Последний рост корреляции Bitcoin с американскими акциями: анализ динамики классов активов в 2026 году

Отношения между Биткойном и американскими акциями стали ключевым вопросом для инвесторов, отслеживающих несколько классов активов — от традиционных индексов, таких как S&P 500, до новых цифровых активов. После месяцев независимого движения после президентских выборов Дональда Трампа, недавно Биткойн и фондовые рынки начали двигаться в унисон, вызывая вопросы о скрытых рыночных силах и о том, что означает это сближение для динамики портфелей в различных категориях активов.

От расхождения к возобновленной корреляции

После победы Трампа на выборах 5 ноября Биткойн и S&P 500 пошли разными путями. Биткойн вырос примерно на 47%, тогда как широкий фондовый индекс увеличился всего на 4%, что казалось отражением про-крипто позиции нового правительства и контроля республиканцев над обеими палатами Конгресса. Однако это расхождение сейчас изменилось. Недавние данные скользящей средней за 20 дней показывают, что корреляция между Биткойном и акциями выросла до 0,88 — приближаясь к почти полной синхронности, где 1,0 означает абсолютную корреляцию.

Этот сдвиг знаменует собой важный поворот в поведении рынка. Андрей Драгош, руководитель исследований в Bitwise Europe, объяснил, что большая часть этого переоценивания связана с макроэкономическими вызовами, одновременно оказывающими давление на оба класса активов. «Фондовый рынок столкнулся с препятствиями после действий Федеральной резервной системы в декабре, которая сократила запланированные снижение ставок на 2025 год до всего двух — меньше, чем ранее сигнализировалось», — пояснил Драгош. Усиление доллара США, измеряемое индексом DXY, выросшим на 5%, добавило дополнительное давление на рисковые активы в целом, будь то акции или криптовалюты. Такое более широкое рыночное давление влияет на инвестиционные решения на различных платформах, подобно тому, как динамика цен на автозапчасти отражает общее настроение сектора в традиционных рынках акций.

Макроэкономика против ончейн-данных: конкурирующие силы, формирующие направление Биткойна

Что мешало Биткойну падать глубже вместе с акциями, так это, по-видимому, особенности предложения внутри криптоэкосистемы. Балансы на биржах продолжают сокращаться несмотря на периодические фиксации прибыли, что свидетельствует о сохраняющемся спросе со стороны держателей, не желающих продавать по текущим ценам. Этот дефицит предложения — уникальный фактор ончейн-рынков — обеспечивал противовес макроэкономической слабости до февраля 2026 года.

«Хотя ончейн-факторы, вероятно, останутся важным движущим фактором хотя бы до середины 2025 года, ухудшающийся макроэкономический фон может создать краткосрочные препятствия для Биткойна, особенно учитывая его теперь значительную корреляцию с рынками акций», — отметил Драгош. Эта динамика создает развилку: сильная структурная поддержка со стороны фундаментальных показателей криптовалюты конкурирует с циклическим давлением со стороны рынков акций. Последствия этого затрагивают распределение активов, влияя на то, как инвесторы взвешивают волатильные инструменты, такие как альткоины, и даже криптоакции, такие как Circle и Coinbase, по сравнению с традиционными активами.

Технический отскок и уровни сопротивления

Биткойн недавно восстановился до $69 000 после недель продаж, что вызвало колебания в связанных активах. Альткоины, такие как Ethereum (ETH), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) и Cardano (ADA), выросли на фоне отскока, а крипто-акции, такие как Circle, Coinbase и другие, повторили движение. Однако аналитики предостерегают о возможной недолговечности этого ралли. Джоел Крюгер из LMAX Group охарактеризовал отскок как в основном технический короткий слив, вызванный тонкой ликвидностью и медвежьими позициями, а не фундаментальными факторами.

На конец февраля 2026 года Биткойн торгуется около $67 990, после недавнего скачка он стабилизировался. Джошуа Лим из FalconX отметил, что некоторые фонды сейчас перераспределяют капитал в сторону волатильных альткоинов и стратегий с использованием заемных средств, гоняясь за волатильностью. Ключевые технические уровни сопротивления остаются на отметках $72 000 и $78 000 — эти уровни должны удерживаться на закрытии, чтобы подтвердить наличие настоящего структурного восходящего тренда, а не временного отката.

Балансировка риска и возможностей в условиях коррелированных рынков

Возникающая корреляция между Биткойном и традиционными акциями создает как возможности, так и риски. Более тесная связь означает, что Биткойн уже не обеспечивает ту диверсификацию портфеля, которую он давал во время стрессов на рынке акций — важный фактор для инвесторов, управляющих активами в разных классах и их циклическими особенностями. Однако ончейн-динамика предложения и институциональный интерес в пространстве продолжают обеспечивать структурную поддержку.

Дальнейший путь зависит как от макроэкономических факторов, особенно политики Федеральной резервной системы, так и от криптовалютных факторов, таких как потоки на биржах. Инвесторам, отслеживающим ситуацию, следует внимательно следить за как традиционными рыночными индикаторами, так и за блокчейн-метриками, чтобы понять, является ли недавнее сближение Биткойна с акциями временным явлением или долгосрочным изменением рыночной структуры.

Источники данных: Glassnode, TradingView, Bitwise Research. Цена Биткойна по состоянию на 26 февраля 2026 года.