2330 TSMC: Nomura повышает целевую цену акций до 2135 TWD, прогнозируя значительный рост выручки

Номура опубликовала аналитический отчет о акциях 2330 TSMC, прогнозируя значительный рост стоимости бумаг тайваньского производителя чипов. По мнению аналитиков Номуры, слабости на рынке поставок чипов в сочетании с растущим спросом со стороны индустрии искусственного интеллекта будут стимулировать рост прибыли азиатских предприятий полупроводникового сектора на протяжении всей второй половины десятилетия. В результате инвестиционный банк повысил целевую цену акций 2330 с ранее 1855 TWD до новых 2135 TWD, при этом сохранив рекомендацию «покупать».

Прогнозы по доходам 2330 TSMC, движимые бумом ИИ

Номура оценивает, что доходы TSMC в этом году вырастут на 25% до 30% в долларовом выражении. Рост будет в первую очередь обусловлен сильными заказами из сектора искусственного интеллекта, где ведущие компании такие как Nvidia и Broadcom постоянно увеличивают свои заказы. Благодаря осторожным планам расширения производственных мощностей TSMC сможет полностью реализовать потенциал роста, который приносит доминирование индустрии ИИ на рынке полупроводников. Многое указывает на то, что 2330 TSMC станет выгодоприобретателем этой структурной перемены на рынке в ближайшие годы.

Усиление инвестиционных затрат: ускорение после 2027 года

Банк сохраняет свои прогнозы по инвестициям TSMC на 2026 год на уровне 45-50 миллиардов долларов США. Однако, учитывая ограниченную доступность чистых помещений в течение следующих двух лет, Номура прогнозирует, что инвестиции значительно ускорятся в 2027 году, достигнув диапазона 55-60 миллиардов долларов. Этот рост капитальных затрат будет необходим для удовлетворения постоянно растущего спроса на новые производственные мощности, особенно для применения в HPC и искусственном интеллекте.

Валовая маржа акций 2330 на ранее невидимых уровнях

Номура прогнозирует, что валовая маржа TSMC в 2026-2027 годах достигнет 61,5%, что станет ранее невиданным результатом для производителя чипов. Такой рост рентабельности станет возможен благодаря нескольким факторам: увеличению использования производственных мощностей, смещению структуры портфеля в сторону более прибыльных продуктов HPC, а также значительно более высоким доходам из-за ограниченной поставки при очень сильном спросе клиентов. Номура учла эти предпосылки при повышении прогноза прибыли на акцию на текущий год на 15% и на следующий — на 19%.

Рекомендация «покупать» с повышенной целевой ценой

Учитывая общий прогноз по росту доходов, расширению CapEx и улучшению маржи, Номура сохраняет свой бычий совет по акциям 2330. Новая целевая цена 2135 TWD демонстрирует значительный потенциал роста по сравнению с текущими уровнями котировок, что, по мнению аналитиков банка, должно привлечь инвесторов, ищущих экспозицию на бум искусственного интеллекта и чипов. TSMC, по всей видимости, лучше всего подготовлена к получению выгоды от этой структурной перемены на рынке полупроводников в ближайшие годы.