Распределение опционов BTC показывает доминирование быков, институциональные инвестиции способствуют ожиданию пробоя уровня в 100 000 долларов

Биткойн-опционный рынок переживает значительный поворот. По мере ослабления спроса на защиту от падения, позиции участников рынка явно сместились в сторону быков: длинные позиции по опциону превысили защитные короткие. Этот сдвиг отражает кардинальные изменения в настроениях трейдеров после резкой коррекции в четвертом квартале 2025 года. Данные по опционам показывают, что рынок подготовился к более сильной коррекции.

По данным Bloomberg, открытый интерес по биткойн-опционам сосредоточен в основном на контрактах с датой истечения 30 января и страйком 100 000 долларов. Размер этих бычьих позиций более чем в два раза превышает объем наиболее активных пут-опционов за тот же период, что свидетельствует о сильных ожиданиях прорыва через отметку в сто тысяч долларов. Данные Deribit показывают, что соответствующие пут-опционы со страйком 80 000 долларов значительно меньше по объему, что дополнительно подтверждает доминирование бычьего настроения.

Опционная премия снижается, опасения по поводу падения исчезают

В отличие от ситуации в конце 2025 года, когда рынок переживал крах, и спреды по спотовым продажам были очень высоки, а потребность в защите от падения — на пике, нынешняя структура рынка полностью изменилась. Руководитель внебиржевых сделок Wintermute Jake Ostrovskis отметил, что хотя объемы опционных позиций остаются значительными, их направление однозначно — в сторону быков. Перспективные пут-опционы с более низкими премиями свидетельствуют о снижении опасений по поводу резкого падения цен.

Общий настрой рынка также отражается в технических и финасовых показателях. На момент анализа цена BTC составляет около 69,61 тыс. долларов, снизившись за последние 24 часа на 1,63%. Несмотря на краткосрочную коррекцию, в середине ноября 2025 года BTC уже тестировал уровень в 100 000 долларов. В сравнении с падением на 24% в четвертом квартале, текущая тенденция к восстановлению уже заметна.

Восстановление институциональных покупок и приток ETF достигают новых максимумов

Признаки восстановления со стороны институциональных инвесторов становятся все более очевидными. Недавно спотовый Bitcoin ETF зафиксировал чистый приток в размере 697 миллионов долларов — это максимум с октября 2025 года. Такой крупный приток связан с ростом участия институциональных игроков: исторически, периоды массового входа в ETF часто сопровождаются сильным ростом цен.

Этот поток капитала говорит о том, что после значительной коррекции в четвертом квартале инвесторы начали вновь входить на рынок. Во время краха в начале октября 2025 года объемы ликвидаций достигали 19 миллиардов долларов, а спотовые ETF переживали массовый отток средств. Сейчас возвращение капитала свидетельствует о том, что часть институциональных инвесторов завершила оценку рисков и начала аккумулировать позиции по более низким ценам.

Сокращение предложения и рост бычьих опционов поддерживают ожидания восстановления

Данные бирж еще больше подтверждают бычью логику. На прошлой неделе чистый отток BTC с централизованных бирж оставался стабильным, что свидетельствует о продолжении вывода биткойнов с торговых платформ, а не их продажах — это считается положительным сигналом с технической точки зрения. За последние 24 часа с бирж было выведено около 12 946 BTC, что оценивается примерно в 1,2 миллиарда долларов. Постоянное снижение остатков на биржах уменьшает ликвидность для немедленных сделок, что при высокой покупательской активности может поддержать цену.

Эксперты в отрасли настроены оптимистично. Грег Магадини, директор по деривативам Amberdata, отметил, что текущая рыночная ситуация создает хорошие возможности для открытия долгосрочных бычьих опционных позиций. Он подчеркнул, что хотя в последнее время Bitcoin отставал от таких активов, как золото, технические признаки разворота уже очевидны. Генеральный директор платформы Rails Satraj Bambra считает, что вероятность повторного теста диапазона 100 000–106 000 долларов достаточно высока, однако он особо подчеркнул, что такой рост еще недостаточен для подтверждения бычьего тренда. Только когда Bitcoin вернется к 106 000 долларов и закрепится на недельном таймфрейме, можно будет говорить о полном подтверждении бычьего рынка и попытке преодолеть исторический максимум.

Структура опционных позиций показывает, что при продолжении восходящего импульса BTC сможет легче преодолеть уровень в 90 000 долларов. Аналитики считают, что краткосрочный ключевой уровень сопротивления — 105 000 долларов. В центре внимания рынка сейчас — сможет ли институциональный спрос через постоянные покупки ETF, сокращение предложения на биржах и изменение настроений по опционам поддержать продолжение восстановления и пробой прошлогодних максимумов. Участники рынка внимательно следят за динамикой опционных позиций, поскольку они станут важным индикатором для оценки краткосрочного тренда.