#国际油价突破100美元 Цены на нефть взлетели до 100 долларов — это только начало

В начале войны между США и Ираном аналитики еще прогнозировали рост цен до 80 долларов, но в прошлую пятницу цены на WTI и Brent уже оба превысили отметку в 90 долларов.

Даже оптимистичный главный аналитик Goldman Sachs, ранее ожидавший снижения цен, был быстро опровергнут реальностью и был вынужден «разорвать» свой предыдущий отчет. Согласно последнему исследованию Goldman Sachs: если в ближайшие дни не появятся признаки восстановления трафика через пролив, или не будет решений в течение этой недели, цены на нефть могут превысить 100 долларов уже на следующей неделе; если трафик через пролив останется низким в течение всего марта, цены могут превысить исторические пики 2008 и 2022 годов.
Это означает, что кратковремший нефтяной шок может перерасти в глобальный «нефтяной кризис». Как высоко могут подняться цены в будущем? Как изменится ситуация в районе Ормузского пролива?

Пять основных причин роста международных цен на нефть

1. Основная причина — это то, что с первого дня войны Иран продемонстрировал свою силу — впервые в истории фактически заблокировав Ормузский пролив. Согласно данным Goldman Sachs, до блокады среднесуточный объем нефти через пролив составлял около 20 миллионов баррелей. После блокады этот показатель снизился примерно на 90%, то есть примерно на 18 миллионов баррелей в день.
2. Вторая причина — это недостаточность альтернативных маршрутов. После блокировки пролива страны Ближнего Востока начали искать способы транспортировки нефти, но на данный момент есть только два резервных маршрута: первый — трубопровод Саудовской Аравии на восток, ведущий к порту Эль-Хубейб на Красном море; второй — трубопровод Хабш-Фуджейра ОАЭ, ведущий в Аравийский залив. Теоретически, резервные мощности по открытым трубопроводам могут достигать около 4 миллионов баррелей в день. Однако по факту за последние 4 дня эти два трубопровода транспортировали всего около 900 тысяч баррелей в день, что значительно ниже теоретического лимита.
Саудовская Аравия, нефтепровод
3. Третья причина — это то, что война в Иране уже затронула добычу и хранение нефти и газа. Это означает, что даже если блокада Ормузского пролива будет снята, восстановить добычу нефти быстро не удастся. В ходе конфликта в регионе пострадали нефтяные объекты — беспилотники и ракеты поразили нефтеперерабатывающие заводы, порты и крупнейшую в мире LNG-экспортную базу в Катаре. Также пострадали нефтехранилища и нефтяные терминалы ОАЭ, нефтебазы Бахрейна и портовые нефтепроводы в Омане.
Обстановка ухудшается. 7 марта ночью Израиль атаковал несколько нефтяных объектов в Иране — впервые после начала конфликта США и Израиль нанесли удары по энергетической инфраструктуре Ирана.
7 марта после атаки на нефтяной склад в Иране поднялся густой дым
В качестве «ответа на удары по нефтяным объектам Тегерана со стороны США и Израиля» вечером Иран запустил ракеты по израильскому нефтеперерабатывающему заводу в Хайфе. Это полностью разрушило ранее существовавшее негласное правило, что конфликты ограничиваются военными целями, и расширило противостояние до «полной энергетической войны».

4. Четвертая причина — это то, что окончание войны кажется «бесконечно далеким». Недавно президент США Трамп высказал мнение, что война с Иран завершится только тогда, когда Тегеран перестанет иметь действующие вооруженные силы или оставшуюся руководящую элиту. В то же время президент Ирана Рухани заявил в интервью: «Стране, которой всего 250 лет, — США, — приказать Ирану, у которого 3000 лет истории, — это абсолютная невозможность». Он ясно дал понять, что Иран не сдастся и продолжит сопротивляться.
5. Пятая причина — рост страховых премий на морские перевозки из-за военного риска. По данным агентства Reuters, до начала конфликта страховая ставка на военные риски для судна составляла 0,25%, а сейчас она выросла до 3%, что означает увеличение стоимости страховки с 625 тысяч долларов до 7,5 миллионов долларов — более чем в 10 раз. Простым расчетом видно, что увеличение страховых затрат напрямую увеличит транспортные расходы нефтяных трейдеров, что, в свою очередь, отразится на стоимости топлива для перерабатывающих заводов и добавит примерно 3,44 доллара к стоимости за баррель. Важнее то, что с ростом военных рисков страховые компании начинают отменять покрытие военных рисков для судов. 1 марта лондонская ассоциация судовладельцев и американская ассоциация судовладельцев объявили, что отмена военного страхования начнется с 5 марта. Уже приобретенные страховки могут быть аннулированы, а новые страховки — отказаны или значительно дороже. В результате судовладельцы не могут застраховать свои суда по приемлемой цене, и предпочитают ждать в портах, пока ситуация не прояснится, что также является одной из причин фактической блокировки Ормузского пролива и резкого роста цен на нефть.

100 долларов — это только начало?
По мере ухудшения ситуации в регионе 6 марта цены на Brent выросли на 9,26%, а цены на американскую нефть — на 12,67%, оба контракта превысили отметку в 90 долларов за баррель.
Если смотреть по месячным данным, то в марте Brent вырос на 27,47%, а американская нефть — на 35,64%, что повлияло и на другие товары первой необходимости.
7 марта цены на бензин на заправках в США приблизились к 6 долларам за галлон.
Более того, 100 долларов могут оказаться не пределом. Согласно прогнозам внешних рынков, к концу марта вероятность достижения ценой на нефть 110 долларов составляет около 72%, а 120 долларов — около 54%. И это только прогнозы на март.
При неопределенности с сроками снятия ограничений и ограниченных запасах нефти в резервуарах страны Ближнего Востока начинают объявлять о сокращении добычи и остановке производства.
Кувейт 7 марта официально объявил о «предупредительных сокращениях» добычи нефти из-за невозможности прохода нефти через Персидский залив в связи с войной в Иране.
Ирак — одна из наиболее пострадавших стран. По данным министра нефти Ирака, из-за блокировки экспорта добыча нефти снизилась вдвое — с 4,3 миллиона баррелей в день до 1,7-1,8 миллиона.
Причина — нехватка свободных резервуаров. Например, у Катара запасы могут исчерпаться в течение нескольких дней. Если сокращение перерастет в остановку добычи, цены могут взлететь до 150 долларов за баррель.
Руководитель стратегического отдела UBS по товарам Джованни Станофф отметил: «Остановка добычи не только нанесет долгосрочный урон запасам, но и при повторном запуске вызовет дополнительные издержки, что обычно является крайней мерой».
Стратег по глобальной энергетике Macquarie Викас Дведи заявил: «Мы все больше убеждаемся, что если не удастся быстро договориться и прекратить все военные действия, рынок нефти рухнет за несколько дней, а не за несколько недель или месяцев». Он также добавил: «Если Ормузский пролив закроется на несколько недель, это вызовет цепную реакцию (запасы истощены, перерабатывающие заводы борются за нефть), и цены могут подняться до 150 долларов за баррель или выше».
Министр энергетики Катара выразил такую же точку зрения: «Если нефть не сможет пройти через Ормузский пролив, страны Персидского залива в течение нескольких дней прекратят добычу, и цены могут взлететь до 150 долларов за баррель в ближайшие недели, что может привести к экономическому кризису в мире».