20260311 Завтра внимание: энергосберегающая ветроэнергетика, компания Рунту, Тауи Инфо, Ваньцзе Групп

Завтра обращайте внимание: энергосберегающая ветроэнергетика, Guo土股份, 拓维信息, 万泽股份

В плане трендов обращайте внимание на 万泽股份, 金风科技, 国电南自.

Продолжаем смотреть на электронное сотрудничество с активной покупкой, однако в конце дня покупатели YuNeng控股 проявили слишком однородную активность, завтра ожидается открытие с ростом в один-два пункта, нужно активно держать позиции. 中国能建 откроется примерно на три пункта выше, тогда можно рассматривать 长飞光纤, 国电南自 — оба в лонг.

Мой ориентир — YuNeng控股, платформа развития, космическая индустрия в цикле.

中国能建 я сравниваю с 中国卫星, 国电南自 — с 航天电子.

Конечно, это мое личное мнение. Ранее я отмечал, что у 国电南自 и 南网能源 есть хорошие тренды, но для этого нужно глубоко анализировать и терпеливо держать.

В направлении вычислительных мощностей сегодня 华胜天成 показывает некоторое ослабление структуры капитала, 宁波桑田路 ушла. Завтра стоит смотреть на 宁波建工, который откроется примерно на три пункта выше, или хотя бы на два. Также стоит учитывать 深圳华强, который в конце дня подтянулся, и 利通电子, который в конце дня подтянулся. В направлении вычислительных мощностей — более оптимистичный взгляд, 华胜天成 расширяет и движется вверх, завтра посмотрим, будет ли движение у 拓维信息. (华胜天成 сегодня вырос на 5%, я много в него вложил, завтра всё зависит от открытия, от того, как сложится ситуация).

В сфере хранения энергии —关注正泰电源.

В аппаратной части — ключевое внимание к培育钻石黄河旋风, ожидается реализация около пятницы, также к 长飞光纤, 光迅科技 и 3.2T光模块汇绿生态. 华工科技 стоит продолжать держать, сегодня я не делал новых сделок, прибыль уже достаточно велика, посмотрим дальше.

В химической промышленности —重点关注金牛化工 и 赤天化, оба связаны с метанолом. В основном 赤天化 занимается скользящими сделками по количеству, подобно тому, как раньше работали 安泰集团 или 国晟科技 на начальных этапах, то есть 赤天化 и 金牛矿工 — циклически поднимаются и опускаются.

Также в угольной химии — 宝丰能源, в PVC — 中泰化学, в TmP — 百川股份. Впрочем, 百川股份 завтра ожидается повышение, у него есть конвертируемый облигационный долг, и я не очень уверен в его ситуации. Сегодня он вырос на 8 пунктов с низким объемом, я решил не входить, потому что его премия очень высока, он обладает двумя характеристиками: 1) занимается производством уксусных эфиров, полигидратов и других химических продуктов; 2) активно развивает цепочку материалов для литий-ионных аккумуляторов — от фосфата железа до литий-фосфатных батарей и утилизации ресурсов.

Также стоит обратить внимание на 沧州大化, химические красители, 闰土股份, 浙江龙盛 — в основном 闰土股份, который я считаю перспективным, хотя в последнее время не покупал.

Далее — остальные активы не так важны, например, 金正大 по глифосату.

В сфере коммерческой космонавтики продолжайте следить за развитием космической индустрии. Здесь позиция немного сместилась в сторону 金风科技, сегодня он показывает сильное движение, похоже, подготавливаясь к пятничным ожиданиям, так как он занимается интеграцией хранения энергии и солнечной энергетики. 明阳智能 ориентирован на внутренний рынок, 大金重工 — на Европу. Обратите внимание на 金风科技 и 西部材料, хотя последние тоже требуют терпения.

В солнечной энергетике —晶科科技.

В области литиевых рудников — 永新材料 или 大中矿业.

В батарейных разделителях — 佛塑科技.

В производстве фосфата лития — 天赐材料.

В жидкостных охлаждаемых серверах — 飞龙股份.

Долгосрочно можно рассматривать 科华数据, 万泽股份, 东方电气. Ранее я держал 风华高科, и считаю, что в долгосрочной перспективе он может расти, или можно перейти на 宏和科技, у которого более высокая технологическая барьера.

Ключевое — глубокое сравнение электронных тканей, оптоволокна и медных покрытых плат, особенно выделяя редкость электронных тканей в эпоху AI-вычислений и их ценовую логику. Основные выводы:

一、核心定位：三者角色差异

1. Электронные ткани: каркас для PCB, основа для покрытых медных плат, называют «щит для чипов». Это основной материал для PCB серверов AI, где использование электронных тканей в NVIDIA GB300 в 5 раз выше, чем в традиционных серверах, напрямую влияет на вычислительную мощность.
2. Оптоволокно: транспортные сосуды данных, отвечают за передачу сигналов, решают задачи длинных дистанций.
3. Покрытые медные платы: базовые материалы, состоящие из электронных тканей, смолы и медных фольг, являются носителями PCB, электронные ткани составляют около 20-30% стоимости.

二、Ценовая и редкостная ценность：电子布碾压级优势

• Ценовые уровни: обычные электронные ткани постоянно дорожают, высокотехнологичные Low-DK Q-ткани поднимаются более чем на 50%, цена в 3-10 раз выше обычных.
• Барьеры входа: технологии и сертификация электронных тканей (особенно высокотехнологичных) создают двойной барьер, в мире немного производителей, способных массово производить, получение сертификации у NVIDIA занимает 6-12 месяцев; индустрия оптоволокна более зрелая, новые участники сталкиваются с сильной конкуренцией и высокой заменяемостью.

三、涨价核心逻辑（AI驱动）

1. Производственные мощности вынуждены обновляться: AI-серверы требуют низкодиэлектрических и низкотепловых тканей, переход с обычных мощностей на высокотехнологичные сложен.
2. Жесткий спрос: рост вычислительных мощностей AI напрямую увеличивает спрос на высокотехнологичные электронные ткани, что ведет к росту потребления и дефициту предложения.
3. Не заменяемость: как «каркасный материал», электронные ткани не могут быть заменены беспроводными или медными кабелями, спрос полностью жесткий.

四、Инвестиционные и отраслевые выводы

• Электронные ткани — одна из самых сильных логик повышения цен в цепочке AI, стоит уделять внимание высокотехнологичным низко диэлектрическим тканям и кварцевым Q-ткани, как к редким активам.
• В сравнении с оптоволокном, электронные ткани обладают большей ценностью для роста и редкости, являются важным направлением для отслеживания в текущей цепочке вычислительных мощностей.