«Переломить» тоже никому не нужен? Еще один банковский акционер на сумму миллиардов собирается выставить на аукцион, ранее несколько раз «0 продаж»

Недавно множество крупных банковских акций выставлялись на торги с дисконтом, но никто не проявил интереса.

Журналисты «Цзяньшуй Чжунго» заметили, что на платформе судебных аукционов Alibaba недавно снова выставлены акции таких банков, как Цзюцзяньский банк и Гуандун Хуасинь банк, стоимостью более миллиарда юаней, которые после нескольких неудачных торгов были переведены в процедуру продажи с аукциона. Также на платформе JD Asset Trading недавно появились новые лоты банковских акций стоимостью свыше миллиарда юаней, среди них около 223 миллионов акций Гуанфу банка, принадлежащих группировке Сугань из Цзянсу, которые планируют продать в начале апреля по стартовой цене 784 миллиона юаней — это самый крупный по сумме аукцион банковских акций в этом году.

На фоне затишья на рынке неликвидных акций непубличных банков некоторые доверенные лица пытаются привлечь покупателей низкими ценами, устраивая «промо-акции». Недавно журналисты «Цзяньшуй Чжунго» заметили, что на платформе Alibaba выставлена акция 100 тысяч акций Банка Наньсян, стартовая цена которых составляет всего 188 юаней, при этом чистая стоимость активов банка по последним данным достигает 83,7 тысяч юаней.

Крупные банковские акции выставляются на аукцион без покупателей

Недавно журналисты «Цзяньшуй Чжунго» обнаружили, что 23,652 миллиона внутренних акций Цзюцзяньского банка, принадлежащих компании Jiangxi Baosheng Industrial, были выставлены на аукцион. После нескольких неудачных попыток их перевели в процедуру продажи с начальной ценой около 1,93 миллиарда юаней, что примерно соответствует 8,18 юаням за акцию. Для сравнения, цена закрытия H-акций этого банка 6 марта составляла 1,85 гонконгских доллара (около 1,63 юаня), что примерно в 4 раза выше.

На самом деле, в октябре прошлого года Jiangxi Baosheng выставила эти акции на аукцион с начальной ценой 241,8 миллиона юаней, но никто не участвовал. Вторая попытка снизила цену до 193 миллионов юаней, но также не привлекла покупателей, и аукцион был отменен. Еще в июле-августе 2021 года несколько лотов акций Цзюцзяньского банка, с начальной ценой более миллиарда юаней, были выставлены на принудительный аукцион через суд, но не были проданы, после чего аукционы были отменены.

Кроме акций Цзюцзяньского банка, также несколько раз выставлялись на аукцион акции Гуандун Хуасинь банка, принадлежащие Shanghai Shenglong Investment Group. В феврале этого года одна из таких лотов — 90 миллионов акций — была выставлена в процедуре продажи, но осталась без покупателей, и аукцион был повторно объявлен недавно.

На рынке судебных аукционов малых и средних банков нередко случаются случаи, когда торги не удаются. Например, в январе этого года компания Zhongrong Xinda Group выставила около 416 миллионов акций Shanxi Bank с начальной ценой 417 миллионов юаней, но аукцион прошел без покупателей. В феврале Tianjin Runsheng Plastic Products выставила 30,6 миллиона акций Langfang Bank по сниженной цене 74,63 миллиона юаней, но сделка не состоялась.

С одной стороны, на рынке аукционов долгое время ожидают покупателей множество банковских акций, с другой — новые лоты постоянно появляются, создавая явный дисбаланс спроса и предложения.

Журналисты «Цзяньшуй Чжунго» отметили, что 2 марта на платформе JD Asset Trading было объявлено о новом лоте — 223 миллиона акций Гуанфу банка, принадлежащих группировке Сугань из Цзянсу, с начальной ценой 784 миллиона юаней. Этот крупный актив начнется торговаться 2 апреля. Согласно оценочному отчету, общая оценочная стоимость этих акций составляет 980 миллионов юаней, что примерно равно 4,40 юаня за акцию. Однако суд установил стартовую цену в 784 миллиона юаней, что примерно в 1,25 раза ниже оценочной стоимости, то есть с дисконтом около 20%.

Еще один лот — 30 миллионов акций 江苏海安农商行 (Народный коммерческий банк Хайань из Цзянсу), стартовая цена которого превышает 1 миллиард юаней, — выставлен по цене 1,2 миллиарда юаней, что примерно на 30% ниже оценки.

«188 юаней за 10 тысяч акций» — новый способ привлечения внимания

Также в сфере банковских акций из-за низкого общего объема торгов некоторые доверенные лица используют стратегию «низкой цены для привлечения клиентов».

Недавно журналисты «Цзяньшуй Чжунго» заметили, что на платформе Alibaba выставлено несколько лотов акций Банка Наньсян, в том числе 100 тысяч акций с начальной ценой всего 188 юаней. При этом залог за участие составляет 2000 юаней, минимальный шаг повышения — 2000 юаней. Представители доверенного лица объяснили, что установка такой низкой стартовой цены — способ привлечь участников, а окончательная цена продажи, скорее всего, будет значительно выше.

По состоянию на 8 марта, за этот лот зарегистрировались 21 участник, установлено около 750 напоминаний, и он привлек более 4700 просмотров. 5 марта другой лот — 100 тысяч акций с начальной ценой 1888 юаней — был продан за 388,8 тысячи юаней после 70 повышений ставки.

Согласно объявлению, по состоянию на конец сентября 2025 года, чистая стоимость активов банка Наньсян составляет 8,37 юаня за акцию. В сравнении с 2024 годом, стоимость акций выросла: по итогам 2024 года чистая стоимость за акцию составляла 7,49 юаня. Также в 2024 году банк выплатил дивиденды в размере 0,14 юаня за акцию (с налогом), что при 100 тысячах акций дает доход до 14 тысяч юаней до налогообложения.

Ликвидность неликвидных акций непубличных банков остается низкой

Для малых и средних банков, акции которых часто выставляются на аукцион, рынок неликвидных акций остается слабым, и сделки проходят с трудом. Экспертные оценки показывают, что из 2700 аукционов банковских акций на платформе Alibaba до конца 2025 года только около 650 завершились успешной продажей, остальные 2050 — остались без покупателей.

Это означает, что более 75% лотов, выставленных на аукцион, не находят покупателей, и этот показатель заметно вырос по сравнению с предыдущими годами. По регионам, сделки лучше проходят в экономически развитых районах — таких как Южный и Восточный Китай, в то время как в центральных и северных регионах, а также в западных областях, активность ниже.

По данным Национальной комиссии по финансовому регулированию, к концу 2025 года чистая процентная маржа коммерческих банков снизилась до 1,42%, что на 10 базисных пунктов ниже, чем в конце 2024 года. Уровень просроченных кредитов остался на уровне 1,50%. Среди типов банков, у городских коммерческих банков уровень просроченных кредитов вырос на 0,06 процентных пункта.

Эксперт из Цзютунь Цзюцзюнь Цзинь, аналитик компании Sun Binbin, ранее отмечал, что основные риски для малых и средних банков связаны с внутренним контролем, соблюдением нормативов и возможными проблемами с акционерной структурой и реальными контролирующими лицами. В условиях восстановления экономики и перехода к новым драйверам роста, а также в условиях низких процентных ставок, сужение маржи и снижение прибыльности могут негативно сказаться на капитальной устойчивости и платежеспособности этих банков.

«В ближайшее время рынок аукционов акций малых и средних банков останется в застое, возможно, с усилением дисконта и сокращением сделок», — считает заместитель председателя Китайского союза корпоративных капиталов, Бай Вэньси. Он добавил, что «зимний период» в сфере аукционов — это результат накопленных рисков в результате прежней неэффективной модели развития, и выход из ситуации возможен не через ожидание восстановления рынка, а через очистку рисков, реструктуризацию управления и инновации в механизмах, что вновь может придать ценность инвестициям в акции этих банков.