Как играть в SaaS-обломки для получения дивидендов (и потенциальной прибыли)

Есть один важный вывод для нас, поскольку ИИ проникает на рынок, разрушая сектор за сектором:

Активно управляемые фонды — особенно закрытые фонды (CEFs) — лучший способ играть на этом.

Фонды с человеческими менеджерами часто воспринимаются ИИ-сообществом и поклонниками низкозатратных ETF как динозавры, но это не так. Потому что, когда речь идет о вложениях в такой сложный и быстро меняющийся сектор, как технологии, нам нужно иметь инсайдера в команде, который заметит и опередит следующую волну, прежде чем она наступит.

Получайте срочные новости рынка:

Подписаться

Я говорю о реальном человеке, который общается с другими профессионалами в отрасли и использует свой личный технический опыт, чтобы выявлять инсайты, которые упускают другие.

Это было первое, что пришло мне в голову, когда я недавно посмотрел на три технологических закрытых фонда в нашем портфеле CEF Insider: BlackRock Science and Technology Term Trust (BSTZ), BlackRock Science and Technology Trust (BST) и Columbia Seligman Premium Technology Growth Fund (STK).

За последние три месяца — трудное время для технологий, особенно в сегменте программного обеспечения — все три фонда значительно превзошли индекс State Street Technology Select Sector SPDR ETF (XLK), который является хорошим индикатором сектора в целом.

Это видно на графике ниже, где STK лидирует (фиолетовый), за ним идут BST (оранжевый) и BSTZ (синий).

«Фонды с управлением человеком» побеждают индекс — уверенно

Это довольно ясная иллюстрация силы команд управления этих фондов, которые проводят должную проверку, анализируют сектор в целом и используют эти данные, чтобы опередить две текущие ротации в технологии.

Верно: чрезмерная паника вокруг акций SaaS (программное обеспечение как услуга) — не единственный сдвиг в секторе (хотя мы об этом чуть позже поговорим).

Другой — гораздо важнее: изменение дискуссии вокруг ИИ в целом, от вопроса, находится ли эта технология в пузыре, к более зрелому диалогу о том, не будут ли эти технологии приносить экономике прибыль, а о насколько большой она будет.

Это перемена, которую мы приветствуем, и мы видим её в реальном времени по очень публичному индикатору:

Пузырь разговоров о пузырях ИИ лопается

Этот график показывает популярность темы «пузырь ИИ» по данным Google Trends, и видно, как до Дня благодарения разговоры о пузырях резко снизились.

Это отличная новость для нас, так как показывает, что аудитория наконец-то приходит к более разумной точке зрения, которую мы отстаивали в CEF Insider с момента начала обсуждения ИИ в 2020 году.

Другой сдвиг — это движение, к которому мы сейчас применяем контринтуитивный подход: инвесторы переключаются с акций программного обеспечения на области вроде производителей чипов, полупроводников и поставщиков аппаратного обеспечения.

Это вызвано выпуском новых инструментов ИИ, которые вызывают опасения, что любой человек без опыта программирования сможет создавать свои приложения, что потенциально снизит необходимость в таких компаниях, как Microsoft (MSFT) и Salesforce.com (CRM).

Пламя подогревается СМИ, которые сообщают, что потери рабочих мест в технологическом секторе — это предвестник этого сдвига.

Но так ли это на самом деле? Я имею в виду, если бы ИИ действительно мог заменить эти компании, мы бы увидели это в виде сокращений, верно?

Пока этого не видно в данных — по крайней мере, пока.

Данные с Layoffs.fyi показывают, что число увольнений в технологическом секторе фактически снижается по сравнению с 2022 и 2023 годами, и тенденция указывает на отсутствие значительного снижения спроса на рабочую силу в секторе.

Другими словами, данные говорят противоположное тому, что пугает рынки сегодня.

Возвращение в 90-е

Есть одна причина, почему рабочие места не исчезают, даже когда ИИ совершенствуется: технология давно создает рабочие места. И именно это, по моему мнению, произойдет в будущем, по мере роста технологического сектора и внедрения ИИ.

Когда в 1990-х годах компьютеры стали важной частью бизнеса, ходили опасения, что компьютеры уничтожат начальные рабочие места. Но график показывает, что произошло на самом деле: компьютеры вызвали взрыв в численности административных ассистентов.

Мой вывод, исходя из всего этого, — ИИ, скорее всего, создаст больше рабочих мест, чем уничтожит. Это лишь один из признаков того, что ИТ-специалисты и, что важнее для нас, SaaS-компании, которые их нанимают, скорее будут победителями, чем проигравшими.

(К тому же, эти компании предоставляют собственную инфраструктуру, информацию и экспертизу — один «vibecoder», создающий свои приложения, не сможет их полностью заменить.)

Как играть на чрезмерных страхах о крахе SaaS

Наши три технологических закрытых фонда остаются отличным способом играть на этом крахе SaaS.

Например, STK сейчас дает доход около 4,6%. Это чуть ниже среднего по рынку, около 8%, но фонд компенсирует это высоким совокупным доходом, как мы видели ранее.

Нам также нравится STK за его первоклассную команду управления. CIO Пол Вик собрал команду из 12 человек для управления всеми технологическими фондами Columbia Seligman. Команда использует опыт Пола (он управляет фондами уже 30 лет) и экспертизу аналитиков для выбора активов.

В отличие от многих других команд, с которыми я взаимодействовал, меня больше всего впечатлила их ориентация на долгосрочную перспективу и общую картину, игнорируя краткосрочный шум.

Например, они любят обсуждать, как именно ИИ изменит современный медиарынок, а не увязать в разговоры о пузыре ИИ.

Эта команда знает, где есть рост, и, что важнее, кого игнорировать, чтобы сосредоточиться на его захвате. Сейчас их основные активы — это компании по производству аппаратного обеспечения, такие как NVIDIA (NVDA), Broadcom (AVGO) и Marvell Technology (MRVL). Но есть и доля программного обеспечения — в виде Alphabet (GOOGL) и Microsoft.

Это хорошее место для фонда, так как оно оставляет больше пространства для покупки недорогих акций программного обеспечения.

Дисконт к чистым активам фонда немного сузился — примерно до 3,6% на момент написания. Это хорошая цена для этого фонда, который за последние пять лет имел средний премиум в 2,9%. А учитывая его опытное управление и текущие низкие цены на SaaS-акции, эта сделка выглядит еще привлекательнее.

Мой 4-фондовый AI-портфель — отличная покупка сейчас (и готов к росту)

Нам нравится, что в STK акцент сделан на аппаратное обеспечение, потому что, как я уже отметил, это дает ему много возможностей переключиться на программное обеспечение, когда в этом есть необходимость.

Но, как мы также упомянули, его дисконт мог бы быть и больше. Поэтому мы будем терпеливо ждать следующего падения, чтобы купить его.

Однако это не значит, что мы должны полностью оставаться в стороне. В мире закрытых фондов всегда найдется выгодная сделка. И в данном случае — это 4-фондовый портфель, который я специально создал, чтобы воспользоваться бумом ИИ.

Этот набор фондов сейчас дает доход значительно выше STK — целых 9,3% — и благодаря чрезмерной распродаже SaaS их дисконты стали шире, чем несколько недель назад.

Это наш шанс — и мы можем купить этот портфель из четырех лучших разработчиков ИИ и компаний, все больше использующих технологии в своих бизнесах, — пока цены еще доступны по выгодной цене.

Нажмите здесь, и я расскажу вам о четырех доходных акциях, основанных на ИИ, а также предоставлю бесплатный специальный отчет с их названиями и тикерами.

Где сейчас лучше вложить $1,000?

Прежде чем совершить следующую сделку, послушайте это.

MarketBeat отслеживает ведущих аналитиков Уолл-стрит и их рекомендации по акциям, которые они советуют своим клиентам ежедневно.

Наша команда выделила пять акций, о которых топ-аналитики тихо шепчут своим клиентам покупать сейчас, прежде чем широкая публика заметит… и ни одна из них не является крупной известной компанией.

Они считают, что эти пять акций — лучшие компании для инвесторов прямо сейчас…

Смотрите пять акций здесь

7 акций для участия в мегабуме ИИ

Мы скоро станем свидетелями крупнейшего в истории рынка ИИ…

Благодаря важному экономическому катализатору, определенные технологические акции взлетят так же, как во время «дотком» бумов 1990-х.

Именно поэтому мы выбрали 7 небольших технологических компаний-новаторов, готовых к росту.

2. Первая — это небольшая, малоизвестная акция ИИ, торгующаяся всего за $3.00. Эта компания уже запатентовала 98 технологий в области распознавания голоса и звука… И заключила крупные партнерства с ведущими автопроизводителями, технологическими и музыкальными компаниями… и не только.
3. Вторая — это доступный способ поддержать развитие электромобилей и ИИ. Аналитики называют эту акцию «покупкой» прямо сейчас и прогнозируют целевую цену $19.20, что значительно выше текущей цены в $6.
4. Наша последняя и любимая — это создание нового типа ИИ. Считается, что эта технология будет крупнее, чем текущий лидер в отрасли… Аналитики предсказывают, что эта инновация создаст волну нового богатства, стимулируя рынок на $15,7 трлн.

Сейчас мы стоим перед уникальной возможностью — такой прорыв случается не каждый день.

И окно для входа на начальном этапе — чтобы максимально увеличить прибыль — быстро закрывается…

Просто нажмите на ссылку ниже, чтобы узнать названия и тикеры 7 небольших акций с потенциалом принести инвесторам очень хорошие доходы.

Получите этот бесплатный отчет