Корреляция между Bitcoin и S&P 500 вновь проявляется: как глобальные рыночные индексы движутся синхронно

Разрыв между биткоином и традиционными рыночными индексами, возникший после победы Дональда Трампа на выборах, начинает сокращаться. Последние данные показывают, что биткоин и индекс S&P 500 вновь синхронизировали свои движения, а коэффициент корреляции за последние 20 дней вырос до 0,88 — уровень, при котором они движутся почти в унисон. При текущей цене около 68 280 долларов биткоин демонстрирует сложное взаимодействие между внутренней динамикой сети и макроэкономическими факторами, формирующими рынки криптовалют.

С 5 ноября, когда Трамп стал президентом США, цена биткоина вырос примерно на 47%, в то время как индекс S&P 500 увеличился всего на 4%. Про-криптовалютная позиция нового правительства и контроль республиканцев над Конгрессом изначально способствовали этому превосходству. Однако меняющиеся макроусловия начали более тесно связывать эти активы, чем в последние месяцы.

Политика Федеральной Резервной системы синхронизирует биткоин с более широкими рынками

Причиной возобновления корреляции частично стали решения Федеральной Резервной системы в декабре. Центробанк снизил свои ожидания по снижению ставки в 2025 году до всего двух понижений, что застало традиционные рынки врасплох и ослабило показатели акций. Одновременно индекс доллара США вырос на 5%, что обычно негативно сказывается на рисковых активах, включая криптовалюты.

Тем не менее, биткоин показал удивительную устойчивость, несмотря на внешние факторы, которые должны были на него давить. Андрей Драгош, руководитель исследовательского отдела Bitwise в Европе, связывает частичную устойчивость с положительными внутренними фундаментальными показателями сети. «Хотя макроэкономические факторы, такие как прогнозы по ставкам, сдерживали более широкие рынки за последние два месяца, биткоин выиграл за счет снижения балансов на биржах и благоприятного политического фона», — объяснил он в интервью CoinDesk.

Динамика балансов на биржах обеспечивает временную поддержку

Объем биткоинов на биржах продолжает снижаться, несмотря на фиксацию прибыли трейдерами — такой паттерн указывает на снижение давления на продажу и возможное накопление. Этот показатель создает дополнительный импульс для роста цен, компенсируя некоторые макроэкономические препятствия, которые обычно снижают аппетит к риску во всех классах активов, включая глобальные индексы.

Однако Драгош предупреждает, что это структурное преимущество может оказаться временным. «Внутренние факторы сети, вероятно, будут обеспечивать значительный импульс как минимум до середины 2025 года, но ухудшающиеся макроусловия могут вызвать краткосрочную волатильность», — отметил он, добавив, что «относительно высокая корреляция с S&P 500» создает ограничение для независимого движения биткоина.

Технический рост на фоне низкой ликвидности

Недавний скачок биткоина выше 69 000 долларов стал результатом технического отскока, который отозвался на альткоинах и криптовалютных акциях. Ethereum, Solana, Dogecoin и Cardano выросли, а также акции, связанные с криптовалютами, такие как Coinbase, Circle и другие, торгующиеся на традиционных биржах.

Аналитик LMAX Group Джоел Крюгер охарактеризовал этот рост как технически обусловленный, а не основанный на фундаментальных причинах. «Отскок отражает разворот медвежьих позиций и низкую ликвидность, а не явные фундаментальные катализаторы», — отметил он, призывая к осторожности в отношении долговременной устойчивости ралли. Джошуа Лим из FalconX отметил, что некоторые фонды переводят капитал в более волатильные альткоины и стратегии с опционами, что может продлить рост.

Ключевые уровни сопротивления определяют краткосрочную динамику

Дальнейшее развитие ситуации зависит от того, сможет ли биткоин удержаться выше критических уровней сопротивления. Уровни в 72 000 и 78 000 долларов представляют собой важные барьеры — их устойчивое преодоление сигнализирует о возобновлении структурного восходящего тренда, а не временном техническом отскоке. До тех пор трейдерам следует внимательно следить за уровнями корреляции; повторный рост до 0,90+ укажет на то, что биткоин и более широкие рыночные индексы остаются тесно связаны, что ограничит возможность значительного превосходства криптовалют.

Возрождение корреляции между биткоином и индексами акций подчеркивает важную истину: хотя криптовалюты обладают уникальной внутренней динамикой и политическими импульсами, макроэкономические силы остаются мощными. Пока внутренние факторы сети могут поддерживать биткоин до середины 2025 года, этот период сужается, если глобальные индексы столкнутся с длительными трудностями из-за сохраняющихся опасений по ставкам или нестабильности валют.