Почему криптовалюты падают? Биткойн и Эфириум лидируют в снижении рынка на фоне массовой фиксации прибыли

Криптовалютный рынок испытывает значительное давление на снижение, поскольку Bitcoin и другие крупные цифровые активы резко падают. Bitcoin (BTC) опустился до $68 230, что является заметной коррекцией по сравнению с недавними максимумами. Этот откат не является изолированным случаем — он отражает более широкую рыночную тенденцию, при которой инвесторы систематически фиксируют прибыль, в то время как макроэкономические негативные факторы усиливаются как в традиционных, так и в цифровых активах. Чтобы понять, почему криптовалюта падает, необходимо рассмотреть несколько взаимосвязанных факторов, оказывающих давление на рынок.

Давление на фиксацию прибыли со стороны долгосрочных держателей, вызывающее снижение

Одним из основных факторов, вызывающих падение криптовалют, является непрекращающийся поток фиксации прибыли, охвативший рынок. В 2024 году Bitcoin показал невероятный рост на 117%, превратив скептиков в сторонников и ранних инвесторов — в крупных прибыльных участников. Сейчас те, кто держал активы годами, снимают прибыль по исторически привлекательным уровням.

Данные Glassnode показывают, что в течение семи дней текущий объем фиксации прибыли превышает 1,2 миллиарда долларов — это ошеломляющая цифра, отражающая интенсивность закрытия позиций опытными инвесторами. Хотя это меньше пика в 4 миллиарда долларов, зафиксированного в середине декабря 2024 года, показатель остается значительно выше исторических норм. Особенно важно то, что большая часть этих прибылей поступает от долгосрочных держателей, которые накапливали Bitcoin много лет назад, что усиливает давление на продажу на крупных криптовалютных площадках.

Это создает самоподдерживающийся цикл: по мере того, как долгосрочные инвесторы ликвидируют позиции для фиксации прибыли, давление на продажу возрастает, что в свою очередь может вызвать срабатывание стоп-лоссов и маржинальных ликвидаций среди других участников рынка. В результате мы наблюдаем резкое снижение рынка, которое происходит сегодня.

Макроэкономические негативные факторы усиливают общее ослабление рынка

Помимо механизма фиксации прибыли, падение криптовалют связано с ухудшением макроэкономической ситуации, которая сдерживает рискованные активы в целом. Индекс Chicago PMI — важный показатель, оценивающий деятельность в сфере производства и услуг в регионе Чикаго — показал самый низкий уровень с мая, что свидетельствует о возможном замедлении экономики в крупнейшей мировой экономике.

Неопределенность вокруг политики Федеральной резервной системы по ставкам добавляет еще один слой сложности. Центробанк заявил о намерении приостановить снижение ставок как минимум до марта 2025 года, создавая неопределенность в политике, которая негативно влияет на спекулятивные активы. Кроме того, изменения в политической ситуации, связанные с приближением 2025 года, вносят дополнительную неопределенность в рыночные расчеты. Когда традиционные рынки показывают слабость, капитал может быстро выйти из спекулятивных позиций, таких как криптовалюты, в поисках более безопасных активов.

Отражая это общее настроение избегания риска, индексы S&P 500, Nasdaq и Dow Jones снизились более чем на 1%, что говорит о том, что слабость криптовалют — часть более широкой коррекции фондового рынка, а не отдельное явление.

Распространение убытков по криптовалютам и связанным с ними акциям

Ослабление криптовалют охватывает не только Bitcoin. Ethereum (ETH) снизился до $2050, при этом за последние 24 часа он показал рост на 6,59% несмотря на общее ослабление. Solana (SOL) на уровне $88,27 демонстрирует устойчивость с ростом 7,04% за день, хотя в целом рынок цифровых активов не застрахован.

Индекс CoinDesk 20 — отслеживающий 20 крупнейших криптовалют по рыночной капитализации за исключением стейбкоинов и биржевых токенов — снизился на 3,74%. Ripple (XRP) и Stellar (XLM) понесли самые сильные потери — 6% и 6,3% соответственно, в то время как Litecoin (LTC) показал более защитную позицию, снизившись всего на 1,9%, что говорит о более осторожной позиции трейдеров.

Эпидемия распространяется и на публичные компании, связанные с криптовалютами. MicroStrategy (MSTR) и Coinbase (COIN) упали на 7% и 5,3% соответственно, а такие майнинговые гиганты, как Marathon Digital Holdings (MARA) и Riot Platforms (RIOT), снизились более чем на 7%. Эти потери подчеркивают, как ухудшение настроений переходит от спотовых цен к заемным позициям и корпоративной оценке.

Мнение экспертов: консолидация и прогноз на 2025 год

Несмотря на турбулентность, аналитики считают текущий откат необходимой рыночной функцией, а не катастрофическим сбоем. Джо Карлазаре, партнер в компании Amundsen Davis, заявил CoinDesk: «Рынок превзошел ожидания в 2024 году, но признаки истощения сигнализируют о необходимости консолидации. Глядя на 2025 год, я настроен оптимистично, но ожидаю, что путь будет отличаться от консенсуса, как это часто бывает. Принятие Bitcoin продолжает расти, и я предполагаю, что он в целом будет двигаться в соответствии с традиционными рынками. Если США избегнут значительного замедления роста, Bitcoin должен показать хорошие результаты, хотя путь может быть более неровным, чем в 2024 году.»

Это мнение предполагает, что хотя падение криптовалют и продолжится в краткосрочной перспективе, долгосрочные фундаментальные основы остаются целыми. Ключевым фактором станет то, стабилизируются ли экономические условия или ухудшатся еще больше.

Технический фон: возможные уровни поддержки и сопротивления

С технической точки зрения, снижение создает ситуацию, когда участники рынка следят за важными уровнями. Уровни сопротивления около $72 000 и $78 000 для Bitcoin будут критически важны — их устойчивое преодоление может сигнализировать о возобновлении восходящего тренда, характерного для большей части 2024 года. В противном случае неспособность удержаться выше уровней поддержки может привести к дальнейшему ухудшению настроений.

Некоторые трейдеры уже готовятся к отскоку, перераспределяя активы в волатильные альткоины и стратегии с опционами, оценивая устойчивость текущего ослабления. Однако такие эксперты, как Джоел Крюгер из LMAX Group, призывают к осторожности, отмечая, что любой отскок может быть техническим восстановлением, вызванным перепроданностью и низкой ликвидностью, а не новыми фундаментальными драйверами.

Комбинация фиксации прибыли, макроэкономической неопределенности и технического давления создает сложный фон для текущего падения криптовалют. Несмотря на сохранение долгосрочной идеи о росте и принятии, в ближайшее время ожидается консолидация, поскольку рынок переваривает достижения 2024 года и переоценивает ситуацию в условиях ужесточения денежно-кредитной политики и экономической умеренности.