Курс Coinbase падает после того, как не оправдал ожиданий по итогам 4-го квартала: доходы от монет за транзакции резко сократились

Coinbase показала результаты ниже ожидаемых в четвертом квартале, что оказало давление на цену ее акций. Криптовалютная биржа не достигла прогнозов по прибыли: общий доход составил 1,78 миллиарда долларов против ожидаемых 1,83 миллиарда долларов. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) достигла всего 0,66 доллара, значительно ниже консенсус-прогноза в 0,86 доллара, что отражает более глубокие проблемы в работе монет и общем объеме торгов.

Обвал доходов от транзакций: настоящая причина падения курса

Доходы от транзакций Coinbase значительно сократились, достигнув 983 миллионов долларов по сравнению с ожидаемыми 1,02 миллиарда долларов. Этот спад особенно заметен по сравнению с предыдущими периодами: 1,046 миллиарда долларов в третьем квартале и 1,556 миллиарда долларов в четвертом квартале прошлого года. Текущий квартальный спад на 6% свидетельствует не только о временной слабости, но и о более тревожной тенденции сокращения торговой активности.

Тем не менее, доходы от подписок оказались более устойчивыми, составив 727,4 миллиона долларов по сравнению с 746,7 миллионами долларов в предыдущем квартале, при этом годовой рост составил 13,4% по сравнению с 641,1 миллиона долларов годом ранее.

Курс акций и прогнозы на будущее: смешанные сигналы для инвесторов

В внеурочной торговле акции Coinbase (COIN) немного выросли после объявления результатов. Однако в основной сессии цена снизилась на 7,9%, что увеличило годовые потери до 40%. Такая волатильность отражает неопределенность вокруг краткосрочной перспективы компании, хотя инвесторы внимательно следят за будущими прогнозами.

На первый квартал 2026 года, по состоянию на 10 февраля, Coinbase зафиксировала примерно 420 миллионов долларов доходов от транзакций, что указывает на более слабое начало года. Компания прогнозирует доходы от подписок в диапазоне от 550 до 630 миллионов долларов за полный квартал — этот диапазон станет важным ориентиром в будущих отчетах.

Более широкий контекст: циклы криптовалют и технологические изменения

Coinbase сохраняет осторожно оптимистичный тон в своем заявлении. «Хотя цены активов могут быть волатильными, на поверхности продолжается внутренний поток технологических изменений и внедрения криптопродуктов», — отметил представитель компании. Этот взгляд отражает понимание циклов рынка криптовалют: периоды сокращения чередуются с фазами расширения и принятия.

Падение курса и доходов от транзакций следует рассматривать в этом более широком контексте. Криптовалютный сектор по своей природе цикличен, и опыт Coinbase показывает, что в моменте ситуация не так критична, как кажется, и не так оптимистична, как на пике.

Рост Латинской Америки: контраст с результатами Coinbase

В то время как Coinbase сталкивается с давлением, рынок криптовалют в Латинской Америке демонстрирует заметную динамику. Объем транзакций в регионе вырос на 60%, достигнув 730 миллиардов долларов в 2025 году, что в основном связано с пользователями, использующими криптовалюты для международных платежей и переводов.

Бразилия и Аргентина лидируют в этом росте: Бразилия по объему транзакций занимает абсолютное первое место, а в Аргентине наблюдается ускоренное внедрение. Стейблкоины играют ключевую роль в этом росте, облегчая практические сценарии: отправку денег за границу, получение средств через платформы вроде PayPal и обход ограничений традиционных банковских систем.

Инновации в бизнес-моделях: за пределами традиционной котировки

Проекты вроде Pudgy Penguins переосмысливают рынок криптовалют. Они используют модель «Negative CAC» для конкуренции с традиционной индустрией лицензированных игрушек, оцениваемой в 31,7 миллиарда долларов, рассматривая физический товар как инструмент привлечения пользователей, а не только как конечный продукт.

Этот инновационный подход контрастирует с давлением, которому подвергается Coinbase, напоминая, что криптоэкосистема продолжает развиваться за пределами мгновенных циклов котировок.