Крупная квантовая компания Jane Street недавно была обвинена или расследована в США, Китае и Индии по подозрению в рыночном манипулировании. Эта новость, широко обсуждаемая в криптосообществе, на самом деле раскрывает жестокую правду о том, что происходит с биткоином в рамках текущего бычьего рынка — он погружен в бесконечные колебания.

Эта организация, называющая себя крупнейшим маркет-мейкером биткоин-ETF, использует старые методы традиционных ETF на сырьевые товары. Квантовые фонды не заботятся о ценностных открытиях или отраслевых верованиях; они просто используют преимущества высокочастотных алгоритмов, чтобы за очень короткое время с помощью «точечных взрывов» захватывать стоп-лоссы. Вы заметите, что в этом так называемом «бычьем рынке» цена BTC колеблется туда-сюда, практически не образуя плавных трендов — потому что каждый раз, когда цена пытается пробиться вверх, квантовые системы сразу же идут в короткую; когда цена собирается пробить уровень, они снова покупают по низкой цене. Трейдеры на фондовом рынке боятся квантовых алгоритмов, потому что они уже уничтожили всю спекулятивную ликвидность на рынке A-shares; сейчас и криптотрейдеры сталкиваются с той же проблемой — перед алгоритмами ручная торговля розничных инвесторов выглядит как холодное оружие перед автоматами.

Еще интереснее то, что после появления новости о возбуждении дела против Jane Street, наблюдатели крипторынка заметили странное явление: ранее продолжавшиеся несколько месяцев и происходившие в одно и то же время каждый день (в 10 утра по восточному времени США) «регулярные распродажи» внезапно исчезли, и цена BTC выросла примерно на 10%. Это, похоже, подтверждает догадку рынка — те самые манипуляции с ценой через программные трейды, которые раньше использовались для давления на рынок и фиксации прибыли, — именно они и стали причиной утраты рыночной динамики.

Для обычных розничных инвесторов единственный способ действительно заработать — покупать по низкой и продавать по высокой в условиях одностороннего тренда. А такая модель, основанная на «квантовом срезании лукавых», в итоге лишь создает бесконечное двоение быков и медведей. Сейчас, когда Jane Street окружена тремя сверхдержавами и, возможно, скоро падет, для крипторынка это может стать избавлением от злокачественной опухоли. Хотя исчезновение одного крупного китового игрока может вызвать краткосрочные проблемы с ликвидностью, в долгосрочной перспективе только возвращение ценового суверенитета из-под контроля алгоритмов и возвращение рынка к свободной игре — даст шанс розничным инвесторам, и только тогда бычий рынок по-настоящему станет бычьим.