11 марта 2026 года, среда, обзор за четыре часа, поляризация, количественные стратегии становятся крупнейшими победителями!

Рынок по-прежнему находится под контролем институциональных средств, поэтому следует идти по накатанной и рассматривать по порядку! [淘股吧]

1: Вчерашний рынок был под влиянием аппаратных решений в области ИИ, лидировали оптоволоконные коммуникации. Хотя вечером американский рынок немного откатился, эти сегменты всё равно росли, включая вчерашний закрытие гонконгских акций Longfei Fiber, который вырос на 24 пункта! В момент открытия у нас это выражалось в сильном гэпе вверх, и такие компании как FiberHome, China Tower, Hengtong Optoelectronics при открытии показывали хорошие показатели. Минус в том, что утром эти акции росли слишком быстро: за 15 минут Longfei Fiber вышел на торги, FiberHome, China Tower и HengTong Optoelectronics все поднялись вверх. Как же пережить оставшиеся 225 минут торгов? Поэтому сверхожидания по открытию — это сверхожидания, потому что рост был слишком быстрым. Обязательно потребуется откат, а внутри дня возможен перебор отката: например, при открытии FiberHome было всё хорошо, в течение дня цена даже достигала 8%, но к закрытию оказалась в минусе, что вызывает вопросы. Логика такова: такие сильные откаты не допускаются завтра, иначе при попытке роста все побегут. Причина чрезмерного отката — это отток средств из сегмента хранения энергии, где лидируют CATL и Sungrow. В течение ближайших двух дней важно понять, как будет происходить переключение капитала: если поток вернется в оптоволоконные коммуникации — всё в порядке; если нет — в пятницу с сегментом хранения энергии не стоит слишком много откатывать, иначе появится сигнал о смене капитала. Логика — это переключение по результатам деятельности.

На данный момент в сегменте активно обсуждается ожидание конференции NVIDIA GTC. Оптоволоконные коммуникации: Longfei Fiber, Tenda Communications, China Tower, Hengtong Optoelectronics, Firefly Communications, Tongding Interconnection. Оптоволоконные чипы: Yuanjie Technology, RoboteK, Changguang Huaxin, Taichen Optoelectronics, SJPhotonics и др. Электронные компоненты: Philip Hua, Honghe Technology, Zhongcai Technology, Dongcai Technology. Медные фольги: Defu Technology, Longyang Electronics, Tongguan Copper Foil. PCB сверла: Dingtai High-tech, Zhongwu High-tech. Оборудование: Dazhu CNC, Delong Laser.

2: Экспорт электроэнергии: в ходе торгов при拉逆变器 (инверторах) я сразу подумал, что это связано с капиталом, и да, вчера эти инверторы активно “мыли” капитал, причем в основном за счет крупных технологических компаний. Если индекс идет вверх, то лидировать будут крупные технологические компании, но сегодня сразу переключились на новые энергетические сегменты. Если смотреть с точки зрения новых энергетик, то это сложно адаптировать, потому что логика не совпадает. Во второй половине дня я подумал, что исходная идея была ошибочной — нужно рассматривать с точки зрения экспорта, и тогда всё становится логичным. В сегменте хранения энергии идет переключение на оборудование для электросетей (особо высокое напряжение, трансформаторы), от передачи электроэнергии и трансформаторов к аккумуляции, а дальше — возможен процесс разрядки, пока неясно. Пока идем по этому сценарию. Если в верхней части цепочки начнутся спекуляции на ветроэнергетике или солнечной энергетике — это тоже не проблема, потому что капитал сосредоточен там. Поэтому, рассматривая сегодня сегмент хранения энергии, компании как EVE Lithium и Penghui Energy уже не так выгодны, поскольку их рост пассивен, и их движение зависит от общего тренда. Медьные минералы тоже движутся пассивно, и чтобы они начали расти независимо, нужно их выделить отдельным движением, а не считать их пассивными — это не смертный приговор.

Классические компании по электросетям: China Power, Dongfang Electric, China XD Electric, TBEA, Baobian Electric. Настроение рынка: Shunna Shares, Hanlan Shares. Многие считают, что Shunna меняет слабое начало на сильное, но я не согласен. Особенно после вчерашнего обзора, где говорилось, что сегодня могут быть много ложных пробоев. На открытии рынок резко вырос, многие посчитали, что слабое начало сменилось сильным. Обратите внимание: в момент роста есть заложенные “застойные” позиции, иначе объем торгов на открытии не достиг бы 270 миллионов юаней. Нужно подождать, и есть два варианта: либо объем на торгах увеличится, либо цена уйдет вниз и снова вернется вверх. Или не верить, или поверить — и для этого нужно дождаться подтверждающих сигналов. Завтра те, кто верит, что рынок все-таки сможет выйти, скорее всего, так и произойдет.

Гибкие сегменты: Nanjing Power Grid, Tongguang Cable, Shuangjie Electric.

GCL New Energy в ходе торгов многие считали, что компания “поддержала” Shunna Shares, однако в комментариях было отмечено, что GCL использует сегмент хранения энергии для увеличения объемов. Сегодня в технологическом секторе есть разногласия, а что делать с сегментом хранения энергии завтра — непонятно. Недавние пассивные попытки выхода на рынок не очень успешны, капитал сосредоточен заранее. В 14:13 GCL New Energy попыталась вернуться к росту, но объемы и обороты были невысоки, далее идет ротация вокруг 5-дневной скользящей средней.

Jinkai New Energy вчера весь день рос с высокой открытой и низкой закрытой, после чего объемы вернулись к норме — это норма, потому что объемы на открытии не такие большие, как ожидалось. В последние дни компании как Hanlan Shares, Shunna Shares или другие, связанные с электроэнергетикой, показывают слабую реакцию на высокие или низкие уровни, и это не вызывает сильных отрицательных эмоций. В целом, в текущем положении лучше сделать паузу и немного подождать.

В сегменте электроэнергетики компании Hangzhou Electric и Yunnan Energy Holdings продолжают чередоваться. В целом сектор торгуется в диапазоне: на верхах идет консолидация, на низах — идет догонка. Внутри дня лидером роста стала Gannan Energy, что я не ожидал, и даже не стал входить. Такой паттерн мне не очень нравится. Сейчас сектор электроэнергетики начал развиваться в сторону верхней цепочки — это теплоэлектроэнергетика, ветроэнергетика, гидроэнергетика и атомная энергетика. В будущем стоит обратить внимание на теплоэлектроэнергетику — обычно она стартует первой. Индекс электроэнергетики показывает рост с увеличением объема, а в обеденное время Hangzhou Electric немного откатился, Yunnan Energy Holdings поднялся в конце дня, оставив небольшое ожидание по Hangzhou Electric и сохранив первую позицию Gannan Energy. Если завтра все пройдет без проблем, она останется лидером. Постоянная смена лидеров — это норма, и лучше не гоняться за ростом, а подождать.

Структура по отдельным акциям в конце дня оставляет желать лучшего, есть признаки искусственного завышения, например, Yunnan Energy Holdings, ShaoNeng Shares, Huayin Power и др. Обратите внимание: это только часть рынка, остальные акции в конце дня не показывали особых движений. В секторе на верхах наблюдается стагнация, а на низах — догонка. В ближайшее время нужен сильный “удар” по сектору для проверки его устойчивости, например, снижение Hangzhou Electric и Yunnan Energy Holdings — это поможет “выжать” из сектора лишнюю воду.

3: В сегменте раковин (крабов) вчера многие говорили о негативе, но UCloud начал торговаться практически без изменений, а Cloudwise — с понижением на 2.8%. Это говорит о том, что у Cloudwise есть проблемы, и рынок склонен к следованию за трендом. Открытие с ростом до нулевой отметки — это бегство, потому что боятся сильных игроков, и капитал признает их, но не признает вас. В сфере кибербезопасности рынок продолжает показывать рост и откат, а Guoan Shares смогли закрыться в конце дня, что вызывает вопросы. Внутри дня было много положительных новостей по AI, и капитал выбирает, куда идти. Можно считать это как работу алгоритмов. Сегодня Ningbo Construction вернулась к росту, Meili Cloud не дала сильных отрицательных сигналов. Завтра ожидается приток капитала, и по силе этого притока можно судить о дальнейшем движении. За исключением Aura New Network, остальные центры данных выглядят слабовато, что связано с противостоянием AI-оборудования. В последнее время активно обсуждается вычислительная мощность, особенно Huawei Ascend, которая часто появляется на рынке. Это лишь для справки, не является инвестиционной рекомендацией.

Экосистема NVIDIA: Hongbo Shares, Litong Electronics, ZhiChuang Data, ZhiWei Intelligence. Huawei Ascend: Tuowei Information, Sugon, Digital China, Changshan Beiming, Hoshin Tiancheng. IDC + аренда вычислительных мощностей: Runze Technology, Zhongbei Communications, DataPort, Kehua Data, Halo Network, Wangsu Technology и др. Модульные вычисления и inference: Wangsu, Capital Online, UCloud, SWKJ. Кросс-индустриальные трансформации: Cloudwise, Aofei Data, Meili Cloud, Hongjing Technology, Hengrun Shares, Lotus Health и др. После закрытия рынка также есть новости, поддерживающие сектор вычислительных мощностей, что в краткосрочной перспективе очень важно. Первые шаги по мощностям уже сделаны, и сегодня акции достигли лимитных цен, а завтра, если не оправдают ожиданий, могут снова упасть.