Акции Intuit в этом году сильно упали. Насколько еще может снизиться цена?

Акции производителя финансового программного обеспечения Intuit (INTU 4,16%) в этом году пережили сильные падения. В то время как годовая доходность S&P 500 почти не изменилась, акции Intuit резко упали. В какой-то момент в этом году они торговались по цене всего 349 долларов. Хотя сейчас цена значительно выше этого минимума, она все равно снизилась более чем на 30% за год.

Такое резкое недоисполнение связано с тем, что инвесторы все больше опасаются, что искусственный интеллект (ИИ) может нарушить бизнес-модели программного обеспечения, такие как у Intuit.

Однако реальные финансовые показатели компании пока не пострадали из-за ИИ. Скорее, наоборот, Intuit извлекает из него выгоду.

Итак, что должны думать инвесторы о недавней волатильности акций Intuit?

Источник изображения: Getty Images.

Бурный рост несмотря на опасения

Исходя из резкой реакции рынка, можно предположить, что основной бизнес Intuit испытывает трудности.

Но фактическая деятельность компании продолжает показывать отличные результаты.

Во втором квартале финансового 2026 года компания продемонстрировала сильный рост выручки: показатель вырос на 17% по сравнению с прошлым годом и достиг 4,7 миллиарда долларов.

При этом компания очень прибыльна: в финансовом 2025 году она получила свободный денежный поток в 6 миллиардов долларов. Такой денежный поток позволяет компании активно инвестировать в собственные платформы, укрепляя свои конкурентные преимущества с помощью собственных функций ИИ — и она именно это и делает.

Компания запустила ИИ-агентов для помощи своим клиентам, и генеральный директор Sasan Goodarzi заявил в последнем отчете о прибылях и убытках, что более трех миллионов клиентов уже «используют агентов для выполнения работы за них…»

«Только в январе наши бухгалтерские агенты сэкономили время и принесли пользу нашим клиентам, классифицировав более 237 миллионов транзакций», — добавил Goodarzi. «Это более половины всех транзакций, классифицированных в тот месяц.»

Если бы вы спросили руководство, считают ли они ИИ угрозой, они, вероятно, ответили бы, что это катализатор.

«Наша прорывная платформа для среднего бизнеса на базе ИИ способствует успеху растущих компаний, и мы продолжаем увеличивать инвестиции, инновации в продуктах и маркетинговые усилия, чтобы ускорить принятие технологий клиентами», — сказал Goodarzi в отчете о доходах за второй квартал.

Не стоит слишком радоваться

Однако прогнозы компании на будущее указывают на возможное замедление в ближайшее время. Руководство ожидает, что выручка за третий квартал финансового 2026 года вырастет примерно на 10% по сравнению с прошлым годом, что заметно ниже предыдущего периода.

Хотя компания традиционно очень осторожна в своих прогнозах, это все равно стоит держать в поле зрения.

В конечном итоге, возможно, что Intuit докажет — по одному кварталу за другим — что его бизнес не пострадает от ИИ и даже может извлечь из этого выгоду.

Но будущее остается неопределенным, и рынок явно не готов дать этому технологическому гиганту «преимущество сомнения». Когда технологические сдвиги происходят так быстро, инвесторы часто требуют более широкой маржи безопасности.

Понимание риска оценки

Это приводит нас к основной проблеме, которая объясняет недавнее снижение Intuit: риск переоценки.

Для акций, торгующихся по завышенным оценкам, бизнес не обязательно должен терпеть неудачу, чтобы цена рухнула.

Иногда рынок просто решает, что компания больше не заслуживает такой высокой премии, и цена акций снижается, несмотря на стабильный рост фундаментальных показателей.

До начала этого распродажи программного обеспечения в 2026 году акции Intuit, по сути, оценивались как идеально подготовленные. Даже после недавней коррекции цена по-прежнему имеет отношение цена/прибыль около 30. Такая оценка предполагает годы стабильного двузначного роста прибыли.

Но с появлением ИИ, вводящего структурную неопределенность в рынок программного обеспечения, именно эта предсказуемость вызывает у инвесторов сомнения.

Если рынок продолжит пересматривать, сколько он готов платить за прибыль от программного обеспечения в мире, управляемом ИИ, акции могут оставаться под давлением.

Расширение

NASDAQ: INTU

Intuit

Сегодняшнее изменение

(-4,16%) $-19,72

Текущая цена

$453,95

Основные показатели

Рыночная капитализация

$131 млрд

Диапазон за день

$448,27 - $475,00

52-недельный диапазон

$349,00 - $813,70

Объем торгов

5 млн

Средний объем

3,6 млн

Валовая маржа

77,65%

Дивидендная доходность

0,95%

Готовьтесь к волатильности

Итак, насколько еще может упасть цена акций Intuit?

Точно предсказать, что произойдет в ближайшее время, невозможно, но инвесторам стоит быть готовыми к турбулентной ситуации. Риск того, что ИИ нарушит рынок программного обеспечения, никуда не исчезнет, поэтому высокая волатильность акций, скорее всего, сохранится.

Вполне возможно, что акции снова протестируют уровень в $349, если общее настроение на рынке ухудшится или если темпы роста компании продолжат замедляться.

При этом акции сегодня определенно выглядят привлекательнее, чем в прошлом году. Для инвесторов, верящих в успешное прохождение Intuit через переход на ИИ, небольшая позиция может иметь смысл, учитывая недавний сильный рост выручки компании.