабильную уверенность в развитие отрасли высокого качества. Временные вызовы и долгосрочный рост идут рука об руку, и индустрия Shaoxing huangjiu вступает в более здоровую конкурентную среду.

Ранее Hui Ji Shan благодаря инновациям, ориентированным на молодёжь, и популярности среди инвесторов достиг рыночной капитализации до 12,7 миллиарда юаней, а коэффициент P/E превысил 50, что привело к частичному переоцениванию в условиях быстрого расширения. Падение рыночных настроений и кадровые перестановки вызвали краткосрочную осторожность, что способствовало возвращению оценки к разумным уровням — это признак зрелости капиталового рынка и создало условия для того, чтобы Гу Юэ Луншань вновь получил признание благодаря стабильным фундаментам.

Возвращение Гу Юэ Луншань на вершину обусловлено в первую очередь долгосрочной стратегией управления. Как государственный лидер, компания придерживается высоких стандартов качества и репутации бренда, обладает строгой и нормативной системой принятия решений, сохраняет стратегическую устойчивость в периоды рыночной нестабильности, избегая чрезмерного маркетинга и спекуляций капиталом, вызывающих колебания в бизнесе. Несмотря на то, что в первых три квартала 2025 года выручка была чуть ниже у конкурента, у компании прочное качество активов, сильные барьеры бренда, такие как премиум-продукт “Государственный напиток 1959”, продолжают укреплять ценность бренда. Широкая и стабильная каналовая сеть также обеспечивает надежность. В отличие от рискованных стратегий с большими инвестициями и высоким ростом, Гу Юэ Луншань выбирает более устойчивый путь, что лучше соответствует развитию традиционной отрасли виноделия и привлекает долгосрочные инвестиции.

Кроме того, опираясь на преимущества ключевого региона Shaoxing, компания обладает тысячелетним опытом производства и огромными запасами выдержанных базовых вин, что является уникальным активом. В условиях, когда потребители всё больше ценят качество и прослеживаемость, историческая преемственность бренда, технологические традиции и производственные мощности формируют прочную основу, позволяющую преодолевать циклы рынка. Лидерство по рыночной капитализации — это не только цифра, но и подтверждение рыночной оценки ценности старинного бренда, его долгосрочной безопасности и статуса лидера отрасли.

Несмотря на это, при возвращении к лидерству Гу Юэ Луншань сталкивается с временными операционными вызовами. В первые три квартала 2025 года основные рынки показывали небольшие колебания доходов, рост премиальных продуктов замедлился, а молодёжные хитовые позиции ещё не достигли масштабного эффекта, что создает краткосрочное давление на прибыльность. Однако эти проблемы — типичные для трансформации отрасли Shaoxing huangjiu и естественный этап перехода от традиционного к современному бизнесу, а не признаки кризиса развития.

В условиях волны молодёжных трендов Гу Юэ Луншань активно ищет новые возможности, развивая инновационные категории, такие как мини-пиво, кофе- Huangjiu, безвысокий и низкий Huangjiu, сотрудничая с такими крупными ресурсами, как China Resources Beer и Sinopec EasyJet, расширяя молодёжные каналы и потребительские сценарии. Пока что не создано феноменальных продуктов, но многоканальные эксперименты позволяют накопить ценный опыт для последующих обновлений продукции, что свидетельствует о решимости и активности государственного предприятия. Успех Hui Ji Shan с ежедневными новинками также стимулирует Гу Юэ Луншань ускорить инновации, оптимизировать продуктовую матрицу и сосредоточить ресурсы на создании ключевых флагманских товаров. Такой здоровый конкурентный обмен способствует совместному росту рынка huangjiu.

В части оптимизации продуктовой структуры Гу Юэ Луншань ускоряет избавление от проблем с низким спросом на премиум-сегмент и снижением популярности массовых продуктов, сосредотачиваясь на ключевом ценовом сегменте около 100 юаней, объединяя ресурсы для развития эталонных продуктов. В каналах, углубляясь в основные рынки Jiangsu, Zhejiang и Shanghai, компания ускоряет национальную экспансию, преодолевая региональные ограничения. Краткосрочные колебания данных — естественный этап стратегической корректировки, и с углублением реформ и концентрацией ресурсов потенциал продуктов и каналов будет постепенно реализовываться, а устойчивость роста — укрепляться.

Инновационные инициативы Hui Ji Shan также заслуживают признания: молодёжный маркетинг и создание популярных товаров дают ценный опыт для отрасли. Однако проблемы с ростом доходов без увеличения прибыли, разрыв между развитием премиум и массовых категорий, а также медленная национальная экспансия подтверждают, что трансформация huangjiu требует не только маркетинговых усилий, но и прочных продуктовых и прибыльных основ. Обе компании, обладая своими сильными сторонами и дополняя друг друга, формируют здоровую конкуренцию между частным и государственным секторами, способствуя выходу отрасли из низкопроизводственного цикла.

Резкое колебание рыночной капитализации Гу Юэ Луншань и Hui Ji Shan — это по сути переплетение боли трансформации и надежд на рост отрасли. Как напиток с 2500-летней историей, huangjiu сталкивался с проблемами старения потребительской базы, закрепления региональных ярлыков и замедления масштабного роста, но под руководством двух лидеров отрасль переживает новые этапы прорыва.

Здоровое потребление и рост национальной моды создают исторические возможности для huangjiu. Легкий, мягкий и питательный, он соответствует современным трендам потребления алкоголя. Молодёжь, увлечённая традиционной культурой, помогает huangjiu избавиться от ярлыка “старого напитка” и стать важной частью экономики лёгкого опьянения и новой китайской стилистики напитков. Постоянные инвестиции лидеров в инновации и молодёжный брендинг быстро заполняют пробелы в сегменте молодого потребителя, расширяя сценарии употребления — с едой, для самостоятельного употребления, в социальных ситуациях. Структура потребительской базы отрасли продолжает совершенствоваться.

С точки зрения индустриальной структуры, борьба лидеров стимулирует ускорение обновления отрасли. Компании huangjiu активно переходят к премиум-сегменту, национальной экспансии и цифровизации, повышая эффективность каналов, качество продукции и управление брендами. Политическая поддержка традиционного производства продолжает усиливаться, строительство ключевых регионов Shaoxing huangjiu ускоряется, создавая благоприятную внешнюю среду для лидеров. Конкуренция по рыночной капитализации перестает быть нулевой суммой и превращается в движущую силу для перехода от борьбы за существующие ресурсы к совместному созданию новых возможностей, что повышает общую ценность и рыночную позицию huangjiu.

В долгосрочной перспективе возвращение Гу Юэ Луншань к лидерству символизирует переход отрасли от спекулятивных инвестиций к управлению на основе реальных бизнес-факторов — важный знак зрелости индустрии. Ресурсные преимущества государственных предприятий, их брендовая мощь и опыт, а также рыночная острота и инновационный драйв частных компаний объединяются, чтобы вывести huangjiu из низшей точки трансформации и обеспечить более устойчивое развитие.

Кратковременные колебания рыночной капитализации не мешают долгосрочному возрождению отрасли. Восстановление Гу Юэ Луншань на позицию лидера — результат стабильной внутренней политики и разумного развития. В условиях вызовов трансформации компания ускоряет инновации в системе, оптимизирует кадровую структуру, повышает скорость реакции на рынке, устраняя недостатки в молодёжной и национальной экспансии; Hui Ji Shan сосредоточится на повышении качества прибыли, сбалансировав инвестиции в инновации и операционную эффективность, укрепляя долгосрочную основу развития.

Эта борьба не имеет победителей и проигравших: конкуренция и сотрудничество между двумя лидерами позволяют отрасли расти и совершенствоваться. Гу Юэ Луншань, как лидер, несет миссию сохранения культуры huangjiu и продвижения индустриальных инноваций, опираясь на качество и инновации, укрепляя свою позицию. Вся отрасль также использует этот импульс для выхода за рамки региональных и возрастных ограничений, расширяя рынки и достигая новых высот.