Криптовалютные рынки снижаются, поскольку более сильные экономические данные США вызывают $300M ликвидации

Криптовалютные рынки значительно снизились в начале 2025 года, поскольку неожиданно сильные данные по экономике США сместили настроение инвесторов в сторону отказа от цифровых активов. Продажа была быстрой и массовой: Bitcoin опустился ниже ключевых уровней, а альткоины понесли еще более глубокие потери. Это снижение совпало с кардинальным изменением ожиданий по снижению ставок Федеральной резервной системой, поскольку участники рынка быстро сократили ставки на смягчение денежно-кредитной политики в течение всего года.

Экономические данные застали рынки врасплох

Катализатором отката криптовалют стали сильнее, чем ожидалось, показатели экономики США, которые встревожили как традиционные, так и цифровые рынки. Бюро статистики труда сообщило, что количество вакансий неожиданно выросло до 8,1 миллиона в ноябре, значительно превысив прогнозы о снижении до 7,7 миллиона. Одновременно индекс деловой активности в сфере услуг ISM за декабрь показал 54,1 — превысив ожидания аналитиков (53,3) и предыдущий показатель (52,1). Особенно заметным было значение подиндекса цен, достигшее 64,4 при ожидаемых 57,5, что свидетельствует о сохраняющихся инфляционных давлениях в секторе услуг.

Рынки облигаций растут, цифровые активы ослабевают

Сильные данные по экономике вызвали заметный рост рынка государственных облигаций США, доходность десятилетних казначейских облигаций поднялась до 4,68% — приближаясь к многолетним максимумам. Этот рост доходности оказал особенно сильное давление на криптоинвесторов, поскольку повышение доходности снижает привлекательность активов с высоким риском, таких как цифровые валюты. Bitcoin, который торговался около $101 000 в ходе европейской сессии, резко упал до $97 800 после публикации данных, стерев дневные прибыли и закрывся за сутки с падением на 4%. Более уязвимыми к распродаже оказались крупные альткоины: Ethereum и Solana снизились на 6-7%, а Avalanche и Chainlink — на 8-9%.

Рынки деривативов ликвидируют чрезмерные позиции

Быстрое снижение цен на криптовалюты вызвало значительные ликвидации на рынках деривативов. Согласно данным CoinGlass, было ликвидировано почти $300 миллионов длинных позиций — первый крупный леверидж-флеш этого года. Быстрое закрытие чрезмерных ставок подчеркнуло, насколько быстро может измениться настроение на крипторынках при неблагоприятных макроэкономических условиях.

Контракты на снижение ставок Федеральной резервной системы

Экономические данные кардинально изменили ожидания инвесторов относительно направления денежно-кредитной политики. Участники рынка уже отвергали возможность снижения ставки на январском заседании ФРС, однако сильные показатели усилили эту позицию. К середине недели вероятность снижения ставки на мартовском заседании снизилась до всего 37% — резкое изменение по сравнению с почти 50%, которые ожидали примерно за неделю до этого, согласно данным CME FedWatch. В дальнейшем шансы на снижение ставок в мае также значительно снизились. Кайл Чепмен из Ballinger Group отметил, что инвесторы сейчас закладывают только одно снижение ставки на 25 базисных пунктов в 2025 году — заметное сокращение по сравнению с ранней оптимистичной настройкой на несколько снижений.

Технический отскок на фоне низкой ликвидности

После первоначальной распродажи рынки стабилизировались, и в Bitcoin и некоторых альткоинах появился отскок. Однако аналитики предостерегают о прочности этого восстановления. По словам Джоэла Крюгера из LMAX Group, отскок казался технически обусловленным восстановлением, вызванным медвежьими позициями и низкой ликвидностью, а не какими-либо фундаментальными изменениями. Джошуа Лим из FalconX отметил, что некоторые фонды все же участвовали в ралли, перераспределяя капитал в волатильные альткоины и стратегии с опционами.

Для более устойчивого восходящего тренда в Bitcoin необходимо преодолеть ключевые уровни сопротивления на $72 000 и $78 000, которые должны быть пробиты на постоянной основе. Пока эти барьеры не будут convincingly преодолены, структура крипторынка останется под давлением в краткосрочной перспективе. Внезапные экономические данные подчеркнули, насколько тесно цифровые активы связаны с макроэкономическими условиями и ожиданиями по денежно-кредитной политике, при этом криптовалюты все больше движутся в унисон с традиционными финансовыми рынками в периоды неопределенности политики.