Колебания курса японской йены: в условиях ожиданий политики и технических ограничений, 1800 йен становятся ключевым уровнем

Иена показала признаки подъёма, вызванные ожиданиями совместного вмешательства США и Японии и ястребиной позицией центрального банка, но изменение внутренней политической обстановки Японии и ограничения сильного подъёма доллара США поставили рост иены с множеством ограничений. Рынок очень обеспокоен тем, может ли технический уровень 1 800 иен стать прорывом, а затем оценить направление последующего тренда.

Иена немного выросла по отношению к доллару США во время азиатской торговой сессии во вторник, прервав двухдневную серию убытков и достигнув недельного минимума. Последнее заявление министра финансов Японии Сацуки Катаямы открыло дверь для совместного вмешательства между США и Японией, а обсуждение Банком Японии слабого давления на иену на январском заседании ещё больше укрепило ожидания рынка о ястребиной тенденции по отношению к центральному банку. Тем не менее, доллар США продолжает консолидировать прирост с четырёхлетнего минимума, формируя значительную поддержку для пары USD/JPY, которая, в свою очередь, ограничивает дальнейший рост японского доллара.

Политический и экономический переломный момент Японии меняет ожидания рынка

Премьер-министр Японии Санаэ Такаити выиграл досрочные выборы в начале февраля, и его последующие политические обещания принесли на рынок новые переменные. Она пообещала приостановить акцизный налог на продовольствие на два года, если ЛДП выиграет выборы, что вызывает широкие опасения по поводу фискальной устойчивости страны. В то же время министр финансов Катаяма заявил, что будет тесно координировать действия с властями США для своевременного реагирования на слабую иену, основываясь на совместном заявлении, опубликованном США и Японией в сентябре прошлого года.

В итоге январского заседания Банка Японии было показано, что политики обсуждали импортное давление цен из-за слабой иены, что отражает явный ястребиный голос внутри совета директоров центрального банка. В отличие от этого, предыдущие высказывания премьер-министра Такаити о экономических преимуществах слабой иены вызвали споры во внутренней политике, и министр финансов позже защитил себя, заявив, что премьер-министр обсуждал экономическое влияние слабой иены в целом. Это расхождение в политических позициях в некоторой степени ограничило динамику роста йены.

Сила доллара США и ожидания политики ФРС поддерживают валютный курс

Заявление президента США Дональда Трампа в понедельник о том, что он достиг торгового соглашения с Индией и немедленно снизит тарифы, повысило доверие инвесторов и ослабило спрос на иену-безопасное убежище. Напряжённость между США и Ираном показывает признаки снижения, а премия за риск снизилась, что дополнительно поддерживает положительные настроения на рынке и оказывает дополнительное давление на иену.

Согласно последнему опросу Института управления поставками, активность заводов в США впервые за год выросла: PMI в производстве вырос до 52,6 в январе, что является значительным восстановлением по сравнению с 47,9 в предыдущем месяце. Этот рост экономических данных помог доллару США сильно восстановиться после четырёхлетнего минимума, достигшего на прошлой неделе, а также ограничил падение пары USD/JPY, что заставило медведей быть настороженными.

Трамп выдвинул кандидатуру бывшего главы Федеральной резервной системы Кевина Уолша на преемника Джерома Пауэлла на посту председателя ФРС в мае (при условии одобрения Сенатом). У Уолша явно ястребиный фон, и он будет склонен сохранять осторожную позицию, если инфляционные ожидания начнут расти. Ожидается, что эта кадровая смена ещё больше укрепит доллар США и поможет ограничить падение пары USD/JPY, что создаёт структурные ограничения для перспектив роста иены.

1800 йен стал технологическим центром, а прорывы определяют перспективы рынка

Технически, спотовая цена USD/JPY колеблется около уровня коррекции 50% недавнего падения с 159,23 до 152,10. Чтобы инициировать более широкий сценарий роста, паре необходимо решительно прорвать этот ключевой уровень. Пробой может привести к дальнейшему движению к уровню 156,45, что соответствует как уровню коррекции Фибоначчи 61,8%, так и 200-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике. Последняя движется вниз около 156,50, сохраняя в целом сильный технический тон.

Психологическое целое число 1800 иен стало центром внимания рынка. По мере того как USD/JPY торгуется ниже 200-периодного SMA, любая попытка отскока будет рассматриваться на продаже. Если он решительно прорвётся через этот диапазон, он может открыть дальнейшее пространство для отскока; Напротив, неудача в прорыве позволит медведям сохранить преимущество, и пара столкнётся с риском коррекции в существующей медвежьей структуре.

Линия сходимости/дивергенции скользящего среднего (MACD) остаётся в положительной зоне и выше сигнальной линии, но импульс значительно ослаб, и гистограмма продолжает сужаться. Индекс относительной силы (RSI) находится на уровне 61, значительно выше средней линии 50, но пока не вошёл в зону перекупки. Если он не сможет устойчиво пробиться выше 200-периодного SMA, любой отскок будет лишь корректировщим, а не изменением тренда.

Множество факторов взаимосвязаны, и рынку нужно оставаться осторожным

Текущий рынок сталкивается со сложным фундаментальным фоном: существует разрыв между ястребиными сигналами Банка Японии и политическими рисками, доллар США поддерживается экономическими данными, но сталкивается с долгосрочными изменениями в процентной политике, а геополитические риски снизились, но всё ещё сохраняют потенциал волатильности. Трейдеры сейчас ожидают, что данные о открытых вакансиях JOLTS в США дадут новый импульс для североамериканской торговой сессии, но смешанная макрообстановка требует осторожности перед размещением новых направленных ставок на USD/JPY.

Сможет ли японская иена добиться эффективного прорыва вокруг 1800 иены во многом будет зависеть от последующих сигналов политики центрального банка, ожиданий Японии по фискальной устойчивости и эволюции глобального риска. Несмотря на политическую поддержку, быки по-прежнему сталкиваются с двойными вызовами — устойчивостью доллара США и технического сопротивления, и ожидается, что тренд японской валюты останется нестабильным в краткосрочной перспективе до появления более чётких направленных сигналов.

(Технический анализ этой истории написан с помощью инструментов ИИ)