Паника вокруг ИИ: сильный приток капитала, но опасения по поводу дефляции вызывают смену настроений

Investing.com - Barclays в своем последнем отчете отметил, что сильные макроэкономические показатели и прибыльный рост продолжают поддерживать спрос на акции, однако опасения по поводу дефляции, вызванной ИИ, усиливаются и нарушают структуру распределения активов.

Узнайте больше о потоках капитала и тенденциях распределения с помощью InvestingPro

В феврале глобальные инвестиции в акции выросли на 101 миллиард долларов, достигнув самого высокого уровня с ноября 2024 года, благодаря устойчивости экономического роста и улучшению прибыльных тенденций.

Стратег Barclays Emmanuel Cau заявил в отчете: «Несмотря на всеобщий шум на рынке, быстро меняющиеся нарративы об ИИ и геополитике, фундаментальные показатели роста, политики и прибыли по-прежнему поддерживают рынок, а сезонные факторы также играют свою роль.»

Они отметили, что обратные выкупы акций также ускорятся, поскольку около 80% планов выкупа, запланированных на 2026 год, еще не реализованы.

Однако, на поверхности, интерес к распределению активов уже снизился. Хедж-фонды и системные инвесторы сократили свои позиции с пиков января, а настроение розничных инвесторов стало более осторожным.

Barclays оценивает, что общий уровень распределения акций снизился до 78-го процентиля, что указывает на то, что рынок больше не переоценен.

Тем временем, изменение нарратива об ИИ способствует перемещениям между классами активов. Стратеги отмечают, что инвесторы «переключаются с фазы строительства ИИ… на опасения быстрого роста разрушительных последствий ИИ, что может привести к дефляции.»

Эти опасения вновь повысили спрос на облигации, которые впервые с апреля 2025 года обошли акции по доходности, хотя поток средств в высокодоходные (HY) кредиты и финансовые акции снизился.

Стратеги написали: «Опасения, что все больше компаний попадут в лагерь ‘проигравших’ в ИИ и выйдут из бизнеса, тянут кредитный рынок вниз, а приток средств в высокодоходные активы и показатели финансовых компаний остаются слабым.»

Они добавили: «Мы сомневаемся, что эти два нарратива смогут сосуществовать долго. Необходимо делать выбор, и мы склоняемся к первому, предпочитая акции облигациям.»

Банк также отметил, что дискуссия об ИИ способствует смене региональных и секторальных циклов. Последний переход с США на другие регионы (RoW) больше обусловлен паникой вокруг ИИ, чем денежно-кредитной политикой, и инвесторы перемещаются из «новой» экономики в «старую».

В Европе это ускорило приток средств в защитные и ценностные акции, а снижение риска в технологическом секторе подняло широту рынка до годового максимума.

На данный момент, по прогнозам банка, по мере того как рынок усваивает скорость и влияние разрушения, вызванного ИИ, волатильность отдельных акций останется высокой, а циклы перемещений продолжатся.

Данный перевод выполнен с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими условиями использования.