Трейдерам обязательно знать: как рассчитывать прибыль и убытки (PnL), полностью понять с помощью одной схемы и таблицы

Многие начинающие трейдеры, наблюдая за колебаниями цифр на счету, чувствуют себя очень нервно. Прибыль на бумаге или убытки? Стоит ли фиксировать прибыль? Как правильно посчитать? На самом деле, это связано с ключевой концепцией криптоторговли — PnL (прибыль и убытки). Освоив PnL, вы словно вооружаетесь прозрачным взглядом на свой торговый счет, чтобы всегда знать, зарабатываете ли вы или нет.

Основная структура PnL: один формулой всё ясно

PnL — это всего два слова — текущая стоимость минус себестоимость. Но не стоит недооценивать эту простую формулу: она порождает несколько вариантов расчетов.

Прежде всего, нужно понять концепцию MTM (по рыночной стоимости). Что это значит? Это означает, что стоимость ваших криптовалют определяется по текущей рыночной цене, а не по цене покупки. Например, вы купили ETH по 1950 долларов, а сегодня его рыночная цена выросла до 1970 долларов, тогда MTM-стоимость — 1970 долларов. Разница в 20 долларов — это ваш текущий нереализованный прибыль. Если же цена упала до 1940 долларов, то убыток — 10 долларов. Это наиболее наглядное проявление PnL.

Нереализованный PnL vs Реализованный PnL: легко запутаться?

Эти два понятия — самые часто путаемые в мире PnL. Проще говоря:

Нереализованный прибыль/убыток — это разница между текущей стоимостью ваших активов и их себестоимостью. Например, вы купили ETH по средней цене 1900 долларов, а сейчас его цена — 1600 долларов, значит, нереализованный убыток — 300 долларов. Главное — что вы еще не продали, активы у вас в руках.

Реализованный прибыль/убыток — это деньги, которые реально попали к вам на счет после продажи. Например, вы купили 10 DOT по 70 долларов, а продали по 105 долларов — ваш реализованный PnL составляет 35 долларов, эти деньги уже в вашем распоряжении. Если же вы продали по 55 долларов — убыток 15 долларов.

Разница очень важна: нереализованный PnL меняется в зависимости от рыночных цен, а реализованный — это окончательный результат, который уже зафиксирован и не изменится.

Три основных метода расчета PnL: выбрать неправильный — значит потерять

Разные трейдеры используют разные методы расчетов. Главное — выбрать тот, что подходит именно вам.

FIFO (First In, First Out): самый очевидный подход. Предположим, Боб сначала купил ETH по 1100 долларов, потом еще по 800 долларов. Через год он продал ETH по 1200 долларов. Система считает, что он продал первую купленную партию, поэтому реализованный PnL — (1200 - 1100) = 100 долларов прибыли. Этот метод подходит тем, у кого четкая история сделок и нечастая торговля.

LIFO (Last In, First Out): противоположный подход — предполагает, что он продал последнюю купленную партию. В нашем примере, если Боб продал по цене, рассчитанной по стоимости 800 долларов, то PnL — (1200 - 800) = 400 долларов. Этот метод может иметь преимущества для налоговой оптимизации и нравится трейдерам, которые гибко реагируют на рыночную ситуацию.

Средневзвешенная стоимость: подходит тем, у кого много активов и кто часто торгует. Например, Алиса купила два BTC по 1500 и 2000 долларов, в сумме потратила 3500 долларов, средняя цена — 1750 долларов. Продала один BTC по 2400 долларов — PnL — (2400 - 1750) = 650 долларов. Этот метод особенно удобен для платформенных монет или для активных трейдеров, играющих на волатильности.

Открытие позиции, закрытие, нереализованный прибыль — полный цикл PnL

Полная история сделки выглядит так:

Вы впервые покупаете криптовалюту — это открытие позиции. Например, купили 10 DOT по 70 долларов. Это стартовая точка нереализованного PnL. В этот момент ваш PnL — он плавающий, меняется по мере колебаний рынка.

Когда вы решаете продать эти 10 DOT — это закрытие позиции. Если продали по 100 долларов, то прибыль — 30 долларов, и она превращается из “бумажных цифр” в реальные деньги, реализованный PnL — фиксируется.

Регулярно проверяйте незакрытые позиции, сравнивайте с вашими инвестиционными целями — это поможет вам управлять торговлей более системно. Поэтому многие трейдеры советуют “регулярно пересматривать открытые позиции”.

Расчет PnL за год: с начала года до настоящего времени (YTD)

Если вы держите активы долго и хотите понять, сколько за год заработали, используйте метод YTD (Year To Date). Всё очень просто — сравните стоимость портфеля на начало и конец периода.

Например, на 1 января 2022 года у вас было активов на 1000 долларов в ADA, а на 1 января 2023-го — эти же активы стоят уже 1600 долларов. Тогда нереализованный прибыль за год — 600 долларов. Эти деньги еще не зафиксированы, но дают ясное представление о долгосрочной доходности.

Профит и убытки по бессрочным контрактам — отдельная история

Трейдинг бессрочными контрактами — это еще один уровень сложности. У них нет срока истечения, и вы можете держать длинные или короткие позиции сколько угодно, при условии, что на счете есть достаточная маржа.

Расчет общего PnL по бессрочным контрактам включает сумму реализованных и нереализованных прибылей. Но тут важен фактор финансирования — периодическая плата между длинными и короткими позициями. Она напрямую влияет на итоговую прибыль или убыток. В реальной торговле, если вы случайно попадаете под высокие ставки финансирования, то часть вашей прибыли может уйти на оплату этих сборов, и это иногда бьет по результату сильнее, чем движение рынка.

Три скрытых издержки при расчете PnL, о которых не стоит забывать

Все примеры выше — упрощенные. В реальности есть еще три “подводных камня”:

1. Торговые комиссии: за каждую сделку вы платите комиссию, которая съедает часть прибыли.
2. Налоги: в юрисдикциях, где это разрешено, прибыль от криптоторговли облагается налогом.
3. Рыночная волатильность: проскальзывания при сделках могут повлиять на фактическую цену исполнения.

Чтобы точно посчитать PnL, все эти переменные нужно учитывать.

Для точного контроля PnL нужны инструменты

Лучше не считать вручную — используйте специальные инструменты. На рынке есть таблицы для автоматического расчета PnL и боты для трейдинга, которые помогают быстро анализировать результаты, выявлять прибыльные стратегии. Особенно это важно для крупных объемов — инструменты повышают эффективность и снижают риск ошибок.

Понимание глубинной логики расчета PnL помогает точнее оценивать эффективность своих стратегий. Будь то анализ прибыли по каждой сделке, расчет доходности в процентах или сложные системы PnL по бессрочным контрактам — главное найти подход, соответствующий вашему стилю торговли. Тогда каждая сделка будет ясна, и ваши решения станут более обоснованными.