инфляция застоя — этот «старый призрак», почему он всегда способен напугать рынок?

Недавно снова начали часто появляться два слова:
застойная инфляция.
Многие люди при слышании этого слова начинают нервничать.
Потому что в истории застойная инфляция обычно не предвещает ничего хорошего.
Самый классический пример — 1970-е годы.
экономический рост очень медленный,
а инфляция — очень высокая.
Это практически кошмар для политиков.
Если стимулировать экономику —
инфляция может стать еще выше.
Если бороться с инфляцией —
экономика может замерзнуть.
Поэтому сейчас рынок опасается:
если данные по CPI и PCE останутся сильными,
но рост экономики начнет замедляться,
то «призрак застойной инфляции» действительно может вернуться.
Для биткоина эта история становится особенно интересной.
Потому что многие сторонники считают:
биткоин — это актив, устойчивый к инфляции.
Но реальный рынок зачастую более сложен.
Когда ликвидность ограничена,
рисковые активы обычно страдают.
Поэтому в краткосрочной перспективе важна макроэкономическая ликвидность,
а в долгосрочной — нарратив активов.
Именно поэтому макроэкономика и криптовалюты становятся все более тесно связаны.