IEA объявила о самом крупном в истории выпуске запасов: почему цены на нефть не падают, а растут? Разбор по полкам

Среда, страны-члены Международного энергетического агентства (МЭА) согласились освободить 400 миллионов баррелей стратегических запасов нефти — крупнейшая в истории совместная акция по выпуску запасов. После этого новости цены на нефть не снизились, а выросли почти на 5% в тот же день.

По логике вещей, больше нефти должно было поступить на рынок, и цены на нефть должны были снизиться. Но трейдеры считают, что экстренный выпуск запасов нефти на фоне конфликта в Иране недостаточен, чтобы компенсировать почти остановку нефтяных потоков в Ормузском проливе, перебои в производстве в Персидском заливе и дефицит запасов нефти.

Глава МЭА Фатих Бирол 11 марта заявил, что 32 страны-члены агентства согласились освободить 400 миллионов баррелей стратегических запасов нефти для борьбы с рисками глобальных перебоев в поставках энергии из-за войны в Ближневосточном регионе. Он отметил, что выпуск запасов будет осуществляться поэтапно в соответствии с конкретной ситуацией каждой страны в подходящие сроки. В дальнейшем МЭА опубликует конкретный план по выпуску 400 миллионов баррелей нефти.

Под воздействием этих новостей цены на нефть в США и Британской нефти снизились в краткосрочной перспективе, но затем быстро восстановились. В среду цена на нефть марки Brent выросла на 4,8%, закрывся на уровне 91,98 доллара за баррель; цена на WTI выросла на 4,6%, закрывшись на уровне 87,25 доллара за баррель. В понедельник обе марки достигли почти 120 долларов за баррель, но затем резко снизились в волатильности, во вторник упав более чем на 11%.

Япония, как член МЭА, объявила, что уже 16 марта может начать выпуск стратегических запасов нефти. Премьер-министр Японии Синдзо Абэ в среду заявил, что в рамках действий МЭА Япония освободит запасы нефти, достаточные на 15 дней потребления, а также запасы, равные месячному потреблению страны.

В среду президент США Дональд Трамп в интервью телеканалу в Огайо говорил о возможном использовании стратегических запасов нефти США. Он заявил: «Мы сократим часть запасов, чтобы снизить цены на нефть». Также в ходе выступления в Кентукки Трамп назвал рекордный выпуск нефти, координируемый МЭА, «значительным снижением цен на нефть».

Недостаточно запасов?

Однако аналитики и трейдеры придерживаются иного мнения.

Главный инвестиционный директор инвестиционной компании Bison Interests Джош Янг заявил, что это решение на самом деле «крайне выгодно для цен на нефть», поскольку оно ослабит стимулы рынка компенсировать дефицит нефти, а при продолжении закрытия Ормузского пролива возможности для сглаживания потерь в поставках сократятся.

Янг отметил, что за последние 10 дней из-за продолжающегося конфликта глобальные ежедневные потери нефти составили примерно 15 миллионов баррелей. В связи с этим, нефть, освобожденная из запасов, «не решит проблему полностью, но это гораздо лучше, чем ничего не делать».

Аналитик рынка компании StoneX Фавад Разаqзаде сказал: «Судя по реакции рынка, ожидание выпуска 400 миллионов баррелей нефти уже было учтено. Цены на нефть практически не изменились».

Он добавил: «Инвесторы, похоже, не верят, что это мероприятие даст ожидаемый эффект, и считают, что транспортировка нефти через Ормузский пролив, скорее всего, останется фактически закрытой на длительный срок». Также он отметил, что Иран заявил о переходе от «равных ответных мер» к «цепной реакции».

По данным CCTV International, представитель центрального командования Хатам Анбия в Иране подчеркнул в среду (11 марта), что любые суда, принадлежащие США, Израилю или их партнерам, или перевозящие нефть, считаются «законными целями» для вооруженных сил Ирана. Он подчеркнул, что ранее применявшаяся стратегия «равных ответных мер» завершена, и теперь Иран будет реализовывать стратегию «цепной реакции», отказавшись от одновременной реакции.

Президент Strategic Energy & Economic Research Майкл Линч более подробно проанализировал объем нефти, задействованный в конфликте. Он оценил, что с 28 февраля, когда начался конфликт, из-за иранских действий было потеряно около 175 миллионов баррелей нефти.

Линч отметил, что небольшое количество нефти все еще экспортируется через Ормузский пролив, а ежедневно через порт Эль-Юнуб в Саудовской Аравии и Красное море экспортируется около 1 миллиона баррелей нефти.

Генеральный директор Saudi Aramco Амин Хассан Нассер заявил в телефонной конференции с инвесторами, что ежедневная добыча крупнейшей в мире нефтяной компании составляет около 7 миллионов баррелей, и в ближайшее время планируется перенаправить 5 миллионов баррелей нефти в порт Эль-Юнуб на Красном море.

Линч отметил, что по мере увеличения объемов нефти, транспортируемой через порт Эль-Юнуб, ежедневный объем нефти, поступающей на мировой рынок, сократится примерно на 12-13 миллионов баррелей. После открытия пролива часть поставок вернется на рынок, а сейчас нефть хранится.

При этом запасы почти исчерпаны. Линч оценил, что из-за нехватки места для хранения ежедневно остановлено как минимум 5 миллионов баррелей добычи. Он добавил, что ситуация с сокращением добычи будет усугубляться со временем и скоро может достигнуть 8-10 миллионов баррелей в день.

Он подчеркнул, что выпуск запасов МЭА направлен на компенсацию этих потерь и «предотвращение паники и накопления нефти». Но он добавил, что объем этого выпуска «хватит чуть более чем на три недели войны».

В связи с сообщениями о начале Ираном укладки мин в Ормузском проливе, Линч отметил: «Рынок считает, что текущий выпуск запасов достаточен, но только для этого». Он добавил: «Это, по крайней мере, создает некоторый оптимизм по поводу цен на нефть».

Стратегический аналитик Raymond James Павел Молчанов перед объявлением МЭА о выпуске нефти отметил, что ключевым вопросом является, как долго продлится этот конфликт. Он сказал, что если конфликт затянется после конца марта, страны-члены МЭА могут потребовать выпуск более 400 миллионов баррелей нефти.

По данным CCTV, президент США Дональд Трамп 11 марта заявил, что в Иране «почти не осталось целей для удара», и что военные действия США против Ирана «скоро завершатся».

Однако израильские и американские чиновники сообщают, что они готовятся к продолжительным ударам по Ирану как минимум еще две недели.