Три лучших акции чипов для покупки и удержания на долгий срок

При рассмотрении инвестиций, способных пережить десятилетие рыночных изменений, важно определить компании, расположенные на различных уровнях экосистемы искусственного интеллекта. Полупроводниковая промышленность стала опорой инфраструктуры ИИ, и некоторые игроки заняли доминирующие позиции, которые, скорее всего, сохранятся. Среди множества технологических компаний, использующих бум ИИ, выделяются три как лучшие акции чипов для долгосрочных инвесторов, стремящихся к экспозиции в этом трансформирующемся секторе. Эти компании не просто участвуют в революции ИИ — они её обеспечивают.

Следующий анализ сосредоточен на фирмах, занимающих четкие и защищенные позиции в цепочке создания стоимости ИИ. Понимание их ролей показывает, почему их стоит рассматривать для портфеля, ориентированного на получение дохода в ближайшие десять лет.

TSMC: Незаменимая производственная основа

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE: TSM) занимает уникальную позицию, которая, хотя и не является чистым игроком в области ИИ, делает её важной для любого серьезного инвестиционного портфеля в ИИ. Как ведущий независимый производитель полупроводниковых чипов в мире, TSMC производит чипы, разработанные компаниями, не имеющими собственных производственных мощностей. В области передового производства чипов для ИИ — тех, что используются в современных дата-центрах — TSMC занимает практически недосягаемое рыночное положение.

Технологическое мастерство и эффективность производства компании создают существенные барьеры для конкурентов. Такие игроки, как Intel и Samsung, имеют свои фабрики, способные производить чипы на передовых технологических узлах, однако сталкиваются с постоянными проблемами: задержками в производстве, низкими урожайностями и проблемами надежности, что делает их менее предпочтительными для производителей чипов ИИ. Это доминирование сделало TSMC основным поставщиком и значительно повысило её ценовое влияние в переговорах с крупными разработчиками ИИ-чипов.

Финансовые показатели ясно свидетельствуют о росте. Выручка и операционная прибыль TSMC демонстрируют впечатляющее расширение в последние годы, однако её доминирование в производстве передовых чипов для ИИ позволило рост прибыли опередить рост выручки. Расширение маржи отражает её ведущую позицию в все более важном секторе.

Nvidia: Разработка инфраструктурного гиганта ИИ

В то время как TSMC занимается производством, Nvidia (NASDAQ: NVDA) занимается проектированием. Компания стоит за многими ключевыми компонентами, обеспечивающими работу современных дата-центров, особенно благодаря своему доминированию на рынке параллельных процессоров. Это лидерство сделало Nvidia самой ценной публичной компанией в мире, с рыночной капитализацией почти 4,2 трлн долларов на пике.

Траектория Nvidia показывает стратегические повороты, соответствующие требованиям рынка. Изначально известная своими графическими процессорами (GPU), оптимизированными для игр, компания поняла, что её архитектура параллельной обработки подходит для множества вычислительных задач за пределами развлечений. Когда искусственный интеллект стал ключевым технологическим трендом, спрос на оборудование для обработки огромных массивов данных взорвался — и Nvidia оказалась в нужное время в нужном месте.

Выручка дата-центров подтверждает это доминирование. В последних кварталах операции в дата-центрах принесли свыше 51 миллиарда долларов из общей выручки более 57 миллиардов долларов, что превышает рост более чем на 60% по сравнению с прошлым годом. Эти показатели подчеркивают центральную роль Nvidia в развертывании инфраструктуры ИИ.

Помимо аппаратного обеспечения, платформа CUDA — фреймворк и API для параллельных вычислений — служит мощным конкурентным преимуществом, часто недооцениваемым в публичных дискуссиях. CUDA позволяет разработчикам оптимизировать чипы Nvidia под конкретные задачи, и все разработчики ИИ признают эту технологию. Важно, что программы CUDA выполняются только на оборудовании Nvidia, создавая издержки при переходе к конкурентам, что делает смену поставщика экономически невыгодной.

Появление конкурентов, таких как Alphabet, Amazon и Broadcom, представляет долгосрочную проблему. Однако технологическое преимущество Nvidia остается значительным. Хотя компания неизбежно потеряет долю рынка по мере расширения общего рынка чипов для ИИ, её лидерство должно поддерживать прибыльность еще многие годы.

Microsoft: Лидер в интеграции и распространении ИИ

Microsoft (NASDAQ: MSFT) подходит к ИИ иначе, используя существующие конкурентные преимущества, а не полагаясь только на новые технологии. Два стратегических актива определяют её возможности в области ИИ.

Первое — платформа облачных услуг Azure, которая занимает второе место в мире по инфраструктуре облачных решений и является предпочтительной средой для множества организаций, создающих и внедряющих собственные ИИ-приложения. Расширение возможностей Azure в области ИИ сократило разрыв с лидером рынка Amazon Web Services, обеспечивая конкурентное преимущество в облачной инфраструктуре.

Второе — и, возможно, более важное — это богатый портфель широко используемых программных платформ. Microsoft 365 (включая Excel, Word, Teams, PowerPoint, Outlook и другие инструменты), LinkedIn, GitHub и операционная система Windows охватывают сотни миллионов пользователей ежедневно. Эта установленная база позволяет Microsoft выступать в роли канала распространения ИИ — бесшовно внедряя возможности ИИ в уже используемое программное обеспечение и получая дополнительный доход за счет этой интеграции.

Экономическая математика способствует принятию решений. Корпорации и частные лица легко оценивают соотношение стоимости и выгоды при небольших платах за Microsoft 365 Copilot и подобные функции с ИИ. Этот новый источник дохода уже стал надежным и, вероятно, будет расширяться по мере того, как интеграция ИИ станет стандартной практикой в бизнесе.

В отличие от чистых специалистов по ИИ, полностью зависящих от этой технологии, Microsoft сохраняет действительно диверсифицированный бизнес, охватывающий программное обеспечение, оборудование, игры, облачную инфраструктуру и профессиональные сети. Если энтузиазм вокруг ИИ снизится в ближайшее десятилетие, основной бизнес Microsoft останется стабильным и высокоприбыльным.

Почему эти компании — лучшие акции чипов для инвесторов на десятилетие

Рассмотренные три компании занимают взаимодополняющие и защищенные позиции по всей цепочке создания стоимости ИИ. TSMC контролирует производственную основу, на которой держится индустрия. Nvidia разрабатывает критическую архитектуру обработки, обеспечивающую вычисления ИИ. Microsoft интегрирует ИИ в приложения и сервисы, которыми пользуются ежедневно.

Эта структурная позиция по всей цепочке создает предпосылки для того, чтобы эти лучшие акции чипов обеспечивали конкурентную доходность в различных рыночных сценариях. Их доминирование в соответствующих областях, в сочетании с долгосрочным ростом внедрения искусственного интеллекта, создает убедительные основания для включения их в долгосрочный портфель.