Как война в Иране может разрушить Тинубуномику

Кошмарный сценарий может разворачиваться для Нигерии, поскольку война между Соединёнными Штатами, Израилем и Ираном обостряется.

Для войны, происходящей примерно в 5800 километрах, экономические потрясения уже достигают хрупкого восстановления Нигерии.

Изначально казалось, что потенциальный нефтяной бум может принести выгоду, но теперь кажется, что он способен нарушить предположения, лежащие в основе текущей экономической стратегии Нигерии.

Больше историй

Африка и Европа должны воспользоваться моментом для построения новых сельскохозяйственных партнерств

11 марта 2026 г.

Нефтяной бум с привкусом: что означает конфликт в Персидском заливе для экономики Нигерии

10 марта 2026 г.

На первый взгляд, повышение цен на сырую нефть должно принести пользу стране, которая всё ещё сильно зависит от доходов от нефти. Ранние прогнозы указывали, что конфликт может подтолкнуть цены на нефть к отметке около 100 долларов за баррель.

Исторически такие пики обеспечивали фискальную поддержку и временное дыхание для государственных финансов Нигерии. В прошлом правительства часто полагались на нефтяные доходы, чтобы смягчить внутренние экономические давления.

Однако реальность, разворачивающаяся сейчас, кажется гораздо более сложной, чем те оптимистичные прогнозы.

Повышение цен на нефть редко происходит само по себе; оно тянет за собой инфляционное давление по всей мировой экономике. Для Нигерии это означает, что выгоды от более высоких экспортных цен могут быстро нивелироваться ростом внутренних затрат.

Энергетические цены — самый немедленный фактор давления в этой ситуации. Даже при появлении внутренней перерабатывающей мощности, Нигерия остаётся уязвимой к глобальным ценовым шокам.

Завод Dangote может укрепить безопасность поставок, но не гарантирует стабильность цен. Глобальные эталонные цены на нефть всё ещё влияют на стоимость бензина, дизеля и авиационного топлива внутри страны.

Уже поступают первые сигналы о том, что цены на энергоносители начинают расти во многих сегментах экономики. Сообщается, что цены на топливо и дизель выросли примерно на десять процентов за короткий период.

Такие повышения быстро отражаются на транспортных, логистических и производственных секторах, которые сильно зависят от энергетических ресурсов. Когда растут затраты на энергию, почти все остальные цены в экономике в конечном итоге тоже повышаются.

Инфляция продуктов питания может стать следующим жертвой затяжной геополитической нестабильности. В последние годы Нигерия предприняла заметные усилия по укреплению внутреннего сельского хозяйства.

Тем не менее, страна всё ещё импортирует значительную часть переработанных продуктов и сельскохозяйственных материалов.

Эти импортные поставки делают внутренние цены на продукты уязвимыми к глобальным сбоям в морских перевозках и росту производственных затрат.

Войны на Ближнем Востоке часто нарушают глобальные морские маршруты и рынки страхования.

Стоимость перевозок быстро растёт, поскольку страховщики пересматривают риски геополитической нестабильности, а судоходные компании корректируют маршруты.

Если транспортные расходы увеличиваются, импортируемые продукты питания становятся дороже ещё до того, как достигнут нигерийских портов.

Местные переработчики сталкиваются с более высокими затратами на сырье, что неизбежно ведёт к росту розничных цен.

Авиационная индустрия уже показывает первые признаки напряжения из-за растущей геополитической неопределённости. Авиакомпании предупреждают о возможных повышениях тарифов, поскольку операционные расходы резко растут.

Нарушения в путешествиях, закрытие воздушных пространств и корректировка маршрутов увеличивают операционные сложности и расходы. Каждое отменённое или перенаправленное рейсом может вызвать выплаты компенсаций, расходы на отели и страховые претензии.

Эти дополнительные расходы редко остаются внутри балансов авиакомпаний надолго.

В конечном итоге они отражаются в более высоких ценах на билеты для пассажиров по всему миру.

Таким образом, система путешествий и логистики Нигерии становится ещё одним каналом распространения инфляции внутри страны.

Эта ситуация развивается в деликатный момент для макроэкономической траектории Нигерии.

За последние два года несколько ключевых показателей начали двигаться в обнадеживающих направлениях. Инфляция, хотя и остаётся высокой, показывает признаки замедления после длительного роста.

Обменный курс также немного стабилизировался после турбулентного периода корректировки.

Внешние резервы немного улучшились, что даёт политикам чуть больше пространства для манёвра.

Эти улучшения помогли правительству продвигать нарратив постепенного макроэкономического восстановления. Сторонники текущих реформ часто называют это доказательством того, что болезненные корректировки начинают давать результаты.

Однако за этими улучшениями скрывается стойкая фискальная уязвимость, которая остаётся нерешённой.

Обязательства по обслуживанию долга продолжают занимать значительную часть доходов правительства.

Это ограничивает возможности для капитальных расходов и инвестиций в инфраструктуру, стимулирующую рост. Без активных капиталовложений добиться устойчивого высокого экономического роста становится значительно сложнее.

Правительственные чиновники часто подчеркивают амбиции построить экономику стоимостью один триллион долларов.

Для достижения этой цели необходим стабильный рост около восьми процентов в год.

Такие темпы роста во многом зависят от инвестиций, повышения производительности и стабильных макроэкономических условий. К сожалению, геополитические шоки обычно одновременно нарушают все три фактора.

До этого кризиса политики были осторожно оптимистичны относительно возможного изменения монетных условий.

Центральный банк намекал, что снижение процентных ставок может произойти, когда инфляция начнёт снижаться.

Более низкие ставки кредитования могли бы облегчить бизнесу жизнь после длительного периода жесткой денежно-кредитной политики.

Однако вспышка более широкого конфликта на Ближнем Востоке значительно усложняет эти ожидания. Рост мировых цен на энергоносители может вновь разжечь инфляционное давление во многих экономиках одновременно.

Если ожидания инфляции начнут расти снова, центральные банки обычно реагируют ужесточением денежно-кредитной политики. Вряд ли руководство Нигерии отступит от этого традиционного сценария.

Руководство Центрального банка неоднократно подчеркивало приверженность строгому таргетированию инфляции.

Если риски инфляции вновь начнут появляться, банк может почувствовать необходимость сохранить или даже повысить ставки. Такое решение ужесточит финансовые условия по всей экономике.

Повышение ставок сделает заимствования дороже для компаний, уже сталкивающихся с ростом затрат. Компании, вынужденные брать кредиты по высоким ставкам, часто откладывают расширение и сокращают найм.

Когда бизнес-инвестиции замедляются, рост заработных плат обычно останавливается, а возможности трудоустройства сокращаются.

Это создаёт серьёзные политические сложности для нынешней администрации. Правительство часто подчеркивает макроэкономические улучшения как подтверждение своей стратегии реформ.

Критики же указывают на рост уровня бедности и снижение покупательной способности обычных нигерийцев. Преимущества макроэкономической стабилизации часто начинают проявляться в улучшениях домашних условий только спустя некоторое время.

Потоки иностранных инвестиций также могут стать более непредсказуемыми в такой ситуации. Недавно Нигерия привлекла новый интерес со стороны инвесторов, благодаря реформам валютного курса и корректировкам политики. Однако большая часть этих потоков — это портфельные инвестиции, а не долгосрочные прямые вложения.

Расширение конфликта на Ближнем Востоке почти наверняка повысит мировые премии за риск. Инвесторы часто переводят средства в более безопасные активы в периоды геополитической неопределённости.

Следовательно, развивающиеся рынки, включая Нигерию, сталкиваются с оттоком капитала именно тогда, когда им особенно необходимы внешние финансы. Стабильность обменного курса Нигерии может оказаться под угрозой, если иностранные поступления значительно снизятся.

В конечном счёте, геополитические конфликты редко уважают географическую удалённость в взаимосвязанной глобальной экономике.

Война за тысячи километров всё равно может нарушить инфляционные тренды, инвестиционные потоки и фискальное планирование. Поэтому Нигерия может оказаться непреднамеренной жертвой далекого противостояния.

Для политиков в Абудже важна простая и срочная надежда.

Должен появиться дипломатический выход, прежде чем глобальные экономические потрясения углубятся ещё больше. Если конфликт обострится и продолжится, хрупкий макроэкономический прогресс Нигерии может развалиться очень быстро.

И если это произойдет, амбициозная экономическая стратегия, связанная с Тинубуном, может столкнуться с самым серьёзным испытанием.

Добавьте Nairametrics в Google News

Следите за нами, чтобы быть в курсе свежих новостей и рыночной аналитики.