Уникальная возможность раз в десятилетие: 1 акция AI-программного обеспечения, которую стоит покупать без остановки прямо сейчас (Совет: Это не Palantir)

Palantir (PLTR 3.41%), разработчик услуг по добыче и аналитике данных для государственных агентств и корпоративных клиентов, вышел на биржу через прямой листинг в сентябре 2020 года. Он начал торговаться по цене $10, но на момент написания статьи его стоимость составляет около $150 за акцию.

С 2021 по 2025 год выручка Palantir утроилась с $1,5 миллиарда до $4,5 миллиарда. В 2023 году компания стала прибыльной, а чистая прибыль за следующие два года выросла почти в восемь раз до $1,6 миллиарда. Такой взрывной рост был обусловлен новыми контрактами с правительством США и расширением коммерческого бизнеса. Объединяя данные из разрозненных источников, Palantir помогает клиентам выявлять тренды, прогнозировать результаты и принимать более обоснованные решения.

Источник изображения: Getty Images.

С 2025 по 2028 год аналитики ожидают, что выручка и EPS Palantir будут расти с CAGR 49% и 53% соответственно. Рост его коммерческого бизнеса в США, новые контракты с правительством США для решения усиливающихся геополитических конфликтов и расширение платформы ИИ (для создания пользовательских приложений) вероятно будут стимулировать этот рост. Исходя из этих фактов, Palantir может казаться инвестиционной возможностью раз в десятилетие на растущем рынке ИИ. Но при цене $150 за акцию он переоценен почти в 140 раз по прогнозной прибыли и более чем в 50 раз по продажам за этот год.

Хотя бизнес Palantir работает на полную мощность, инвесторам стоит подождать, пока его оценки не снизятся, прежде чем принимать решение о покупке. Тем временем, им стоит рассмотреть возможность приобретения другой популярной акции в области ИИ с более разумными оценками: Broadcom (AVGO 0.98%). Посмотрим, почему этот диверсифицированный производитель чипов и программного обеспечения может быть лучшей долгосрочной инвестицией, чем Palantir.

Расширить

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Сегодняшние изменения

(-3.41%) $-5.34

Текущая цена

$151.09

Основные показатели

Рыночная капитализация

$374 млрд

Дневной диапазон

$150.14 - $156.59

52-недельный диапазон

$66.12 - $207.52

Объем торгов

1.7 млн

Средний объем

49 млн

Валовая маржа

82.37%

Насколько быстро растет Broadcom?

В 2016 году сингапурский производитель чипов Avago приобрел своего конкурента Broadcom и сохранил более известный бренд. После этой сделки “новый” Broadcom продавал широкий ассортимент чипов для мобильных устройств, дата-центров, сетей, беспроводных технологий, хранения данных и промышленного рынка. Также он расширил присутствие в инфраструктурном секторе, приобретя крупные компании, такие как CA Technologies, подразделение безопасности Symantec и гигант облачного программного обеспечения VMware.

Расширить

NASDAQ: AVGO

Broadcom

Сегодняшние изменения

(-0.98%) $-3.40

Текущая цена

$342.35

Основные показатели

Рыночная капитализация

$1.6 трлн

Дневной диапазон

$340.85 - $353.13

52-недельный диапазон

$138.10 - $414.61

Объем торгов

1.3 млн

Средний объем

32 млн

Валовая маржа

64.96%

Дивидендная доходность

0.70%

С 2021 по 2025 год (закончившийся в ноябре прошлого года) выручка Broadcom и скорректированная прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) росли с CAGR 24% и 27% соответственно. В 2025 году 58% выручки приходилось на сегмент полупроводниковых решений, оставшиеся 42% — на инфраструктурное программное обеспечение.

Эта уникальная комбинация дает Broadcom преимущество перед другими производителями чипов и программного обеспечения. Он может объединять свои чипы и услуги инфраструктурного программного обеспечения, а стабильные продажи программного обеспечения компенсируют циклические трудности в полупроводниковом бизнесе. Также это снизило зависимость Broadcom от его крупнейшего клиента по чипам Apple (AAPL +0.33%), который до расширения бизнеса по инфраструктурному программному обеспечению составлял около пятой части его продаж.

Какие долгосрочные драйверы у Broadcom?

В отличие от Nvidia (NVDA +1.15%) и AMD (AMD +0.19%), Broadcom не производит мощные универсальные дата-центровые GPU для растущего рынка ИИ. Вместо этого он производит специализированные интегральные схемы (ASICs) для ускорения ИИ-приложений. ASICs можно настраивать под конкретные задачи ИИ, что делает их идеальными для крупных гиперскалеров — таких как Meta и Google от Alphabet — которые хотят расширять свои дата-центры с помощью пользовательских чипов, а не полагаться на Nvidia.

В 2025 году продажи AI-чипов Broadcom выросли на 65%, достигнув $20 миллиардов, что составляет более 31% его выручки. Этот рост компенсировал более медленные продажи не-ИИ чипов и инфраструктурного программного обеспечения, которые более подвержены макроэкономическим трудностям. К концу 2027 года компания планирует достичь $60-$90 миллиардов годового дохода от продаж AI-чипов.

С 2025 по 2028 год аналитики ожидают, что выручка и скорректированный EBITDA Broadcom будут расти с CAGR 45%, по мере расширения бизнеса AI-чипов. Этот ускорение говорит о том, что покупка Broadcom сегодня может быть сравнима с инвестированием в Nvidia (NVDA +1.15%) до того, как его бизнес дата-центровых GPU превзошел игровой сегмент как основной источник дохода.

При стоимости предприятия в $1.66 трлн Broadcom торгуется по цене всего 16 раз по продажам этого года и 23 раза по скорректированному EBITDA. Поэтому я считаю, что у него может быть гораздо больший потенциал роста, чем у Palantir и других горячих акций в области ИИ на этом нестабильном рынке.